Параметры размещения:
▫️старт торгов: 30 марта — 1 апреля
▫️ориентир размещения: 1650-2050 руб. за акцию
▫️объем предложения: $450-560 млн.(37% акций)

О компании: «Высочайший» — российски золотодобытчик, ведет деятельность в Иркутской области и Якутии.

Ключевые акционеры:
▫️Докучаев С.В: 20.36%
▫️Опалева Н.В: 20.36%
▫️Тихонов В.А: 20.36%

Запасы и Добыча: 4.4 млн.унций запасов(JORC), по итогам 2020г. уровень производства золота составил 272 тыс.унций, в 2021г. планируется увеличение добычи до не менее 290 тыс.унций(+7%).

Фин.показатели 2020г.:
▫️Выручка: 34 млдр.р.(+57%)
▫️Ebitda: 17.5 млрд.р. (+128%)
▫️Прибыль: 11 млрд.р. (+112%)
▫️ND/Ebitda: 0.8
💡Мощный рост показателей и низкая долговая нагрузка (спасибо росту цен на золото).

Див.политика одна из лучших в секторе:
-payout = 40% Ebitda при ND/Ebitda <1.5
-payout = 30% Ebitda при ND/Ebitda 1.5-2.5
-payout до 20% Ebitda при ND/Ebitda >2.5
-payout = 0% Ebitda при ND/Ebitda >4.0
💡В 2020г. компания выплачивала дивиденды на ежеквартальной основе, данная практика скорей всего будет продолжена, за 2020г. должны дать еще около 44р. дивидендов.
💡Относительно планового объема производства(290 тыс.унц) и текущих котировок золота (135 т.р./унц.) расчетный дивиденд за 2021г. может составить около 142р./акция. Дивидендная доходность за 2021г. относительно цены размещения соотв. 8.6%-6.9% при payout 40%.

Впервые с дефолта 1998 года «Газпром» сработал в минус по российским стандартам бухучета.

Чистый убыток головной компании «Газпрома» (только она учитывается в отчетности по РСБУ) составил 706,9 млрд рублей против прибыли в 734 млрд рублей годом ранее.

Две трети суммы убытка — 466 млрд рублей — обеспечило падение акций «Газпром нефти», находящихся на балансе холдинга. По итогам прошлого года они просели на 25%. Остаток принесли девальвация рубля, из-за которой резко увеличился в размерах валютный долг «Газпрома», а также обвал экспортных доходов.

По итогам 2020 компания прокачала в дальнее зарубежье 179,3 млрд кубометров газа — минимальный объем за последние пять лет. В физическом выражении экспорт упал на 10%, а в денежном — на 40% из-за резкого снижения цен в Европе, весной уходивших ниже точки рентабельности «Газпрома» (около $100 за тысячу кубометров).
По данным ЦБ, продажа газа принесла в Россию $25,1 млрд — минимум с 2004 года.

Россия меняет стратегию развития на мировом рынке природного газа. Накануне Правительство одобрило долгосрочную программу развития СПГ, которая породит глубокие изменения для всей газовой отрасли. Базируется она на анализе будущих показателей газового рынка. Аналитики предрекают активный рост в сегменте СПГ в ближайшие 15 лет, но предупреждают, что в последствии он замедлится или даже прекратится.

  О необходимости отделения России от Западного мира говорилось давно и много. В этом смысле выступление главы МИД РФ Сергея Лаврова о необходимости скорейшего выхода России из созданных Западом экономических механизмов, ничем особенным не выделяется. За исключением одной детали. Министр иностранных дел России прямо отметил, что речь идет не про «может быть или когда-нибудь», а про конкретно «прямо сейчас». Это становится главной отправной точкой происходящего.

Вопрос не в окончательной разрушенности политических отношений между Россией и Западом, и даже не в том, что случившееся является результатом действий американского и европейского истеблишментов. Дело в том, что в основе всей мировой экономики в подавляющем большинстве лежат традиционные западные механизмы.

📝Базовое управление рисками

Каждый инвестор, приходящий на фондовый рынок, должен осознавать и понимать одну простую вещь – невозможно получить большую доходность не рискуя. Чем выше доходность, которую хочет получить инвестор, тем больше рисков он должен быть готов взять на себя. Но риском можно и нужно управлять. В интернете можно найти довольно много информации по управлению рисками. В этом посте хочу написать о нескольких базовых вещах, которые помогут сохранить ваш капитал.

1️⃣Портфель должен быть диверсифицированным
Это значит, что портфель должен состоять минимум из 12–15 бумаг различных компаний, причем из разных секторов экономики. Еще лучше, если эмитенты будут из разных стран (Россия, США, Китай).

Если нет возможности уделять много времени изучению и анализу рынков, можно заниматься пассивным инвестированием в индексы или фонды.

2️⃣Не использовать заемные средства для инвестирования
Крайне не рекомендую брать кредиты или занимать деньги для инвестирования. И тем более инвестировать и спекулировать с «плечами». Появляется большая вероятность того, что потеряете весь капитал и останетесь должны брокеру.

Хорошая инвестиция на долгосрочную перспективу в акции TCS .

💡Высокий интерес к растущим компаниям поломал исторические границы и существенно увеличил котировки акций TCS, которые по аналогии с акциями Yandex, Mailru и Ozon теперь во многом отражают положительные ожидания роста бизнеса на горизонте ближайших 3-10 лет.

Рост по всем фронтам:
▫️доходы: 194 млрд.р. (+21%)
▫️чистая прибыль: 44 млрд.р.(+22%)
▫️расчетная прибыль с учетом страхования: 49 млрд.р.(+23%)
▫️дивиденды за IV квартал: 0.24$(~17.6р.):
💡Несмотря на хороший рост показателей в абсолюте, годовые темпы роста доходов снизились относительно 2019г. более чем в два раза (с 45% до 21%).

⚡️«ТИНЬКОФФ» ПЛАНИРУЕТ ПРИОСТАНОВИТЬ ВЫПЛАТУ ДИВИДЕНДОВ В 2021 ГОДУ, ЧАСТЬ НАКОПЛЕННОГО КАПИТАЛА НАПРАВИТ НА ОБРАТНЫЙ ВЫКУП ДО 1 МЛН ГДР — ГРУППА
⚡️ГРУППА «ТИНЬКОФФ» ОЖИДАЕТ ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ ПО МСФО В 2021 ГОДУ НЕ МЕНЕЕ 55 МЛРД РУБ — КОМПАНИЯ

Банк стоит дорого, адекватных 10 по P/E при текущих темпах роста(+24% г/г) банк достигнет только по итогам 2022-23г.:
▫️P/E2020 = 16.8
▫️P/E2021 = 13.5(чп. 55 млрд.р.)
▫️P/E2022 = 10.9(чп. 68 млрд.р.)
▫️P/E2023 = 8.8(чп. 85 млрд.р.)

По итогам 2020г. в силу всем известных причин выручка группы снизилась на 55%, а убыток составил рекордные 123 млрд.р.

Глядя на график ниже👇 создается впечатление, что потенциальное восстановление выручки аэрофлота совершенно не гарантирует наличие прибыли, что подтверждается математически: историческая корреляция годовой выручки и прибыли аэрофлота с 2011г. является отрицательной и составляет -5%

💡Получается, что исторический размер прибыли(дивидендов) в Аэрофлоте абсолютно рандомная величина которая не зависит от выручки и даже формально отрицательно коррелирует с ней)

Легендарный инвестор Уоррен Баффет в своем ежегодном послании к инвесторам(ссылка (https://www.berkshirehathaway.com/letters/2020ltr.pdf)) привел несколько коротких простых истин, которые не помешало бы запомнить всем, кто только начинает свой путь на фондовом рынке:

1. Держать акции выгодно:
владение акциями — это во многом Игра с «положительной суммой»

2. Для получения прибыли совсем необязательно уметь выбирать акции:
даже «терпеливая и рассудительная обезьяна», которая соберет портфель, кинув 50 дротиков в список 500 крупнейших компаний США, «со временем получит дивиденды и прирост капитала» — если только не поддастся соблазну изменить исходную подборку активов.

3. Диверсификация, минимум сделок, максимум терпения:
все, что требуется для создания капитала, — «это время, внутреннее спокойствие, широкая диверсификация и минимизация числа сделок и комиссий»

💡Несмотря на то, что перечисленные выше правила кажутся довольно простыми, множество начинающих инвесторов со временем не могут совладать с внутренним искушением нарушить их, природная тяга к азарту и быстрым деньгам часто превращает весь инвестиционные процесс в казино.

 

Отчитывающийся Силуанов заверил, что «именно на это обращено сейчас наше самое пристальное внимание». Уже готовится законопроект, «защищающий граждан от агрессивной политики со стороны финансовых посредников, финансовых институтов, которые предлагают сложные инвестиционные продукты». Кроме того, предполагается и дальше развивать практику инвестсчетов и даже расширить лимит взноса на ИИС с 1 млн до 3 млн рублей.
Костин из ВТБ вступился за инвестинституты. По словам банкстера, если не соблюсти баланс между регулированием и развитием рынка, это напугает инвестора и уведет в «золото, доллар, биткойн или открывать счета у иностранных брокеров, при работе с которыми они гораздо меньше защищены с правовой точки зрения». Решение — поддерживать оптимальный уровень регулирования и постепенно расширять линейку доступных для инвестирования инструментов.
Судя по безудержному росту числа держателей биткоина в последнее время, правительству со своим сбалансированным решением стоит поторопиться.