ИСТОЧНИК

📄 Операционные результаты Фосагро традиционно – это как бальзам на душу и отличный пример для подражания другим российским компаниям.

Вот и на сей раз, выпуск удобрений за 9 месяцев 2020 года вырос почти на 5%, составив 7,5 млн тонн, а объём производства апатитового и нефелинового концентратов порадовал положительной динамикой на уровне 1,3% с результатом 8,9 млн тонн. Реализацию удобрений по итогам 9 месяцев компании удалось нарастить на внушительные 10% до 7,9 млн тонн, из которых на долю внутреннего рынка пришлось порядка 31% (как и в прошлом году).


Что касается квартальных результатов, то с июля по сентябрь Фосагро увеличила производство удобрений на 1,7% (г/г) до 2,5 млн тонн, а вот продажи выросли сразу на 10% (г/г) до 2,7 млн тонн, на фоне высокой активности клиентов в Канаде и Индии.

При этом фосфорсодержащие удобрения пользовались особенным спросом (+15% до 2,2 млн тонн), благодаря сокращению предложения на этом рынке в связи с временной остановкой производства в Китае и Индии из-за коронавирусных процессов, в то время как продажи азотных удобрений по итогам 3 кв. 2020 года снизились на 8% до 469,5 тыс. тонн. Компания  объясняет это  тем, что пик сезонного спроса на азотные удобрения в мире в этом году пришёлся на первое полугодие, в то время как с июля по сентябрь наблюдалось определённое замедление спроса.

📉 Чем ниже падают акции Газпрома, тем больше желания их докупать, а зона поддержки 160-170 рублей на недельном графике – это вообще находка для любого долгосрочного инвестора!

👉 Это тот неловкий момент, когда наращивание доли выше 10% в нашем модельном портфеле меня не сильно страшит, и на следующей неделе, возможно, мы подкупим ещё чуток этих бумаг. А информационный повод для роста потом обязательно найдётся, хотя их и сейчас хоть отбавляй:

1️⃣ Скоро начало отопительного сезона в Европе

2️⃣ А мировые цены на газ, между прочим, восстановились до своих двухлетних максимумов. Европейский газовый рынок также восстанавливается, после двух худших кварталов за последние 15 лет.

3️⃣ Газпром по-прежнему очень дешев по мультипликаторам

4️⃣ Финансовые результаты за 4 кв. 2020 года почти наверняка окажутся намного лучше относительно слабых 3-4 кварталов, что, возможно, станет новым трендом на дальнейший их рост.

5️⃣ Ну и куда же без корпоративных новостей. Главный бухгалтер Газпрома М.Н.Россев взял и приобрёл на прошлой неделе 0,000232% акций компании, потратив на свои покупки чуть меньше 10 млн рублей.Мелочь, а приятно.

⚒ После Северстали и НЛМК о своих производственных результатах за 3 кв. 2020 года отчитался ММК.



ММК продемонстировал квартальное восстановление объёмов производства стали (+22,2% кв/кв) и чугуна (+13,9% кв/кв), хотя о полноценном восстановлении этих показателей к докризисным уровням говорить не приходится. По итогам 9 месяцев 2020 года объём выплавки чугуна сократился почти на 8% (г/г) до 6,8 млн тонн (на фоне бушующей COVID-19 и затянувшимися плановыми работами в доменном производстве), производство стали снизилось на 12,0% до 8,26 млн тонн (на фоне замедления деловой активности и плановой реконструкции стана 2500 г/к).

Вот чем не может похвастаться ММК, так это сильными продажами по итогам 9 месяцев 2020 года. В то время как Северсталь отчиталась о скромном снижении реализации с января по сентябрь всего на 2% (г/г), а НЛМК и вовсе смогла нарастить продажи на 3%, у ММК этот показатель растерял почти 10%, составив 7,7 млн тонн. И это притом, что продажи HVA-продукции (с высокой добавленной стоимостью) также упали на 9,7% до 7,7 млн тонн, что указывает на дополнительное давление на рентабельность компании.

ИСТОЧНИК

🚢 На минувшей неделе под тикером #FLOT на Московской бирже состоялось первичное размещение акций «Совкомфлота», в рамках которого компания на рынке разместила 17,2% бумаг по цене 105 рублей, что соответствует нижней границе объявленного ранее ценового диапазона, и привлекала тем самым около 43 млрд рублей.

Таким образом, доля государства в результате состоявшегося размещения снизилась со 100% до 82,8%, а спрос на акции Совкомфлота распределился при этом примерно поровну между российскими и иностранными инвесторами. Среди иностранных инвесторов преобладали фонды из Великобритании.

Примечательной особенностью этого IPO стало активное участие частных инвесторов, на долю которых пришлось около 15% спроса, и в результате было привлечено спроса на миллиарды рублей от более 40 тысяч розничных инвесторов. Именно поэтому хайп вокруг акций Совкомфлота в первые дни торгов разгорелся нешуточный, различные инвестиционные форумы и чаты разрывались от этой темы, а поиск ответственных за обвал котировок в первый день торгов (в моменте он составлял около 13%) грозит теперь перерасти в самый настоящий скандал.

🛢 ОПЕК опубликовала ежегодный прогноз World Oil Outlook (WOO), поделившись своими прогнозами относительно будущего нефтяного рынка.

Главные тезисы:

✔️ Мировой спрос на нефть к 2040 году вырастет на 9% до 109,3 млн баррелей в сутки (б/с). К слову, год назад эта цифра ожидалась на уровне 110,6 млн б/с.

✔️ COVID-19 окажет огромное влияние на потребление в 2020 году и будет влиять на нефтяную промышленность ещё долгие годы. Это приведёт к к постоянному закрытию некоторых зрелых скважин и месторождений, а также к сокращению инвестиций в сектор разведки и добычи. COVID-19 также изменил относительный вес различных секторов в структуре глобального потребления, поскольку авиация и автомобильный транспорт пострадали в большей степени по сравнению с другими секторами.

«Более того, вероятные изменения в поведении потребителей будут иметь долгосрочные последствия для средне- и долгосрочного развития в нескольких секторах. За исключением 2020-2023 годов, доля транспортного сектора в мировом спросе на нефть останется в довольно узком диапазоне от 57% до 58%, хотя некоторые сдвиги в доле между различными видами транспорта будут неизбежны», — говорится в прогнозе ОПЕК.

ИСТОЧНИК

👀 Смотрю я на наш фондовый рынок, и всё больше убеждаюсь в одной простой истине: кризис и распродажи почти всегда приходят, когда их никто не ждёт. В любые времена.

❓Звучит банально и просто? Возможно. Но тогда почему вы сейчас сидите и ждёте повторения мартовских распродаж, предвкушая вторую волну карантина и самоизоляции? Согласитесь, тогда это произошло как гром на голову – внезапно, неожиданно и практически без всякого предупреждения, а негативная реакция рынков на какой-то там китайский вирус у многих (и у меня в том числе) поначалу вызывала разве что ухмыльную улыбку и непонимание.

🦠 А когда понимание эпидемиологической ситуации стало более отчётливым, распространение коронавируса по планете приобрело устрашающие масштабы, а полёты за границу остались лишь в памяти, вызывая ностальгические нотки, продавать уже российские акции было поздно. Да и зачем их продавать, мы же инвесторы!

🤦🏻‍♂️ Кому посчастливилось на тот момент оказаться в своих бумагах без плечей — безмерно повезло! Да, бумажный убыток мог давить на особенно неподготовленные умы, впервые с «крымской весны» 2014 года столкнувшиеся со столь бурными распродажами на российском фондовом рынке. Однако полное отсутствие страха перед маржин-коллом и хороший шанс усредниться по аппетитным ценникам должны были поднимать настроение и давать хорошую мотивацию для долгосрочных покупок. Тем более, что весной 2020 года практически каждая бумага потенциально давала двузначную див.доходность – сейчас мы уже даже не мечтаем о таких подарках.

💸 Но вот в чём загвоздка – не у всех на тот момент был большой запас наличности на такой непредвиденный случай. Российские инвесторы, убаюканные практически безоткатным ростом индекса Мосбиржи с июня 2017 года по январь 2020 года, к тому моменту практически полностью находились в акциях, напрочь по забыв про облигации (доходность по которым заметно упала вместе с ключевой ставкой) и валюту (русский народ скорее будет покупать доллары по 80-90 рублей, чем по 60). Вот я вас плавно и подвёл к той самой мысли, с которой начал данное повествование.

💰 А что мы имеем сейчас? Большинство из вас (а судя по недавнему опросу речь идёт именно о большинстве) ждут повторение мартовской истории, а потому подготовка ко второй возможной волне  COVID-19 наверняка оказалась более тщательной, и часть денег находится в кэше, облигациях или валюте, в полной боеготовности в любой момент накинуться на подешевевшие активы, когда наступит подходящий момент.

💰 Акционеры Татнефти одобрили рекомендованные ранее дивиденды за 6 месяцев 2020 года в размере 9,94 руб. на акцию всех видов. Это означает ДД на уровне 2,1% и 2,2% по обычкам и префам соответственно, что непривычно скромно для акционеров этой компании.

Но что поделать: COVID-19, резкое падение цен на нефть в этом году и ужесточение налоговых правил со стороны правительства (надеюсь, про отмену льгот по НДПИ для сверхвязкой нефти и возможные финансовые последствия для Татнефти вы помните).

В общей сложности, на дивидендные выплаты компания направит 23,1 млрд рублей, что соответствует почти 100% от ЧП по РСБУ за первое полугодие текущего года.

Напомню, согласно принятой в 2018 году новой дивидендной политике Татнефти, все свободные денежные средства, которые не используются в инвестиционной деятельности или не направляются на исполнение обязательств компании, могут быть распределены в виде дивидендов. Целевой уровень дивидендов установлен в размере не менее 50% от ЧП по МСФО или РСБУ (в зависимости от того, какая из них больше).

ИСТОЧНИК

👨🏻‍⚕️ Свежая порция новостей по НОВАТЭКу из уст Александра Назарова, который является начальником управления компании по связям с инвесторами, в рамках онлайн-конференции АТОНа:

✅ По итогам 2020 года НОВАТЭК планирует пересмотреть свою дивидендную политику. Напомню, сейчас компания направляет на дивиденды на менее 30% от ЧП по МСФО.

«На том фоне, когда очень многие международные компании сократили или вообще отменили выплату дивидендов, мы продолжили их выплачивать и буквально на прошлой неделе объявили ещё об одном важном событии — о снятии нефинансовых гарантий по проектному финансированию «Ямал СПГ», которое позволит нам также и по итогам 2020 года рассмотреть возможность по росту нормы выплаты дивидендов уже за весь 2020 год. Будем надеяться, что эти дивиденды будут расти».

✅ Добыча жидких углеводородов (ЖУВ) прогнозируется на уровне 2019 года, благодаря тому, что газовый конденсат не попадает под действие соглашения ОПЕК++ и не учитывается в добыче стран-участниц соглашения.