Каждую пятницу мы размещаем данные по кривой доходности ОФЗ. Для чего мы это делаем? Решили написать аналитический материал о том, как кривая доходности ОФЗ отображает экономические ожидания и возможные кризисные события.

Другие аналитические материалы по теме облигаций:
smart-lab.ru/blog/897677.php (Что означает доходность на Московской бирже)
smart-lab.ru/blog/898022.php (Налогообложение облигаций для физических лиц)
smart-lab.ru/blog/898377.php (Сравнение облигации с рисками VS депозит)
smart-lab.ru/blog/898272.php (Кредитные риски облигаций)
smart-lab.ru/blog/898732.php (Риск процентных ставок)


Итак, поехали.

Кривая доходности облигаций представляет собой график, отображающий связь между доходностью облигаций и их сроком погашения. Эта кривая имеет различные формы, которые могут указывать на состояние экономики страны. В данной статье мы рассмотрим четыре основных типа кривой доходности облигаций: инверсная, горбатая, нормальная и плоская, и объясним, как кажд из них отражает экономическую ситуацию.

( Читать дальше )

Неделя подошла к завершению.

Кривая доходности ОФЗ:



( Читать дальше )

Инфляционные ожидания населения повысились
В мае медианная оценка инфляционных ожиданий населения на годовом горизонте составила 10,8% (+0,4 п.п. к апрелю). Инфляционные ожидания на пять лет вперед возросли до 11,3% (в апреле — 9,9%). Наблюдаемая населением годовая инфляция снизилась до 14,1% (−0,8 п.п. к апрелю).

Индекс потребительских настроений снизился
Индекс потребительских настроений (ИПН) в мае несколько снизился после шести месяцев роста и вернулся к уровню марта 2023 года, оставаясь вблизи максимумов с первой половины 2018 года. Снижение произошло за счет ухудшения ожиданий участников опроса относительно экономических перспектив страны и личного материального положения, оценки текущего состояния почти не изменились. В мае несколько возросла склонность респондентов к сбережению — после сильного снижения в апреле, однако она оставалась ниже, чем в начале года.

Ценовые ожидания предприятий снизились
Уменьшение ценовых ожиданий предприятий — участников мониторинга Банка России в основном определялось снижением оценок текущего и ожидаемого спроса.

( Читать дальше )

publication.pravo.gov.ru/document/0001202305220009?index=1

До 01.01.2024 все эмитенты которые подпадают под Указ обязаны выпустить замещающие облигации.

В предыдущих статьях мы рассмотрели несколько важных вопросов, которые касаются покупки облигаций:

smart-lab.ru/blog/897677.php (Что означает доходность на Московской бирже)
smart-lab.ru/blog/898022.php (Налогообложение облигаций для физических лиц)
smart-lab.ru/blog/898377.php (Сравнение облигации с рисками VS депозит)
smart-lab.ru/blog/898272.php (Кредитные риски облигаций)

Спасибо всем, кто поддерживал мой труд.

В данной статье мы рассмотрим риск изменения процентных ставок, и как это событие может отразится на вашем портфеле облигаций.

Одним из существенных факторов, который оказывает влияние на цену облигаций является ключевая ставка, установленная ЦБ. Если ставка повышается, то цены на облигации падают, если ставка понижается, то цены растут. Длинные бумаги более чувствительны к изменению ключевой ставки, короткие бумаги менее подвержены ее изменению.
Вот как выглядит кривая доходности ОФЗ. Внизу бумаги с погашением «скоро» (короткая облигация), в верхней части бумаги с погашением «не скоро» (длинная облигация). После наименования бумаги показана дата погашения и текущая доходность:

( Читать дальше )

Продолжаем искать смыслы там где их нет. Сравниваем IВУШ 1Р1 VS Банк МКБ.



Не является инвестиционной рекомендацией.

Больше интересного у меня в ТГ: t.me/bondcalculator

Обязательно посмотрите решение Арбитражного суда по евробондам Газпром-нефти:
kad.arbitr.ru/Card/7cf7682c-4c8c-4c26-9dad-b625c49c4e88

Если коротко, то что платили в евроклир и держатели в России ничего не получили это норм.

Больше интересного у меня: t.me/bondcalculator

Банк России установил факты манипулирования рынком на организованных торгах биржевыми облигациями АО «Тинькофф Банк» (ISIN: RU000A102FH4, RU000A102FW3, далее — Облигации).

С брокерских счетов Беды Александра Владимировича и Беды Владимира Александровича, являющихся родственниками, 03.08.2022 совершались операции с Облигациями по предварительному соглашению. Эти операции привели к существенным отклонениям объема торгов Облигациями.

Как показала проверка, данные сделки относятся к манипулированию рынком в соответствии с пунктом 2 части 1 статьи 5 Федерального закона от 27.07.2010 № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации (далее — Федеральный закон № 224-ФЗ).

Таким образом, Беда А.В. и Беда В.А. нарушили запрет, установленный частью 2 статьи 6 Федерального закона № 224-ФЗ.

Банк России направил Беде А.В. и Беде В.А. предписания о недопущении аналогичных нарушений в дальнейшем. В отношении данных лиц также приняты меры в рамках административного производства и ограничены операции по их торговым счетам.

( Читать дальше )

Давно просили посчитать что-нибудь из высокодоходных облигаций. Посмотрим бумагу RU000A103QH9, Эталон-Финанс АО БО-П03. Ну и конечно куда же без сравнения со вкладом. За основу возьмем МКБ на 3 года. У облигации погашение больше чем 3 года (3,32), приведем доходность вклада к этому сроку.

На сумме 1 млн. руб. разница за 3 года 64 958 руб. в пользу ВДО. Много это или мало, относительно возможных, рисков каждый решает для себя сам.

Вот расчет:


Не является инвестиционной рекомендацией

Больше всего интересного у меня в ТГ:
t.me/bondcalculator

Продолжаем сравнивать вклады и облигации. Сегодня посмотрим на вклад в банке открытие под 7,8% и ОФЗ 26223.


Пишите в комментариях какие бумаги интересно сравнить.

Больше расчетов и интересных статей у меня в ТГ.
t.me/bondcalculator