Если хотите нас поддержать, то подпишитесь на наш новый канал: t.me/lzheinvestor

​​Русснефть последнее время радует позитивом. Во-первых, Траст продает большую часть своего пакета префов, также компания планирует ежегодно увеличивать нефтедобычу на 2-4%, компания активно сокращает долги да и девальвация играет на руку компании.Тем не менее компания уже достигла целевой цены, после отчетов буду делать новый подробный анализ.

Окей одна из немногих интересных идей на рынке РФ. Позитивом выступает активный рост дискаунтеров «ДА!», активный рос среднего чека и трафика, развитие отдаленных регионов страны. Тем не менее за большим потенциалом всегда прячется высокий риск — в данном случае регистрация компании и большой долг.

По ТМК недавно вышли новости о том, что кипрская TMK Steel Holding редомицилирована. ТМК через кипрскую владел основатель компании. Кроме решенных инфраструктурных рисков, ТМК остается глобальным поставщиком стальных труб с основными покупателями в лице наших нефтяных компаний и высоким спросом из-за реализации различных проектов. Тем не менее компания последнее время невероятно сильно выросла, а фундаментальных подтверждений роста пока нет. Долг остается высоким и цены на трубную продукцию снижаются.

( Читать дальше )

​​Белуга выглядит как быстроразвивающаяся и достаточно перспективная компания. Белуга является одним из лидеров среди алкогольных компаний в России с сетью розничных магазинов. У компании продолжают активно расти продажи, средний чек и трафик, несмотря на все политические и экономические вызовы. Белуга продолжает активно реинвестировать в свой бизнес, увеличивая свою сеть магазинов на 20-30% в год, что выглядит невероятно сильно. Без учета очень высокой базы 1 кв 2022 года общие отгрузки продолжают показывает существенный рост. Несмотря на то, что Белуга работает в защитном сегменте, у компании существенно растут денежные потоки. Я считаю, что акции данной компании должны быть в каждом российском портфеле акций.

Лента является не самой привлекательной компанией для покупки в долгосрок. Денежные потоки у компании в начале 2023 года сокращаются, продажи снижаются, платежеспособность ухудшается, средний чек снижается и снижается трафик. Помимо этого, на результаты давит макроэкономическая ситуация в стране, снижается потребительская уверенность и потребительские расходы, а также покупатели все меньше предпочитают формат гипермаркетов. Тем не менее у компании есть триггеры роста и один из основных – начало дивидендных выплат.

( Читать дальше )

И начинаем рассматривать компании, которые не входят в индекс Мосбиржи

Первая пятерка: Газпром нефть, Акрон, ВСМПО-АВИСМА, Распадская и Башнефть. Для всех этих компаний выгодно, чтобы рубль продолжал девальвироваться и на текущий момент это единственный триггер роста акций этих компаний. Газпром нефть и Башнефть продолжают продавать нефть с дисконтом, при этом с возросшими затратами на логистику. Я думаю, что несмотря на девальвацию, нефтяные компании по итогам 2023 года покажут снижение выручки и прибыли, естественно снизятся и дивиденды.

Акрон выглядит непривлекательно. Цены на удобрения и химикаты корректируются, цена на газ снижаются, конкурентность растет, Акрон не сможет показывать аналогичные 2022 году результаты в ближайшие годы, также вряд ли компания сможет платит такие огромные дивиденды в 2023-2024 гг как в 2022 году. Тем не менее, несмотря на снижение цен на удобрения, они остаются высокими, себестоимость производства остается самой дешевой в мире, также растет спрос на внутреннем рынке, мировые производители удобрений продолжают испытывать проблемы, а в совокупности с девальвацией рубля и переориентацией продаж на дружественные страны, Акрон может компенсировать негативные факторы, хотя пока нет отчетностей, сложно судить о перспективах бизнеса.

( Читать дальше )