Так корректировки уменьшающие влияют на ЧП и на выплату по предам. Условия которыми можно скорректировать ЧП имеются, причин почему они этого не сделают и выплатят по префам 6,24 р. я не вижу.
Ну поживём увидим, лично я буду рад такому бонусу.

Snowman88, ее и скорректируют, я считаю с целой пачкой корректировок примерно по аналогии с тем, как Газпром сделает, в посте есть расчет подробный

Даже если применят все корректировки в сторону увеличения и не используют в сторону уменьшения, дивиденд на обычку будет значительно меньше, чем на преф в этом году

Илья Воробьев, так по пункту 5.4 устава могут скорректировать ЧП т.к. некоторые поступления имели разовый характер.
В итоге я не ожидаю разных дивов по АО и АП.
На самом деле в их случае я бы вообще отказался от выплаты в этом году, но они госкомпания.

Мне кажется не очень внятно у тебя объяснено почему див на преф будет выше чем на обычку

Voprosik, я пришел к выводу, что российским инвесторам трудно правильно оценить такую компанию, как ХХ. Одна половина является приверженцами традиционных капиталоемких компаний с низкими мультипликаторами (адепты УК Арсагера). Другая предпочитает появившиеся недавно модные быстро растущие IT компании. ХХ не подходит ни тем ни другим: собственного капитала почти нет, а в дальнейший ее серьезный рост мало кто верит. Акции ХХ на ММВБ многие брали  в расчете на высокие дивиденды, но энтузиазм их поубавился. 
Редко, кто вообще понимает, в чем преимущество высокомаржинального бизнеса, и что прибыль по МСФО и настоящий доход владельцев компаний часто не одно и тоже. А покупать «сайт за такую стоимость» желающих немного

bilet1952, на сайтах знакомств немного другая механика, но они тоже работают по модели маркетплейса, отчасти бизнес похож. Материалы не подскажу сходу.

У нас не так много аналитиков хорошо покрывает IT на мой взгляд. Читаю селл-сайд ресерчи банков периодически, но базово сам делаю весь анализ.

Илья, Ваше определение ХХ как классического маркет-плейса очень интересно. Корректно ли этот бизнес также сравнивать с сайтами знакомств? Можете ли посоветовать какие-то материалы для понимания природы подобных компаний и метода их оценки (в т.ч. на английском языке)? Каких аналитиков в России Вы сами читаете по анализу IT компаний и маркет-плейсов?

Voprosik, они направили эти деньги на дивиденды в декабре

Почему акции падают точно никто не скажет — возможно какой-то навес, возможно просто опасения ухудшения показателей в ближайшие кварталы.

Илья, Хэдхантер заявлял, что оставил 10 ярдов на выкуп акций при открытии торгов в России. Потом говорили, что ими воспользоваться не пришлось и рынок сам себя сбалансировал. Сейчас смотрю, этих денег на балансе уже нет. Так в итоге выкуп был — или его не было? И где тогда деньги?

Котировки компании явно торгуются заметно хуже рынка. Не думаю, что трейдеры боятся окончания войны, но конкретная причина какая-то точно есть. Как Вы думаете, почему акции падают на растущем рынке?

bilet1952, да, можно. У Сбера 18-20% долгосрочный ROE, половина идет в капитал для роста бизнеса, половина на дивиденды. В итоге грубо бизнес растет на 9-10% в год + дивиденды.

У ХХ бизнес долгосрочно думаю может расти на 20% в год, при этом вся прибыль идет на дивиденды, им не нужен капитал для роста. Т.е. ХХ должен по P/E стоить как минимум вдвое дороже Сбера, а с поправкой на темпы роста может и больше.

bilet1952, не видел запись. Я был на звонке, на мой взгляд менеджмент не был сильно грустным, скорее был осторожен и не хотел давать оптимистичные ожидания.

Илья, можно ли с большой долей уверенности утверждать, что ХХ в долгосрочной перспективе будет расти быстрее Сбера?

Ваш ответ подтвердит или опровергнет верность сравнения Сбера в качестве бенчмарка, и ХХ: 
Дивидендная доходность у них одинаковая (у ХХ и прайс и дивиденды в 10 раз выше Сбера). У Сбера есть еще нераспределенная прибыль, но она необходима для обеспечения роста компании, а для ХХ этого не требуется. Получается, что если перспектив роста у ХХ больше, то на сегодняшний день ХХ торгуется дешевле

Илья Воробьев, Тимофей Мартынов рассказывал, что он продал ХХ после конференц-звонка. Сказал, что менеджеры были очень грустные и в плохом настроении. Вы не знаете, где можно послушать запись этого мероприятия?

bilet1952, разработка у них своя думаю почти полностью, вопрос классификации бизнеса. Сейчас IT — это и ХХ, и Вуш, и много других компаний. В теории могут оставить льготы только для более узких ниш вроде разработки ПО, а остальным отменить или сократить. Но здесь нет смысла гадать, только смотреть по ситуации.

Илья, есть мнение, что ХХ не является интернет-компанией, а значит ей отменят льготное налогообложение. Насколько это справедливое утверждение? Если я правильно понимаю, аргументация в том, что весь сложный функционал сайта делается не силами компании, а куплен у сторонних разработчиков. 

Илья Воробьев, я ошибся. По Вашей ссылке на обзор рынка труда ХХ рост ожидаемых и предлагаемых зарплат приблизительно 20%. Глядя на операционные расходы компаний, а также на мои личные расходы на жизнь, рост 20% -это как минимум

bilet1952, не видел цифр про 40%, вроде реальные зарплаты росли на 5-10% при инфляции 10% грубо в последнее время. На мой взгляд инфляция Росстата не сильно отличается от реальности, а все отклонения происходят на уровне личного потребления (моя личная инфляция заметно выше официальной, например).

bilet1952, рынок всегда прав :) Там другие условия — низкие ставки, длинные деньги, выше стабильность и уверенность в будущем и т.д., чего в России нет. Так что наши компании скорее всего никогда не будут торговаться по американским мультипликаторам, но со снижением ставки и нормализацией ситуацией должны стать ближе.