‼️⚠️Потенциальные санкции против удобрений из РФ

1) Вы помните наш недавний текст о структурном дефиците удобрений (прикрепленный пост)? Никто не хочет вкладывать в производство удобрений, ввиду долгого и длительного цикла создания производства (в среднем он занимает 5 лет). Гораздо проще продать газ (газ — сырье для минеральных удобрений).

2) Ребята из Европы размышляют над 16-ым пакетом санкций, в который должны войти удобрения из РФ. Александр Де Кроо (премьер-министр Бельгии) заявляет, что помимо газа и СПГ, в пакет санкций нужно включить и удобрения, ввиду роста экспорта в сравнении с тем, что было до конфликта (на Украине).

3) Если санкции на удобрения введут, в моменте, ФосАгро ждет коррекция, но все эти действия только усугубят грядущий структурный дефицит на удобрения, а также увеличат дисконт между ценой на удобрения в долларах и ценой ФосАгро в долларах. Инвестировать в производство удобрений сейчас мало кто хочет, поэтому наша стратегия не меняется — позиции по бумаге набирать продолжим, вне зависимости от риска попадания в SDN-лист.

( Читать дальше )

🕯Структурный дефицит удобрений

1) Новость за 2022 год, но на текущий момент мало что поменялось, даже наоборот, усугубилось. Компания Fertiglobe (крупнейший производитель удобрений на Ближнем Востоке) заявляла на тот момент, что сохраняются угрозы для мирового рынка удобрений из-за роста цен на природный газ.

2) На текущий момент, менеджеры Fertiglobe считают, что структурный дефицит удобрений уже наступил и будет длиться минимум 4-5 лет. Инвестировать в удобрение — очень дорого. Гораздо проще продать природный газ (газ используется для производства минеральных удобрений).

3) Исходя из той аналитики, которая здесь была представлена, наращивание позиций будет происходит в первую очередь по 4-5 основным направлениям: ФосАгро (недоинвестирование в удобрения), Газпром нефть (недоинвестирование в нефть), фонды недвижимости (склады), золото и валюта (юаневые облигации).

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

⚠️‼️ФосАгро и удобрения

1) Вы помните, как многие смеялись, когда после заседания ЦБ РФ 20 декабря весь рынок вырос, а ФосАгро упало? Давайте вместе посмеемся, аналитики по удобрениям вам в ленту.💪😊

2) Перед вами график фьючерса на удобрения, выраженный в долларах (свечной график) и график ФосАгро, также выраженный в долларах (розовая сплошная линия). Анализируя данные с 2020 года, можно увидеть, что цена ФосАгро фактически идеально ходит за ценой на удобрения. Вторую половину 2022 и весь 2023 год бумага торговалась на тех же уровнях, что и цена на удобрения.

3) Если использовать ненаучный подход и принять цену на удобрения, как справедливый уровень цены на акции, то ФосАгро торгуется на данный момент с дисконтом почти в 40% (текущая стоимость бумаги 6 700 рублей).

P. S. Чуть позже (сегодня) будем смеяться над грядущим структурным дефицитом по удобрениям (да-да он назревает и в этой области), там вообще обхохочетесь.😁

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

‼️⚠️ФосАгро и рост цен на удобрения. Часть 2.

1) Вот вам график американских DAP удобрений, выраженный в рублях. Как мы видим, девальвация рубля благоприятно влияет на экспортный контур бизнеса ФосАгро.

2) Резюмируя все выше сказанное в двух частях, наша дальнейшая стратегия будет выглядеть следующим образом:

— краткосрочные и среднесрочные риски девальвации рубля сохраняются (это отдельная тема для обсуждения);
— гиперинфляционный сценарий у нас ушел на второй план, на переднем плане стагфляционный (это обсудим в грядущем ролике);
— в юаневых облигациях продолжим наращивать позиции, продавать не будем;
— из акций РФ начнем наращивать позиции в ФосАгро, ввиду низкой закредитованности, отмене валютной экспортной пошлины с 1 января 2025 года и роста цен на удобрения в рублях;
— по золоту, наращивать позиции будем в случае мощного отката.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

‼️⚠️Рынок РФ лежит на дне. Что покупать? Часть 1.

1) Соскучились по профессиональной аналитике? Многих волнует вопрос, куда инвестировать деньги? Поехали.

2) Недавно ФосАгро одобрила дивиденды вдвое меньше рекомендованных, на этом фоне многие начали хоронить ФосАгро предрекая компании начало финансовых проблем на фоне грядущего очередного повышения ключевой ставки и выплат долгов.

3) Вот вам статья с РБК, более подробно можете ознакомиться ЗДЕСЬ. Все расписывать нет смысла, там все написано, отметим лишь то, что менеджмент принял такое решение с учетом предстоящих погашений долговых обязательств в следующем году.

4) Резюмируем, никаких проблем тут нет, период высоких ставок компания выдерживает. Продолжение будет в части 2.💪😊

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy