В этом еженедельном выпуске:
— Рубль остается стабильно крепким, в ближайший месяц выгодно приобретать валютные активы
— Доллар укрепляется на решениях Банка Канады и ЕЦБ по ставкам
— Проблемная отработка сценария снижения цен золота
— Вендинговые аппараты по продаже золота как признак хайпа
— Нефть снизилась, но остается в рамках привычных за последние годы ценовых уровней. Рисков для рубля и бюджета пока нет
— Рынки закладывают мягкую посадку мировой экономики, но данные по США ее не подтверждают
— Американские рынки показали новые исторические максимумы в ожидании снижения ключевой ставки, на поддержке обратных выкупов и Nvidia
— Преждевременная эйфория на сохранении ключевой ставки Банка России
— Ключевую ставку могут существенно повысить
— Фальстарт банков по повышению депозитных ставок
— Что может сделать Минфин в условиях удержания ключевой ставки на высоком уровне
— Инфляция снова ускоряется до 8%
— Больше льготных кредитов – выше ключевая ставка
— Кривая доходности госдолга
— Во что инвестировали частные инвесторы в 1 квартале 2024 года
В этом еженедельном выпуске:
— Базовый сценарий для курса рубля до конца года. Когда покупать замещающие облигации?
— Федеральный бюджет резко сокращает расходы
— Пределы укрепления рубля к доллару
— Новые возможности для российского экспорта
— Введут ли санкции на Ингосстрах и СПФС?
— Индекс рубля показывает максимальное укрепление рубля. Сколько можно заработать в валютных облигациях?
— Куда может упасть индекс доллара (DXY)
— Сценарий снижения золота в июне
— Нефть краткосрочно остается в канале 81-84 доллара за баррель Brent, но возможно ослабление до 78-79 в июне
— Медь и серебро – основные товары зеленого перехода
— Рост экономики США замедляется на торможении расходов потребителей и очень плохих ожиданиях промышленников
— Sell in May – значит снижаемся в июне
— Рынок ОФЗ в кризисном состоянии
— На что занимает Минфин?
— Инфляция замедляется, но остается на уровне 5-6% в год
— Кривая госдолга все прямее
— Денежный рынок заложил как минимум удержание 16% ключевой ставки на весь следующий год
В этом еженедельном выпуске:
— Курс рубля стабилен перед обсуждениями налоговой реформы. Профицит торгового баланса выше прогнозов Минэкономики
— Расходы федерального бюджета приходят в норму
— Будет ли доллар стоить ниже 90 рублей
— Индекс доллар снизился за неделю, но остается в локальном растущем тренде
— Закат долларовой мировой валютной системы: развитие коридора «Север-ЮГ»; продажа американских гособлигаций Китаем; ЕС готовится использовать замороженные активы России, США это одобряет, но сами не делают; европейские банки продолжают работать в России несмотря на санкции; ВТО для США не указ – антисанкции по-американски.
— Опрос: какой актив лучше защищает от инфляции
— Золото рисует высокий хвост месячной свечи, но есть нюанс
— Все товары за неделю резко выросли – это к инфляции.
— Нефть остается в канале 81-84 с потенциалом выхода вверх, а не вниз. Позитив для рубля
— Исторические максимумы индексов США установлены на фоне снижения потребления в США и падения индекса опережающих экономических показателей LEI от The Conference Board
В этом выпуске:
— Белоусов разгоняет экономику — Набиуллина тормозит
— Расходы бюджета производятся удивительно равномерно за 2 месяца ровно 1/6 бюджета!
— Зачем ЦБ ограничивает финансовые организации от участия в сделках с криптовалютой
— Рубль вновь в пограничной зоне, поход на 13 к юаню отменять рано
— Рубль к доллару стабилизирован в диапазоне 89,8-92,5 и может остаться здесь до конца года по китайскому методу
— Индекс доллара вторую неделю не идет вниз. Крепкий доллар = risk off
— Золото закрыло неделю выше предыдущего максимума — заявка на рост
— Нефть консолидируется под отметкой 84 USD/bbl Brent и смотрит вверх
— Американские рынки — новые рекорды.
— Статистика американских рынков показывает небывалый пузырь
— Второе пришествие розничных инвесторов. Как хвост виляет собакой?
— Китайские рынки создают основание для роста
— RGBI пока удерживает 119 пунктов, но давление продавцов велико и не уходит
— Акции мосбиржи вернули свои позиции, будет ли рост дальше?
— Налоговые изменения, которые игнорирует рынок
В этом выпуске:
— Дефицит бюджета в 1 трлн. рублей в неделю — это временно и хорошо для ВВП
— Банк России остановил кредитование бизнеса, но не потребителя
— Еще один признак окончания периода удержания 16% ставки
— Рекордная месячная прибыль банков за январь вызвана роспуском резервов на возможные потери по ссудам. Когда продавать банки?
— Санкции США: НКЦ работает; паника в рубле ложная; почему крупные компания не попали под санкции; Новатэк не сдается; санкции США на инновационную экономику бьют мимо цели; возможные ограничения внешних транзакций для всех россиян; идеи в санкционных компаниях
— Небольшая валютная паника в России накануне санкций, что дальше?
— Индекс DXY ни вверх, ни вниз
— Золото в краткосрочном даунтренде
— Нефть стабильна в своем канале
— Новые технические маркеры снижения рынков в США
— Китай делает заявку на окончание спада в акциях
— Индекс RGBI — намек на разворот? Инфляция остается липкой. Почему длинные и короткие облигации торгуются по-разному?
— Ключевая ставка, обрушившая рынки
— Что останавливает Банк России от снижения ставки?
— Среднесрочный прогноз Банка России
— Статистика по промышленности США — стагнация с 2014 года. Кейнсианство под вопросом
— Япония, Британия, Германия, да и ЕС в целом в рецессии!
— Как реализуется прогноз на 2024 год — оценка траектории активов
— Количественное ужесточение закончилось?
— Рубль остановился на критических уровнях. Закроем неделю хуже — отмена позитивного сценария по рублю
— Доллар укрепляется, почему Евро и Юань будут снижаться
— Золото на распутье: долгосрочно все за рост, но негатив на рынках краткосрочно может угрожать котировкам
— Нефть имеет не только потолок, но и пол на уровне 70-78 по brent
— S&P500 закрыл пятницу снижением впервые за долгое время. Размер дефицита бюджета в США под вопросом.
— Технологические компании снова снижаются активнее рынка. Действия У. Баффета и крупных инсайдеров
— Гонконг растет на фоне поддержки рынков правительством Китая. Китайцы начали тратить деньги!
Свежий еженедельный обзор рынков:
- Краткие вести из Давоса: делеверидж, Трамп и закат доллара, а как же печать денег?
— Рубль волатилен, выбрасывает шипы, но укрепляется
— Валюты развитых стран: доллар и евро стабильны, йена вновь подходит к кризисным значениям
— Краткосрочная ситуация в золоте ни вверх, ни вниз
— Нефть не растет несмотря на геополитику
— Фондовые индексы в США сделали пробой исторических максимумов за счет малой группы компаний. Широкий рынок не растет. Кредитный оптимизм увеличивает котировки великолепной семерки
— Инфляция в России снижается, покупатели возвращаются на рынок ОФЗ, когда облигации пойдут вверх?
— Рынок российских акции пробует откатить от 3200. Актуальные причины роста/снижения акций. Возможности роста отдельных секторов.
В золоте все же назревает коррекция. Технически вчера пробили вниз растущий тренд (зеленая линия), а сегодня ночью подтвердили пробой ретестом снизу. Уровень 2030 также пробит. Возможно краткосрочное развитие движения в направлении 2010 и 1970 долларов за тройскую унцию. На этом могут корректироваться выросшие акции золотодобытчиков. Есть смысл временно сократить позиции в акциях и зайти ниже. В обзорах говорил, что золото не будет защитой при снижении американского рынка.
Американский рынок ведет себя достаточно слабо, не пошел переписывать исторический максимум 2021 года, остановившись всего в полупроценте от него. Также растет цена доллара (индекс DXY). Все три тренда: коррекция в золоте, рост доллара и снижение акций связаны, более того могут усилиться. Есть смысл выйти или захеджировать позиции.
Шорт валюты вчера закрылся по стопу в безубыток. Все гадают, что это было, но факт остается фактом кто-то купил >0,5 млрд. долларов за 1 минуту, вызвав цунами на валютном рынке, которое смыло всех, кто ставил на рубль. Диверсия ли это против рубля или пьяный трейдер крупного банка никто скорее всего не скажет, но примечательно, что таких хвостов в другую сторону с выносом позиций спекулянтов, играющих против рубля не бывало. А тут еще и глава ЦБ на плановую операцию легла, почти как Л. Остин в США. Совпадение.