Bloomberg) — «Бычий» цикл, который называли искусственным, обреченным и самым ненавистным из всех когда-либо существовавших, только что получил новый титул: второго по длительности в истории.

Пережив три 10-процентных падения за последние 19 месяцев, но избежав обвала на 20 процентов, которое сигнализирует о начале «медвежьего» тренда, рынок акций США, начавший движение вверх семь недель спустя после первой инаугурации президента Барака Обамы в январе 2009 года, находится в «бычьей» фазе уже 2607 дней. Это совпадает по длительности с ралли 1949-1956 годов, пришедшимся на время правления Гарри Трумэна и Дуайта Эйзенхауэра. Дольше продержался только «пузырь доткомов» 1990-х годов — 3452 дня.

Тем не менее ралли демонстрирует признаки истощения: скользящая доходность Standard & Poor’s 500 за 12 месяцев впервые стала отрицательной, а отчеты компаний индекса свидетельствуют о худшей прибыли за шесть лет. Кроме того, экономисты не первый раз понижают прогнозы роста валового внутреннего продукта, внешняя конъюнктура существенно ухудшилась, а инвесторы выводят средства из акций беспрецедентными темпами.

( Читать дальше )