комментарии Market Power на форуме

Телеком пополнит бюджет РФ. Как это отразится на компаниях?

Операторы суммарно внесут в бюджет дополнительно более ₽20 млрд в виде платы за LTE-частоты в этом году. Разбираемся с аналитиками Market Power, насколько это серьезная сумма для сектора

 

 

🔹Что случилось?

Минцифры с 2024 года повышает плату за использование операторами LTE-спектра в 10 раз

 

В России с 2011 года действовала льготная ставка на LTE-спектр с понижающим коэффициентом 0,1. Она стимулировала проникновение новых технологий, но LTE уже давно перестал считаться таковой. Поэтому такую льготу было решено отменить.

 

 

🔸Что от этого компаниям?

Все индивидуально

 

Для крупных игроков вроде МТС, Билайна, Мегафона и т. д. такая ноша будет вполне посильной. А для маленьких предприятий увеличение тарифа сразу в 10 раз может отозваться довольно сильно. 

 

Однако в целом новость больше нейтральна для всего рынка. Мы ожидаем, что сектор в текущем году не покажет каких-то кардинальных изменений, но будет расти чуть более быстрыми темпами. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Телеком пополнит бюджет РФ. Как это отразится на компаниях?

Операторы суммарно внесут в бюджет дополнительно более ₽20 млрд в виде платы за LTE-частоты в этом году. Разбираемся с аналитиками Market Power, насколько это серьезная сумма для сектора

 

 

🔹Что случилось?

Минцифры с 2024 года повышает плату за использование операторами LTE-спектра в 10 раз

 

В России с 2011 года действовала льготная ставка на LTE-спектр с понижающим коэффициентом 0,1. Она стимулировала проникновение новых технологий, но LTE уже давно перестал считаться таковой. Поэтому такую льготу было решено отменить.

 

 

🔸Что от этого компаниям?

Все индивидуально

 

Для крупных игроков вроде МТС, Билайна, Мегафона и т. д. такая ноша будет вполне посильной. А для маленьких предприятий увеличение тарифа сразу в 10 раз может отозваться довольно сильно. 

 

Однако в целом новость больше нейтральна для всего рынка. Мы ожидаем, что сектор в текущем году не покажет каких-то кардинальных изменений, но будет расти чуть более быстрыми темпами. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏦Как прошел январь у Сбербанка?

Большой зеленый банк отчитался по РСБУ за первый месяц 2024 года

 

Сбер

МСар = ₽6,1 трлн

Р/Е = 4

 

 

🔹Результаты банка:

— процентный доход: ₽212 млрд (+22%);

— комиссионный доход: ₽49 млрд (+7%);

— рентабельность капитала: 20,7%;

— чистая прибыль: ₽115,1 млрд (+5%);

— розничный кредитный портфель: 15,7 трлн (+0,6% с начала года).

 

Глава Сбера Герман Греф отметил замедление корпоративного и розничного кредитования из-за ограничительных мер регулятора и высокого уровня ставки.

 

Бумаги Сбера (SBER и SBERP) почти никак не реагируют на отчет.

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Мы считаем, что зеленому банку удалось показать довольно сильные результаты

 

При этом росту прибыли помешали значительно большие отчисления в резервы. При сокращении отчислений показатель может сильно расти год к году.

 

Положительно смотрим на бумаги Сбера. Считаем, что банк в этом году сможет превзойти прибыль за 2023 год. Акции Сбера до сих пор недооценены, так что инвесторы могут присмотреться к ним.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🧮 Диасофт: адекватна ли цена размещения?

Сегодня Диасофт объявил ценовой диапазон в рамках размещения на Мосбирже — ₽4000-4500 за акцию.

 

Компания разместит до 800 тысяч акций, free-float таким образом составит 8%. Диасофт может привлечь до ₽4,14 млрд. 

 

Сбор заявок начался сегодня, 7 февраля, а завершится 14 февраля 2024 года. Размещение для инвесторов на Мосбирже планируется 15 февраля, а торги акциями — 16 февраля под тикером DIAS.

 

👉Диасофт идет на IPO. Что это за компания?

 

 

🔹Что по мультипликаторам?

— Капитализация: ₽40-45 млрд 

— EV/EBITDA: 8-9x (прогноз MP на 2024 год)

 

 

🔹Мнение аналитиков MP

Мультипликаторы компании при таких параметрах размещения выглядят в целом лучше, чем в среднем по сектору. Несмотря на низкий рост, Диасофт выгодно отличается от конкурентов более устойчивым бизнесом благодаря большой доле возобновляемых продаж.

 

Мы считаем, что компания адекватно оценила себя — даже по верхней границе ценового диапазона. Это, с учетом перспектив бизнеса, делает акции Диасофт (DIAS) интересным вложением для долгосрочного инвестора.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Whoosh I Кикшеринг в России I Аренда электросамокатов и электровелосипедов

Whoosh – компания, которая оказывает услуги кикшеринга в России. Или, проще говоря, занимается краткосрочной арендой электросамокатов и электровелосипедов. 

В последние несколько лет аренда самокатов в крупных городах России набирает популярность. И Whoosh – лидер на этом рынке. Электросамокаты и электровелосипеды компании арендовать просто: достаточно скачать мобильное приложение и привязать банковскую карту.

 

У Whoosh 20 миллионов клиентов и 150 тысяч самокатов в пятидесяти городах, причем весь этот транспорт – собственность компании. 

Также из этого видео ты узнаешь:

1:00 – историю Whoosh 

1:41 – конкурентные преимущества 

2:00 – риски компании

2:34 – что будет с бизнесом Whoosh

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.   

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции ВТБ I Крупнейший в России инвестиционный банк I Выдача кредитов компаниям и населению

ВТБ – крупнейший инвестиционный банк в России, который зарабатывает преимущественно за счет чистого процентного дохода: принимает деньги на депозиты и выдает кредиты компаниям и населению.

Розничный бизнес – выдача ипотеки и потребительских кредитов населению – не приоритетное направление ВТБ. Гораздо большее значение в бизнесе банка имеет кредитование крупных компаний, а также среднего и малого бизнеса.

ВТБ – банк с большой долей госучастия (92%), а потому всегда может рассчитывать на поддержку государства.

Однако ВТБ уже находится под самыми жесткими западными санкциями, а потому инвестору перед покупкой его акций следует задаться вопросом: как скажется на бизнесе банка снижение доходов россиян, а также рост конкуренции со стороны банков, не попавших под санкции?

Еще из этого видео ты узнаешь:
1:09 – историю ВТБ
2:01 – конкурентные преимущества
2:32 – риски компании
2:57 – что будет с акциями ВТБ

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.   

Авто-репост. Читать в блоге >>>

MМК отчитывается за год. Что интересного?

Российский металлург представил результаты по МСФО за 2023 год

 

ММК

МСар = ₽653 млрд

Р/Е = 6

 

 

🔹Результаты компании:

— выручка: ₽763 млрд (+9%);

— EBITDA: ₽196 млрд (+26%);

— чистая прибыль: ₽118 млрд (+68%);

— FCF: ₽31 млрд (-58%);

— чистый долг: ₽89 млрд (+28%);

— капвложения: ₽95 млрд (+26%).

 

🔮Прогноз

В 2024 году компания ожидает высокую инвестактивность на фоне начала строительства  паровоздуходувной электростанции (ПВЭС), которая позволит увеличить собственную генерацию электроэнергии. Также ММК будет реализовывать свои проекты в отрасли машиностроения.

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Мы позитивно смотрим на акции ММК

 

Ждем похожего сценария, который был с Северсталью:возвращение к выплатам дивидендов и к более открытой коммуникации с инвесторами. 

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.   

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Яндекс реструктуризовался. Что дальше?

Самая известная IT-компания России наконец объявила об изменениях, которые все так долго ждали. Разбираемся, что они значат для инвесторов. 

 

Яндекс 

МСар = ₽1,1 трлн

Р/Е = 25

 

 

🔹Что случилось?

Нидерландская Yandex N.V. договорилась о продаже бизнеса российского Яндекса

 

Сумма продажи — ₽475 млрд. Она учитывает обязательный в таких случаях дисконт не менее чем в 50%. Новой головной компанией становится МКАО «Яндекс», которая должна выйти на Мосбиржу в первой половине 2024 года. Основным владельцем ее станет консорциум частных инвесторов.

 

Он, в свою очередь, состоит из пяти участников: группа менеджеров Яндекса, структура Лукойла, а также структуры бизнесменов Александра Чачава, Александра Рязанова и Павла Прасса. Ни у кого из них не будет контролирующей доли. Созданный Фонд менеджеров получит специальные акционерные права, продолжит управлять компанией и принимать ключевые решения.

 

Яндекс сохранит все сервисы и активы, кроме зарубежных стартапов Аркадия Воложа и дата-центра в Финляндии. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сможет ли Самолет взлететь еще выше?

Девелопер отчитался по операционным и финансовым показателям за 2023 год

 

Самолет (SMLT)

МСар = ₽239 млрд

Р/Е = 7

 

 

🔹Результаты компании

 

— Выручка — ₽297 млрд (+53%);

— чистая прибыль — ₽34 млрд (+23%); 

— скорректированная EBITDA — ₽72 млрд (+49%);

— чистый долг/EBITDA — 1,07х (комфортный уровень).

 

— Объем продаж «первички» — ₽287 млрд (+47%); 

— доля контрактов с ипотекой — 89%. 

 

🔮 В 2024 году Самолет планирует ускорить темп роста и увеличить продажи до 2,7 млн кв. м (+70%), выручку — до ₽0,5 трлн (+68%), EBITDA — до ₽130 млрд (+81%). Долг/EBITDA, надеется компания, не должен превысить 1,2х.

 

Бумаги Самолета (SMLT) падают на 1,5%.

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Самолет показал существенный рост показателей на фоне отличных результатов за 2 полугодие

 

Амбициозные планы на 2024 год выглядят красиво, но реализовать их будет непросто. Основной драйвер — ипотечные программы. От их судьбы будет зависеть дальнейший рост продаж.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️⚡️⚡️Северсталь намерена платить
Совет директоров компании рекомендовалвыплатить дивиденды за 2023 год в размере ₽191,5 на акцию.

 

Северсталь (CHMF)

МСар = ₽1,4 трлн

Р/Е = 7

 

 

Дивдоходность при текущей цене составляет 11,3%. 

 

Дивотсечка — 18 июня (купить под дивиденды нужно до 17 июня).

 

 

🔹Компания отчиталась о результатах за 2023 год

 

Выручка выросла до ₽728 млрд (+7%). Это объясняется ростом доли продукции с высокой добавленной стоимостью. 

 

EBITDA выросла до ₽262 млрд (+22%). 

 

FCF снизился до ₽120 млрд (-23%), что связано с увеличением запасов на фоне формирования резерва слябов перед остановкой доменной печи на капремонт. 

 

Денежные средства и их эквиваленты составили ₽373,5 млрд (+101%). Это следствие временного отказа от выплаты дивидендов для формирования достаточной подушки ликвидности в ответ на санкции. Чистая денежная позиция достигла ₽210 млрд. Чистый долг/EBITDA составил -0,8х.

 

💵В 2024 году инвестпрограмма компании вырастет до ₽119 млрд (+64%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️Диасофт идет на IPO

Экспресс-обзор нового эмитента от аналитиков Market Power

 

 

🔹Что случилось?

Диасофт планирует провести IPO уже в феврале. По заявлению компании, free-float может составить около 8%. 

 

Основная часть предложения — акции, выпущенные в рамках допэмиссии. Но действующие акционеры также могут предложить инвесторам часть своих бумаг.

 

Вырученные на IPO деньги компания направит на рост бизнеса.

 

 

🔹Что это за компания?

Диасофт — лидирующий разработчик программного обеспечения для финансового сектора с долей рынка 24%. Системообразующая организация в сфере информации и связи.

 

96% выручки компания получает именно от продаж продуктов для финсектора. 

 

Клиентами являются более 150 компаний, в том числе — оцените масштаб! — 8 из топ-10 российских банков. И вряд ли их число уменьшится: переходить на альтернативное ПО — сложно и долго.

 

У компании стабильные денежные потоки из-за того, что возобновляемые продажи — обновление и обслуживание уже проданных лицензий — составляют ~70% от выручки. Денежные средства компании и эквиваленты превышают ее долг. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Евромедцентр вернулся в строй

Бумаги компании на первых торгах после перерыва резко взлетели

 

ЕМС (GEMC)

МСар = ₽82 млрд

Р/Е = 9 (LTM по МСФО за 6 мес 2023-го)

 

 

Акции GEMC в первые минуты торгов выросли сразу на 15%. Напомним, что компания приостановила торги с 22 декабря из-за редомициляции. 

 

Как мы и говорили – «навеса» ждать не стоило.

 

🚀Больше о компании вам расскажет наш Эй-бот

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.   

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power

Авто-репост. Читать в блоге >>>

☄️ Акция месяца

В нашей постоянной рубрике «Инвестидея» только бумаги с наибольшим потенциалом роста!

🔹Что это за бумага?

Акции Черкизово (GCHE) – крупнейшего производителя мясной продукции в России. Основной продукт – курица (60% выручки). Но компания также производит свинину (13%) и индейку (6%), мясные изделия (19%) и выращивает зерно для изготовления комбикормов (2%). 

 

👉 Подробнее о Черкизово расскажет Эй-бот

 

 

🔹Краткосрочные факторы роста

Исходя из результатов полугодий, по дивполитике компания выплачивает 50% скорректированной чистой прибыли. Но в последние годы Черкизово платила 60% скорр. чистой прибыли: дивиденд за первую половину прошлого года составил ₽118 на акцию.

 

По расчетам аналитиков MP, скорр. чистая прибыль компании во втором полугодии 2023-го выросла на 160% — до ₽21 млрд. 

 

Дело в том, что за счет приобретений, сделанных в 2022 году, по итогам 2023 года продажи курицы могут быть на четверть выше результата 2022 года. Кроме того, сегодня компания сообщила, что объемы ее экспорта выросли до 110 тыс. тонн (+15%), при этом 80 тыс. тонн — это курятина.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Поможет ли Русагро Китай?

Сельхозкомпания опубликовала операционный отчет за прошедший год

 

Русагро

МСар = ₽197 млрд

Р/Е = 4,5

 

 

🔹Результаты компании

Общая выручка за год выросла до ₽310 млрд (+20%), достигнув рекордных значений. Это произошло благодаря увеличению объемов продаж в сельскохозяйственном и сахарном сегментах, а также консолидации результатов группы НМЖК за 2-е полугодие 2023-го.

 

Объем реализации зерновых культур составил 1,1 млн тонн (+17%). Продажи масличных выросли до 649 тыс. тонн (+280%), сахарной свеклы — до 3,2 млн тонн (+66%).

 

В 2023-м произведено 717 тыс. тонн (+12%) сырого растительного масла. Реализация промышленной масложировой продукции выросла до 1,4 млн тонн (+12%), а потребительской — до 425 тыс. тонн (+3%). Все это компания также объясняет консолидацией НМЖК.

 

Производство сахара выросло до 928 тыс. тонн (+20%), его реализация — до 1 млн тонн (+25%). Помогли рост объемов производства и увеличение продаж на экспорт.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды Норникеля: быть или не быть?

Цветной металлург объявил производственные итоги 2023 года

 

Норникель (GMKN):

МСар = ₽2,4 трлн

Р/Е = 25

 

 

🔹Результаты 2023 года

Почти по всем металлам наблюдается незначительное снижение выплавки.

 

Производство никеля снизилось до 209 тыс. тонн (-5%). Всему виной снижение объемов добычи руды из-за ввода в эксплуатацию горного оборудования от новых поставщиков.

 

Производство меди тоже снизилось – до 425 тыс. тонн (-2%) – из-за снижения добычи руды, а также за счет проведения настройки технологических процессов.

 

Выпуск палладия упал до 2,7 млн унций (-4%), а платины – вырос до 664 тыс. унций (+2%). 

 

Бумаги Норникеля (GMKN) почти не изменились.

 

 

🔮Прогноз по производству на 2024 год:

— никель: 184-194 тыс. тонн;

— медь: 334-354 тыс. тонн;

— палладий: 2,3-2,5 млн унций;

— платина: 567-605 тыс. унций.

 

👉 Последние отчетности Норникеля есть у Эй-бота. Просто напишите название или тикер (GMKN) компании

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔩На чем вырастут котировки металлургов?

ММК представил операционные результаты за прошлый год. Несмотря на то, что основные операционные показатели немного просели в 4 квартале, аналитики MP не спешат сбрасывать со счетов акции компании и всего металлургического сектора

 

ММК (MAGN):

МСар = ₽638 млрд

Р/Е = 6

 

🔹Результаты ММК

Выплавка чугуна выросла до 9,9 млн тонн (+10%), потому что доменное производство реже останавливалось на капремонт.

 

Производство стали составило почти 13 млн тонн (+11%) на фоне благоприятной конъюнктуры российского рынка металлопроката.

 

Продажи выросли до 11,8 млн тонн (+10%) ввиду высоких показателей деловой активности рынка России. Поспособствовали и строительный бум, и рост спроса со стороны автопроизводителей и машиностроения, а также расширение продаж в ближнее зарубежье. Продажи премиальной продукции составили 5 млн тонн (+7%).

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Пусть ММК незначительно снизил показатели за 4 квартал (как производство, так и продажу), он все равно остается наиболее дешевым среди «большой тройки» российских публичных металлургов (Северсталь, НЛМК, ММК). Поэтому мы позитивно смотрим на перспективы акций предприятия. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔩На чем вырастут котировки металлургов?

ММК представил операционные результаты за прошлый год. Несмотря на то, что основные операционные показатели немного просели в 4 квартале, аналитики MP не спешат сбрасывать со счетов акции компании и всего металлургического сектора

 

ММК (MAGN):

МСар = ₽638 млрд

Р/Е = 6

 

🔹Результаты ММК

Выплавка чугуна выросла до 9,9 млн тонн (+10%), потому что доменное производство реже останавливалось на капремонт.

 

Производство стали составило почти 13 млн тонн (+11%) на фоне благоприятной конъюнктуры российского рынка металлопроката.

 

Продажи выросли до 11,8 млн тонн (+10%) ввиду высоких показателей деловой активности рынка России. Поспособствовали и строительный бум, и рост спроса со стороны автопроизводителей и машиностроения, а также расширение продаж в ближнее зарубежье. Продажи премиальной продукции составили 5 млн тонн (+7%).

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Пусть ММК незначительно снизил показатели за 4 квартал (как производство, так и продажу), он все равно остается наиболее дешевым среди «большой тройки» российских публичных металлургов (Северсталь, НЛМК, ММК). Поэтому мы позитивно смотрим на перспективы акций предприятия. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛒Х5 делится операционкой и выручкой. Стоит ли покупать ретейлеров?

 Х5

МСар = ₽628 млрд

Р/Е = 9

 

 

🔹Главные результаты

Самое важное: выручка. Она превысила ₽3 трлн (+21%) в основном за счет роста выручки офлайн-продаж (+19%) и онлайн-розницы (+76%). 

 

Драйверы роста офлайн-продаж — Пятерочка (+16%), Перекресток (+5%), Чижик (рост в 3 раза). Динамика сопоставимых продаж за 2023 составила +9,6%, в том числе +4,6% за счет роста трафика и +4,8% за счет роста среднего чека.

 

Х5 продолжает расширять собственную сеть магазинов. В марте первые «Пятерочки» открылись на Дальнем Востоке. Дискаунтеров «Чижик» стало больше на 983 магазина, их количество достигло 1,5 тыс. штук. В октябре открылись первые магазины в Сибири, и компания намерена укреплять позиции в регионе.

 

Компания активно поглощает мелких конкурентов. За минувший год Х5 приобрела розничную сеть «Амба», компанию «Тамерлан», включающую несколько сетей дискаунтеров, и сеть супермаркетов на юге России —  компанию «Виктория Балтия» — для роста присутствия в Калининградской области.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🐠Инарктика нарастила выручку. Пора покупать акции?

Производитель рыбы  опубликовал неаудированную управленческую отчетность за прошлый год

 

 

🔹Результаты за 2023 год

Объем продаж за год увеличился до 28 тыс. тонн готовой продукции (+10%).

 

Выручка выросла до ₽28,5 млрд (+21%), что обусловлено ростом средних цен (в основном) и объемов продаж. Биомасса рыбы в воде составила 34 тыс. тонн (-6%) на фоне двузначной динамики роста продаж.

 

Бумаги Инарктики (AQUA) почти не реагируют на новость.

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

В целом, мы позитивно смотрим на бумаги компании

 

При текущих темпах роста компания оценена не очень дорого. Однако сильной недооценки в акциях сейчас нет. Инарктика, скорее, относится сейчас к категории «рост по разумной цене». 

 

Бумаги предприятия подходят для включения в портфель тех инвесторов, которые ориентируются на долгосрочные стратегии.

 

 

🤖 Все о компании INARCTICA знает наш Эй-бот. Просто напишите ему название или тикер

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.   

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации Россельхозбанка I Кредиты фермерам I Поддержка сельского хозяйства России

Россельхозбанк – российский государственный банк, который оказывает поддержку сельскому хозяйству России. Основа бизнеса Россельхозбанка – предоставление кредитов фермерам и сельскохозяйственным предприятиям страны.

Часть кредитов фермерам и предприятиям Россельхозбанк выдает по очень низким льготным ставкам. Такая модель бизнеса заведомо убыточна, но есть два “но”: государство компенсирует Россельхозбанку недополученную прибыль и докапитализирует его. 

Также из этого видео ты узнаешь: 

1:00 – историю Россельхозбанка 

1:41 – конкурентные преимущества 

2:00 – риски компании 

2:34 – что будет с бизнесом Россельхозбанка

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.   

Проекты Market Power  

Авто-репост. Читать в блоге >>>