В последнее время достаточно много говорилось о политических рисках для нашего рынка. С момента выборов прошло уже практически две недели, если быть точным, то десять дней, и пришло время пересмотреть эти самые риски. Так ли они велики до сих пор, возросли или стали меньше? Давайте попробуем разобраться.
 
      Сейчас политическую составляющую рисков можно разделить на две основные части. Первая это часть, связанная с выборами в Государственную Думу, и вторая, риски связанные с предстоящими выборами Президента России.  
 
      Итак. 4-го декабря выборы в Государственную думу состоялись. Состоялись и как действие и как факт, который официально зарегистрирован в протоколе Центральной Избирательной Комиссии. ЦИК подвел, и окончательные результаты выборов и огласил их. Партийный состав Думы, количество мандатов на каждую партию, а так же поименный состав депутатского корпуса определен. Казалось бы, все было прогнозируемо, предсказано предварительными опросами, однако граждане России данные выборов подвергли сомнению. В интернете было представлено множество свидетельств и доказательств нарушений, которые подтверждали теорию о массовой фальсификации результатов прошедших выборов. Несогласные с результатами граждане решили воспользоваться своим правом и выразить свой протест на митингах. Сначала достаточно малочисленных, а потом и на массовых митингах, которые 10-го декабря прошли по всей стране. Первые митинги сопровождались стычками с полицией, что дополнительно увеличило политические риски для инвесторов. Начался достаточно массовый выход инвесторов с российских рынков. Отсутствие освещения происходящего в центральных СМИ эти риски только увеличивало. Основной пик пришелся именно на 10-е декабря, когда в Москве состоялся самый грандиозный за последние 8-10 лет митинг протеста против результатов выборов. По его результатам была принята резолюция с требованием отставки Главы ЦИК господина Чурова, отмены результатов прошедших выборов в Госдуму и назначении даты новых парламентских выборов. Эта резолюция была направлена Президенту России Дмитрию Медведеву. Митинг прошел абсолютно спокойно. С этого момента степень политических рисков перестала нарастать. Самое страшное было уже позади.


( Читать дальше )

Проснувшись сегодня рано утром, пробежался по страницам свежей прессы дабы убедиться в том, что мои предчувствия меня не обманывают, а заодно и окончательно сформировать для себя картинку наступающего дня. 

  Сразу хочу отметить для тех, кому лень читать(слушать) все ниже изложенное, что поводов быть преисполненными оптемизмом у нас сегодня нет. Не написали ни европейские, ни мировые политики новый драйвер для роста индексов. Конечно локальный рост в отдельных секторах или бумагах отдельных эмитентов вполне возможен и даже вероятен ввиду наличия локальных новостей, однако на общую тенденцию в сторону уверенного роста это врядли сможет сильно повлиять. Таким образом с вероятностью 65 на 35 мы двинемся вниз. 

  Ну а теперь для тех, кому интересно узнать причины такого моего пессимизма, я постараюсь обосновать свою точку зрения, собрав общемировую картинку как пазл или домик из отдельных кубиков. Оглядывая весь имеющийся под рукой строительный материал, мне вспоминается старый анекдот:" У меня есть кубики с буквами «Ж», «О», «П» и «А» и я буду сидеть тут пока не сложу из них слово «СЧАСТЬЕ»." Составлением для себя этого слова сейчас занимается большинство стран в старушке Европе.  

( Читать дальше )

   Сегодняшний день прошел именно так, как я и предположил вчера. Основным  индикатором для рынков стал Европейский Центральный Банк, а точнее его действия.
   Ночью азиатские площадки падали, подверженные влиянию Европы и Америки, на итальянском негативе. Утро на российских площадках ознаменовалось вялым топтанием в красной зоне недалеко от нулевых отметок. Но как только ЕЦБ обозначил свое  присутствие на рынке долговых облигаций, основные индикаторы сдвинулись в зеленую зону. Сначала слабо, но по мере того, как стало ясно, что интервенция Европейского Центробанка приносит свои плоды, рост значительно усилился. В течении дня ЕЦБ удалось не только остановить быстрый рост доходности долговых бумаг Италии, но и даже вернуть их доходность ниже психологической «точки не возврата», ниже  7%. На конец дня доходность десятилентних бумаг Италии составила 6.78%. ЕЦБ пошел по  предполагаемому нами пути  и добился некоторого выигрыша по времени, что бы перевести дух и хотя бы наметить приблизительные контуры дальнейших действий. Однако,  европейские  политики явно не торопятся на помощь Италии, тем самым практически сводя на нет действия ЕЦБ. Следует отметить, что видя участие  Центробанка в ходе торгов, Италия  сегодня всетаки решилась на размещение   своих краткосрочных долговых бумаг(срок погашения 12 месяцев) и  сумела полностью их разместить на общую сумму в 5 миллиардов евро. Однако процент этого размещения был достаточно высок. Около 6%. 


( Читать дальше )