t.me/moex_stats






( Читать дальше )

«Мы уверены, что сейчас не получится увеличить производство путем низких кредитных ставок. Это можно сделать, только когда в экономике есть свободные ресурсы. Мы это делали в пандемию. Но если свободных ресурсов – рабочих рук, оборудования, транспортных мощностей – уже очень мало, как сейчас, то единственным результатом выдачи дешевого финансирования будет острая конкуренция за них, и рост цен и на них, и на конечную продукцию».
Эльвира Набиуллина
t.me/centralbank_russia/2135

Когда есть готовое решение и надо его обосновать, можно услышать много неожиданного.
Напоминает чёрный юмор

USD/TRY (турецкая лира)
Ставку 50%, на 5 заседаниях подряд держат



Помогает укрепить курс лиры?
Нет.
От слова «совсем».

Долгосрочно та валюта крепче, в которой ниже инфляция
А в Турции инфляция около 75%.

Про наш рынок.
Осенью ден.масса М2 стала расти на 1,8% в месяц, уже второй месяц такой темп.
Вероятно, рубль продолжит сползание по отношению к твердым валютам (доллару, евро, юаню)

Сегодня — день рождения Эльвиры Сахипзадовны

Хочется выразить глубокую благодарность
за борьбу с инфляцией
до полного истощения
до полного истребления
до полного уничтожения.

Только вопрос, уничтожения чего
(экономического роста,
должников,
тех, у кого много идей и мало денег)

Друзья,
мысли вслух.

cbonds.ru/indexes/93232/
Принтскрин

br />

Интересно будет набирать портфель, когда график
будет разворачиваться вниз.ЯСейчас 23,22%!

IRS RUB vs RUB KEYRATE 3M mid (МБ СПФИ) — это индекс процентного свопа на трёхмесячную ставку RUSFAR.

Процентный своп — это соглашение между двумя юридическими лицами об обмене процентными платежами на определённую сумму. При этом первая сторона платит второй фиксированный процент, а вторая первой — плавающий.

Фьючерсы — через посредника (Мосбиржа),
свопы — напрямую между юр.лицами.

ПРИБЫЛИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ В КИТАЕ:
ПАДЕНИЕ ВСЕ ГЛУБЖЕ

Согласно данным Национального Бюро статистики, прибыльность индустриального сектора упала в сентябре на 27.1% гг vs падения на 17.8% гг ранее. За 9 месяцев спад составил -3.5% гг

Такого снижения динамики не наблюдалось со времен острой фазы ковидного кризиса.

За 9м24 прибыли госкомпаний упали на 6.5% гг vs 1.3% гг в январе-августе, частный сектор вновь замедлился: -9.9% гг vs 2.6% гг и 7.3% гг ранее.

ЛИЧНОЕ МНЕНИЕ
Дуиаю, Китай не пойдёт по пути Японии и не втянется в многолетнюю стагнацию.
Думаю, будут стимулы и слабый юань.

ДЛЯ РОССИИ
Думаю, все в мире взаимосвязано.
Когда у контрагента проблемы, это негатив.
Придёт время и ЦБ России будет вынужден прекратить повышение ставок.

Обратите внимание на прогноз ЦБ РФ по средней ставке до конца 2024г.
Самое интересное – прогноз.

Прогноз средней ставки до конца года (21.0-21.3%).
Если на заседании 20 декабря поднять ставку сразу до 23%
то получим среднюю до конца 2024г ближе к 21,3%.

На что ставят деньги банкиры.
IRS RUB vs RUB KEYRATE 1Y mid (МБ СПФИ)
cbonds.ru/indexes/93232/




IRS RUB vs RUB KEYRATE 1Y mid — это ставка по процентному свопу fixed-float к Ключевой Ставке Банка России

Процентный своп fixed-float к Ключевой Ставке Банка России — это ставка по процентному свопу, привязанному к этому показателю.

1
Процентный своп — это соглашение между двумя юридическими лицами об обмене процентными платежами на определённую сумму. При этом первая сторона платит второй фиксированный процент, а вторая первой — плавающий.

2
Значения индекса ставки по процентному свопу fixed-float к Ключевой Ставке Банка России можно посмотреть на сайте cbonds.ru. Например, по данным на 21 октября 2024 года, ставка по 1-летнему свопу составляет 22,355%

( Читать дальше )

ЦБ России
Цель по инфляции 4%

Поэтому ЦБ всегда в долгосрочной перспективе прогнозирует возврат к 4%.

Но в условиях дефицита бюджета и роста гос расходов (40% расходов бюджета в 25г будет на оборону) думаю, 4% — это фантастика, а не реальность.

Ежегодно в конце года выясняется, что не уложились в план расходов и нужны дополнительные расходы

СЧИТАЮ, ЧТО НА БИРЖЕ, КАК ГОВОРИТСЯ,
«СПАСЕНИЕ УТОПАЮЩИХ — ДЕЛО РУК САМИХ УТОПАоЮЩИХ».
Участник рынка сам отвечает за свои финансовые результаты.
Поэтому лучше относиться к прогнозам с юмором и с учетом здвавого смысла.

Прогноз по динамике ставки,
сделанный год назад
(по итогам заседания 27 октября 2023г.)
Этот прогноз можно посмотреть на сайте ЦБ России
cbr.ru/Collection/Collection/File/46535/forecast_231027.pdf



В 2024г инфляция будет выше, чем 4%,
которые прогнозировали год назад к декабрю 2024г. (г/г)
(цель ЦБ: инфляция 4%).
И ставка выше, чем 12,5-14,5%
(такую среднюю ставку на 2024г ЦБ России прогнозировал год назад)

Думаю, ЦБ России делает «прогнозы» для народа, а не реальные

( Читать дальше )

Компании с отрицательным долгом (с кубышкой).
Сургут (10% чистой прибыли ежегодно платят по префам)
Лукойл
ИнтерРао

Компании, у которых во временном распоряжении чужие средства
Мосбиржа (ГО и др.)
Ренессанс Страхование

Конечно, эти компании при обвале падают вместе с рынком.
Но фундаментальные показатели растут, в отличии от сильно закредитованных компаний.

Предлагаю обсудить в комментариях
какие компании выигрывают от высоких ставок

Базовый CPI вырос до 3.3%, впервые с марта 2023 года.

На этой неделе 258'000 человек обратились за пособием по безработице (прогноз был 230'000)

Цели ФРС:
2% инфляция
4% безработица.
А, фактически, инфляция, и безработица выросли.

Растущая инфляция при растущей безработице.

На заседании ФРС США уже не ждут понижения ставки 0,50%.
Вероятно, понижение 0,25% или сохранение ставки.

При этом, по статистике, 4 квартал исторически лучший для S&P500 и для NASDAQ.
Да ещё и выборы Президента.

Заранее отвечаю на вопрос
«на кой нам ФРС, если мы в России?
1.
Коэффициент корреляции S&P500 с индексом Мосбиржи 0,82
(по ценам закрытия по дневным с 1 1 2024).
2.
Ослабление ED в октябре.
Важно для работы на ФОРТС
(ED-12.24 более чем на 1% дешевле кросскурса по ЦБ: кто читал спецификации контракта ED-12.24 или ED с другой датой экспирации, тот понял).