Если интересна формула, то можно посмотреть в википедии (формула довольно сложная).

Правило впервые было предложено профессором Стэнфордского университета Джоном Тейлором в 1993г. 
в работе «Дискреционная политика против политики правил на практике»^].
Одновременно, в ноябре 1993 года с тем же выводами вышла работа Дейла Хендерсона и Уорвика Маккиббина.

При прочих равных условиях увеличение инфляции на 1 % должно приводить к повышению процентной ставки более чем на 1 %. Эта закономерность называется принципом Тейлора. Так как реальная процентная ставка равна номинальной процентной ставке минус уровень инфляции, то реальная процентная ставка должна быть увеличена, чтобы охладить экономику при увеличении темпов инфляции (номинальная процентная ставка увеличится больше, чем уровень инфляции).

Чтобы загнать инфляцию с 7,5% обратно в 2%, по Правилу Тейлора нужна ставка около 8 — 9%.

Ставка ФРС 8% ?
Сейчас это кажется невероятным ?
Много в будущем происходит такого, что казалось невероятным.
По ходу, будет виднее.

С уважением,
Олег.

Индекс потребительских цен (CPI) США в январе повысился до годового уровня 7,5% по сравнению с ростом на 7,0% в декабре, согласно данным Министерства труда.
Это самый высокий рост с 1982 года. Показатель находится выше 6% уже 4-й месяц подряд.
Ожидалось, что индекс цен вырастет на 7,3%.

Вероятно, ФРСв марте поднимет ставку на 0,5%.

Месячная инфляция в России в январе составила 0,99% после 0,82% в декабре, а годовая ускорилась до 8,73% после 8,39% в декабре.
Консенсус был 1,1%.

Рост инфляции ниже консенсуса: хорошо или плохо?
Пишите комментарии.

С уважением,
Олег.

Инфляция в Еврозоне в январе составила 5,1%, хотя рынок ждал 4,4%. Это новый исторический рекорд.

Что дальше ?
Ждём реакции ЕЦБ: всё — таки, придётся, для начала, убирать QE и в Европе.

Тренд индекса Мосбиржи напоминает тренд BCOM (Bloomberg Commodity) и нефти:
коррекция с октября 2021г. российской рынок фактически падает, с 14 по 16 декабря мы видели сильный отскок вверх
(считаю это отскоком).

Как это периодически бывает, Мосбиржа может резко менять нормы резервированию по фьючерсам:
сначала ужесточила нормы резервирования (MIX / ГО снизили с 10 до 7,7).
Утром, 14 декабря, когда пошли маржин коллы,
резко повысили MIX (контракт на индекс Мосбиржи) / ГО (гарантийное обеспечение) с 7,7 до 9,9.   
А сейчас опять ужесточение, почти уверен: к новому году опять будет 7,7 или немного ниже.

Обратите внимание:
последние 2 мес. по S&P500 — боковик 4 550 — 4 700. 
Сейчас S&P500 от 4 700 старается идти к нижней границе коридора.
BCOM с пика упал на 9% и, среднесрочно, продолжает падать.

Формула расчёта BCOM:

BCOM по девным:



( Читать дальше )

Опубликовано 11 ноября 2021 г.

Рэй Далио
Рэй Далио
Со-главный инвестиционный директор и председатель Bridgewater Associates, L.P.
161 статья

Вчерашний отчет по инфляции показал, что инфляция бушует, так что теперь вы видите, как инфляция разрушает ваше богатство. В этом нет ничего удивительного. В это время 1) правительство печатает намного больше денег, 2) люди получают намного больше денег, и 3) это производит намного больше покупок, что приводит к гораздо большей инфляции. Некоторые люди совершают ошибку, думая, что они становятся богаче, потому что видят, как их активы растут в цене, не видя, как снижается их покупательная способность. Больше всего страдают те, у кого есть свои деньги наличными. Сегодня я делюсь частью главы «Детерминанты» моей новой книги «Принципы работы с меняющимся мировым порядком», чтобы напомнить вам о ключевых принципах, которые актуальны сейчас. Я провел это исследование за последние 500 лет, чтобы помочь себе, и я передаю его в этой книге, чтобы помочь вам понять и справиться с тем, что происходит сейчас. Я надеюсь, что это имеет какое-то значение для позиционирования себя в отношении того, что происходит.

( Читать дальше )

Думаю, возможно всё.
Даже то, что сегодня кажется невероятным.

Кэти Вуд, основательница Ark Invest ($50 млрд под управлением).
«Сегодняшний (сырьевой) бум не имеет аналогов в предыдущих циклах… мы увидим очень серьезную коррекцию цен на сырье, как только мировая экономика полностью откроется.
В ближайшие годы, главной рыночной темой станет не инфляция, как того ждет большинство инвесторов, а дефляция, которая станет следствием технологических инноваций. При этом, доходность десятилетних трежерис останется в диапазоне 1,5-3,0%. ».
Эти мысли Кэти Вуд повторяет уже с мая 2021г.

У каждого — свое мнение.
На telegram канале — стабильность:
в дни, когда пишу посты, стабильно минус 3 подписчика в день.
Может ли канал объединить людей, если с мыслями несогласны все (шутка).

Большинство интерполирует текущую ситуацию на будущее и считает, что будущее — повторение настоящего.
На самом деле, будущее принципиально отличается от настоящего.
Думаю, альтернативные мнения интересны.

( Читать дальше )

Сейчас многих беспокоит рост инфляции, при оценке инфляции смотрят на динамику % ставок ФРС, ЕЦБ и национальных ЦБ, на динамику роста денежной массы. Но мало кто вспоминает во влиянии норм резервирования на инфляцию.

Норма резервирования – это сумма резервов, которые банк должен удерживать, а не выдавать ссуды. Чем выше резервные требования, тем меньше денег банк потенциально может ссудить, но эти избыточные денежные средства также предотвращают банкротство банка и укрепляют его баланс.

Когда коэффициент резервирования увеличивается, это считается сдерживающей денежно-кредитной политикой, а когда он снижается – экпансионистской.

Пример

В качестве упрощенного примера предположим, что Федеральная резервная система установила норму резервирования равной 11%. Это означает, что если у банка есть депозиты в размере 1 миллиарда долларов, он должен иметь 110 миллионов долларов в резерве (1 миллиард x 0,11 = 110 миллионов долларов) и, следовательно, может выдавать ссуды на общую сумму 890 миллионов долларов.

( Читать дальше )

Обратите внимание:
на этой неделе падали и крипта, и золото.
Значит, крупняк не ждёт гиперинфляцию.

Сегодня крипта продолжает падение.


Мнение Росстата.
Недельная инфляция в России замедлилась до 0,1%
По данным Росстата, за период с 8 по 15 июня (8 дней) потребительские цены выросли на 0,1%,
при этом среднесуточная инфляция составила 0,016%.
Для сравнения, на предыдущей неделе цены росли в среднем на 0,023% в день, а
недельная инфляция была на уровне 0,2%. В результате за первую половину месяца цены выросли на 0,3%.
Если текущие темпы недельной инфляции сохранятся до конца июня, то
по его итогам цены, предположительно, должны вырасти приблизительно на 0,5%.
Годовая инфляция в июне в этом случае достигнет 6,2–6,3% (в мае она составила 6,0%),
поскольку в 2020 году в этом месяце цены выросли по сравнению с маем на 0,2%.
Впрочем, мы ожидаем дальнейшего замедления недельной инфляции по мере поступления на рынок нового урожая,

( Читать дальше )

Большинство из тех, кто работает на рынке, читали много финансовых книг, в том числе по тех. анализу. Помните, что такое дивергенция ?

Возможно, на старых данных, иногда технический анализ и работал. Но проблема в том, что то, что когда — то работало в прошлом, не обязательно будет работать в будущем.

Если слишком много людей пользуются одинаковым алгоритмом, то этот алгоритм перестаёт работать.

Дивергенция (англ. divergence — «расхождение») является наиболее сильным сигналом индикаторного анализа. Её суть заключается в образовании нового экстремума в цене в направлении доминирующего тренда при необновлении данного экстремума в индикаторе.

Индекс Мосбиржи по дневным: зеленый график в японских свечах, белая линия — это скользящая средняя (50), MACD гистограмма (12, 26, 9), оранжевый график индекс силы (14): стандартные параметры индикаторов: дивергенция весь 2021г., рынок продолжает рост.

( Читать дальше )