Иностранные участники торгов в прошлом месяце существенно снизили свои обороты по облигациям федерального займа на вторичном рынке. Объем торгов 9-ти крупнейших брокеров Московской биржи в октябре составил 189,3 млрд. рублей, что на 40% меньше сентябрьских показателей.

Их среднемесячный оборот в текущем году равен 273,5 млрд. рублей, в 2015 г. этот объем был ниже и составлял 139 млрд. рублей. Таким образом, количество сделок с участием нерезидентов за год возросло почти в 2 раза.

Также в этом году иностранцы начали проявлять интерес и к российским долевым ценным бумагам. В сентябре они наторговали на 184 млрд. рублей, а в октябре на 153 млрд. Среднемесячный оборот в 2016 г. держался на уровне в 152,5 млрд. рублей или на 46,2 млрд. больше, чем в 2015 г.

( Читать дальше )

На этой неделе юань по отношению к доллару опустился к минимумам 8-летней давности. Однако, вопреки заявлениям ряда СМИ, китайская валюта чувствует себя гораздо стабильнее, чем остальные. К примеру за неделю евро упал к «американцу» на 3%, а японская йена на 4,4%, в то время как юань только на 1,18%.

Если обратится к корзине валют, в которую входят валюты основных торговых партнеров Поднебесной, то видно, что с июля текущего года юань сохраняет устойчивость, несмотря на девальвацию по отношению к доллару.


Результаты выборов не внесли никаких особых изменений, китайская валюта даже укрепилась по отношению к корзине, передает The Wall Street Journal.

По прогнозу банка HSBC к концу следующего года один доллар США будет стоить 7,2 юаня, что ниже текущих уровней почти на 5%. «Рынки будут чрезмерно чувствительны к любым заявлениям Трампа в адрес Китая и юаня», считают в организации.

( Читать дальше )

Несмотря на множество усилий, Саудовской Аравии так и не удается вернуться на рынок США. Импорт нефти Соединенными Штатами из кооролевства упал на 20% по сравнению 2012 г. Если четыре года назад Америка покупала у Эр-Рияда в среднем 1,4 млн. баррелей в сутки, то в этом 1,1 млн. баррелей. Кроме того, за последнюю неделю экспорт из Саудовской Аравии в США опустился ниже средних показателей и приблизился к 1 млн. баррелю в день.

Соединенные Штаты предпочитают покрывать свои нужды в сырье, покупая нефть из Канады. Импорт нефти из соседнего государства в течение последних 4-х лет рос в среднем по 238 тыс. баррелей в год, а вот из Саудовской Аравии падал на 30 тыс. бочек.

Королевство также теряет свою долю и на другом ключевом рынке мира — в Китае. Если в 2011 г. на нефть из королевства приходилось 20% рынка, то в этом году около 14%. Причиной тому — Россия, которая активно наращивает свои поставки в Поднебесную.

( Читать дальше )

Участники торгов Нью-Йоркской товарной биржи сделали ставку на падение нефти. По состоянию на 08 ноября общее количество всех открытых коротких позиций превышало количество длинных на 29,2 тыс. контрактов, что является максимальной разницей, как минимум, за последние 2 года.

Похожая разница наблюдалась в этом году 12 января и 2 августа после чего, на рынках происходил разворот. В этот раз разворота пока не состоялось, а наоборот произошел обвал. Основной вклад в открытие коротких позиций по нефти внесли хедж-фонды, которые за неделю увеличили ставки на ее падение почти на 85 тыс. контрактов.

Причинами падения котировок на «черное золото» в последнюю неделю были: опасения инвесторов по поводу способности членов ОПЕК договориться; укрепление доллара и вывод средств из рискованных активов, на фоне распродаж госдолга США.

Резюме

Закрытие коротких позиций, скорее всего, приведет к взрывному росту цен. Вполне возможно, что вчера мы как раз-таки столкнулись с данной ситуацией, когда котировки подскочили на 5%.

( Читать дальше )

После рекордных значений, установленных в октябре, добыча нефти в России начала снижаться. По итогам 15 октября она приблизилась к уровням в 11 млн. баррелей, тем самым опустившись почти на 150 тыс. бочек.

Согласно данным Министерства энергетики России активный рост производства начался с приходом осени этого года. Если в августе среднесуточная добыча нефти составляла 10,64 млн. баррелей, то в сентябре уже 11,04, а в октябре был установлен абсолютный рекорд — 11,13 млн. баррелей. С начала года наша страна стала извлекать из недр почти на 400 тыс. бочек в день больше (+3,7%), чем в декабре 2015 г. Тем самым опережая увеличение общемирового спроса, который по прогнозам ОПЕК должен вырасти на 1,2%. На экспорт по-прежнему отправляется менее 50% сырой нефти.


( Читать дальше )

По мнению Deutsche Bank — одного из крупнейших в мире валютных трейдеров, результатов выборов в США будет достаточно для того, чтобы выбить пару евро/доллар из диапазона, где она застряла в последний год и привести ее к паритету в 2017 году.

Сейчас валютная пара торгуется в коридоре от 1,05 до 1,15, вплотную приблизившись к нижней границе. Причиной тому стали опасения инвесторов о повышении ставки в Соединенных Штатах, что приведет к оттоку капитала со всего мира в Америку. Основной причиной тому будет диспаритет в процентных ставок — если в Европе они отрицательные, то после ужесточения монетарной политики в США ставка ФРС может достигнуть 0,75%.

По прогнозу George  Saravelos стратега из Deutshce Bank к концу текущего года евро упадет до 1,05 к доллару, а в 2017 г. до 0,95. Однако, согласно консенсус мнению Wall Street, валюта «Старого Света» к концу следующего года будет находится на уровне 1,11.

Если взглянуть на данные от Комиссии по торговле товарными фьючерсами, то можно увидеть, что большинство хедж-фондов ставят на падение евро к доллару. По состоянию на 08 ноября их общий объем открытых коротких позиций составил 22,4 млрд. евро, против 4,7 млрд. евро длинных позиций.

( Читать дальше )

Несмотря на распродажу на долговом рынке России и выводе средств нерезидентов из страны, банковский сектор по-прежнему не испытывает проблем с ликвидностью. Сегодня Центральный банк провел уже 16-й депозитный аукцион в этом году, на котором привлек 310 млрд. рублей. Объем предложения составил 326,6 млрд. рублей.

За октябрь месяц сократился общий объем заимствований у Банка России на 8,2%. Также уровень ликвидности поддерживается Федеральным Казначейством, которое разместило на счетах в банках более 795 млрд. рублей.

Спрос на иностранную валюту пока не привел к ее дефициту у кредитных организаций. Задолженность российских банков перед регулятором по валютным РЕПО остается стабильной и постепенно снижается. По состоянию на 15 ноября их обязательства перед ЦБ составляла 8,5 млрд. долларов.

Резюме

Завтра должен состояться очередной аукцион Минфина по размещению облигаций федерального займа, где ведомство предложит инвесторам около 20 млрд. рублей. По его результатам можно будет попробовать сделать вывод о текущих настроениях нерезидентов — пользуются ли наши гособлигации спросом или уже нет.

( Читать дальше )

Доля сланцевой нефти в общем производстве Соединенных Штатов упала до 52%, в то время как 2 месяца назад она находилась на уровне в 54%. Если страна продолжит извлекать из своих недр столько же нефти, сколько в начале ноября, то в декабре на сланцевиков придется 51,7% от общей добычи.

Согласно прогнозу Министерства энергетики США в текущем месяце среднесуточная добыча сланцевых компаний составит чуть более 4,5 млн. баррелей, а в декабре она опустится до 4,496 тыс. Однако скорость падения производства снижается, если по итогам августа она сократилась на 133 тыс. бочек в сутки, то в декабре ожидается лишь на 20 тыс.

В октябре и ноябре рост добычи наблюдался только на месторождении Permian. По расчетам ведомства США, в декабре производство увеличится уже на 3-х из 7-ми крупнейших месторождений страны.

Резюме

Несмотря на то что себестоимость добычи сланцевой нефти снизилась до 23,35 долларов за бочку, не для всех производителей это так. Пока компании смогли захеджировать себя от падения котировок. Однако даже если предположить, что половина контрактов на поставку нефти, заключенных на Чикагской товарной бирже, принадлежат сланцевым компаниям, то при текущем уровне добычи они смогут безболезненно пережить только два месяца.

( Читать дальше )

Несмотря на глобальную распродажу на долговом рынке США, инвесторы сломя голову скупают акции американских компаний. Так со вторника прошлой недели крупнейший торгуемый на бирже фонд SPY, инвестирующий средства в компании, входящий в широкий индекс S&P 500, ощутил на себе невиданный в этом году приток средств. За 4 рабочих дня участники торгов вложили в него около 14,456 млрд. долларов.


Столь значимый интерес к ценным бумагам США возник у инвесторов после ухода с рынка неопределенности, касающейся будущего президента Соединенных Штатах. За 2016 г. общий чистый приток средств в фонд превысил 13,4 млрд. долларов, таким образов положительный эффект был достигнут только благодаря 4-ем послевыборным дням.


( Читать дальше )

Согласно ежемесячному выпуску Банка России в октябре нерезиденты заметно увеличили спрос на иностранную валюту.

«Банки-нерезиденты частично закрывали ранее открытые длинные позиции по рублю, сокращая объем размещаемой рублевой ликвидности на рынке валютных свопов», говорится в обзоре ЦБ о «Ликвидности банковского сектора и финансовых рыков».

Все это оказывало давление на курс национальной валюты. Однако если в начале октября рубль чувствовал себя уверенно из-за роста нефтяных цен, то во второй половине месяца его снижение было усилено падающими котировками на «черное золото».

В связи с усилившимися ожиданиями о повышении процентной ставки в США иностранные инвесторы сократили спрос на российские ценные бумаги. «В частности, на первичном рынке в октябре, в отличие от предыдущего месяца, отсутствовали крупные заявки нерезидентов на покупка размещаемых ОФЗ и корпоративных облигаций, на вторичном рынке нерезиденты преимущественно продавали облигации и акции».

( Читать дальше )