Блог им. Raptor_Capital |💊 Озон Фармацевтика – Обзор IPO: риски, перспективы и дивиденды

💊 Озон Фармацевтика – Обзор IPO: риски, перспективы и дивиденды

📌 Крупнейший производитель фармацевтических препаратов Озон Фармацевтика приняла решение выйти на IPO. Ценовой диапазон IPO находится на уровне 30-35 рублей за акцию, сбор заявок продлится до 16 октября включительно.

🤔 Сегодня я разберу сильные и слабые стороны компании, выясню её перспективы и приму решение о том, стоит ли участвовать в предстоящем IPO.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Озон Фармацевтика занимает 1 место в России по производству дженериков (аналоги зарубежных лекарств). В 2023 году рынок лекарственных препаратов вырос до 2,2 трлн рублей, сегмент дженериков показал рост на 17%.

• По итогам 1 полугодия 2024 года выручка выросла на 62,7% год к году до 12,6 млрд рублей, чистая прибыль увеличилась в 4,5 раза до 2,9 млрд рублей. Объем продаж упаковок показал рост на 16% до 149 млн штук. Рентабельность по EBITDA составила 39,7%, мультипликатор P/E находится на уровне 6,5.

• Долговая нагрузка компании находится на приемлемом уровне, показатель чистый долг/EBITDA составляет 0,8x (1,6x в 2023 году). Компания стремится снизить долговую нагрузку, так как на процентные расходы уходит около четверти от операционной прибыли.



( Читать дальше )

Блог им. Raptor_Capital |✈️ Аэрофлот – Есть ли надежда на светлое будущее? Операционный отчет за 3 кв. 2024 г.

✈️ Аэрофлот – Есть ли надежда на светлое будущее? Операционный отчет за 3 кв. 2024 г.

📈 ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ за 3 кв. 2024 г.:

• Количество перевезённых пассажиров по итогам третьего квартала увеличилось на 14,8% год к году и составило 17,1 млн человек.

• Пассажиропоток на внутренних линиях за третий квартал составил 13,6 млн пассажиров (+12% год к году), на международных линиях – 3,5 млн пассажиров (+27,1% год к году).

• Процент занятости пассажирских кресел составил 92,3% (+1,8 п.п. год к году), отдельно на внутренних линиях показатель вырос на 1,4 п.п., до 93,5%. Компания поставила цель на 2024 год – нарастить занятость кресел до 90%, в 2023 году показатель был на уровне 87,5%.

❗ РИСКИ:

• Хоть Аэрофлот и покажет внушительный рост выручки по итогам 2024 года, но стоит учитывать, что этот рост будет достигнут за счёт увеличения цен на билеты, в то время как на компанию давит дефицит самолётов, а процент занятости кресел близок к своему максимуму. Таким образом, рост операционных показателей Аэрофлота в 2025 году будет более умеренным, чем в текущем, а увеличить маржинальность компания сможет лишь благодаря непрерывно растущим ценам на билеты.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн