ЦБ выпустил рекомендации для проведения IPO (32 стр). Иногда мне кажется, что только он и пытается хоть что-то сделать для повышения доверия инвесторов.

Документ включает 10 пунктов: от минимум двух независимых аналитических отчетов (а не поголовно рекламных!) и упрощения информации для обычного инвестора, до разработки типовой документации для выхода на IPO.

Молодцы, но всё это не окажет должного влияния, нужны радикальные меры, например:

1. При подаче каждой заявки выводить список прошедших IPO с доходностью (в 2024 году, 12 из 15 убыточные), чтобы оценить риски. Можно докрутить мысль и оставить только одну фразу «Средняя доходность всех IPO с 2020 года по текущий день: минус 9%, учитывайте это при подаче заявки и оценке рисков» или «80% всех размещений можно было купить дешевле после размещения».

2. Дать возможность «незашкваренным» блохерам проводить честное интервью с эмитентом, обсуждая неудобные вопросы, а не отрабатывать рекламный бюджет как портовая девка.

3. Помечать заказные обзоры меткой «Реклама». Почему рекомендация в блоге открыть кредитку должна быть помечена, а рекомендация брокера купить акцию нет.

( Читать дальше )

Если с 2020 года участвовать во всех российских IPO на одинаковую сумму и ничего не продавать, то сейчас было бы минус 13% от портфеля.

Если в 2024 году участвовать во всех российских IPO на одинаковую сумму и ничего не продавать, то сейчас было бы минус 27% от портфеля.

В следующий раз, когда будет читать проплаченные слащавые рекомендации брокеров и продажных (никого не осуждаю) блохеров, помните — на IPO наваривается эмитент и брокер, инвестора в этой цепочке НЕТ.

IPO с 2020 года:


IPO за 2024 год:


( Читать дальше )

Не знаю зачем, но собрал табличку всех IPO (вкл. SPO и просто листинг) с 2020 года по текущий день (03.11.24).

Тезисы:
1. Интуитивно кажется, что участие в IPO это лотерея: 13 прибыльных и 26 убыточных компаний подтверждают этот тезис.

2. В 2024 году почти не было смысла участвовать в IPO, если вы долгосрочный инвестор. Почти любую компанию можно было купить дешевле. Держатели акций Все Инструменты (-56%) и КЛВЗ Кристалл (-53%) потеряли более половины своих активов. Ситуация ещё может измениться, посмотрим результат 31 декабря.

3. Топ-3 лучших: Группа Позитив +202% (привет будущим допкам), ХедХантер +126% (не успел упасть из-за переезда, а потом прикормили дивами) и Мать и Дитя +72% (хомякам видимо не интересна, поэтому болтается в коридоре после переезда).

Можно сказать, что все компании строго технологичные. Неужели это залог успеха IPO? Недавнее размещение Аренадата (+32% сейчас) это подтверждает.

( Читать дальше )