Не помню где именно, но однажды я услышал термин «огненная река», означающий подрыв системы, в котором исчезает капитал или его значительная часть. Это может быть масштабная война, смена государственного строя, изменение подхода к частной собственности или нападение роботов-марсиан.

🤯 Некоторые инвесторы повернуты на защите капитала от любых сценариев. Так и живут, постоянно проигрывая у себя в голове разные варианты катастроф и упражняются в поисках страховки от них. Среди таких страховок наиболее популярны: золото, крипта, земля, запасы еды и даже оружие. Вполне возможно, выживальщики правы и такие активы способны защитить от печальных исходов в некоторых ситуациях. Но, мне хочется поставить вопрос иначе:

А нужно ли вообще пытаться защититься от подобного рода сценариев?

Я считаю что нет. И готов аргументировать.

✔️ Во-первых, мы имеем дело с маловероятными событиями, теми самыми Талебовскими лебедями. И мы не можем знать какой и когда прилетит, на то он и лебедь. Вместо золота может внезапно понадобится домик в Сибири или иностранный паспорт или умение стрелять или что-то еще, совершенно иное. Такое, что изначально даже представить себе не могли!

( Читать дальше )

 



За столь сложным названием скрывается довольно простая, но опасная психологическая ловушка. На графике вы видите зависимость уверенности человека от уровня опыта и компетенций в какой-либо сфере. Он и объясняет суть эффекта.

На этом графике есть 2 очень опасные точки, которые не каждый способен пройти без потерь и остаться «в игре»:

🟢 Пик самоуверенности

На пике человек склонен брать на себя слишком большой риск, даже не осознавая его масштаба. Например, купить бумагу с плечом на всю котлету, потому что это «верняк». Или вложить все накопления в бизнес друга, даже не узнав подробностей.

Но есть и хорошая новость. Скорее всего, счет в этот момент еще не будет особенно велик. И если первое поражение не разочарует, то оно станет хорошим уроком на будущее за относительно небольшую цену.

Что делать?

Прислушаться к более опытным коллегам, изучать новые источники знаний. И не торопиться с принятием решений!

🟣 Дно отчаяния

В этот момент уровень компетенций уже становится выше среднего, но уверенность куда то уходит и сменяется унынием.

( Читать дальше )

Компания состоит из двух сегментов: непосредственно страховой бизнес и управление портфелем (в который складываются страховые премии и откуда же вытаскиваются страховые выплаты).

✔️Коротко о результатах страхового бизнеса

По итогам полугодия страховые премии выросли на 43,8% г/г. При этом, страховые выплаты клиентам выросли всего на 34,6%, а расходы на привлечение новых клиентов на 34,1%. Тот самый пример качественного бизнеса, в котором выручка растет быстрее расходов. За полугодие страховой бизнес заработал 7,2 млрд. рублей (против убытка в 0,27 млрд годом ранее).

✔️ Драйверы

Главный драйвер страхового бизнеса — внутренняя макра. А именно, рост денежной массы. Более локальные драйверы — дефицит кадров (высокий спрос на ДМС), государственное стимулирование программ долгосрочных сбережений (создали свой НПФ), рост спроса на такси и каршеринг (автострахование). Выходят на рынок коротких ОСАГО, видят спрос со стороны такси.

❗️Прогнозируют среднегодовой темп роста бизнеса по 15% в ближайшие годы. Но, это консервативный сценарий, может и лучше быть.

( Читать дальше )

Ситуации, в которой находится страна, не было в истории современной России никогда. И это не просто красивые слова, а реальность, в которой мы живем. Параллели с прошлым не работают, будущего не знаем, а решения нужно принимать в моменте. Что же мы имеем (или оно имеет нас) прямо сейчас?

✔️ Военные действия продолжаются уже третий год.

Да, ситуация на фронте стала сильно лучше, чем было в 22 году (это понятно даже диванному обывателю). Но, нежелание обеих сторон идти на компромисс втягивает в войну все новые ресурсы и, тем самым, способствует разгону инфляции. Ибо ресурсы (как финансовые, так и трудовые) не берутся из воздуха без последствий.

✔️ Рекордно низкая безработица и гонка зарплат.

Главным последствием дефицита кадров стал рекордный рост зарплат практически во всех отраслях. Очень сильный проинфляционный фактор, который никак не убирается политикой ЦБ (без разрухи в экономике) и, вообще, никак не убирается быстро. Все пути решения (рост рождаемости, роботизация труда) требуют времени. Окончание СВО решит проблему лишь частично, ибо демографический провал 90-х никто не отменял.

( Читать дальше )

🔥 Усаживайтесь поудобнее и готовьте лед, ведь сегодня могут подгореть жопы у яжмам и яжпап. Ибо любовь к детям — не повод терять критическое мышление.

Что обычно делают инвесторы, когда у них рождается ребенок? Правильно, создают детский портфель. Но я не стану этого делать по нескольким причинам:

👉 Не факт, что ребенку в будущем вообще будет интересна тема инвестиций. А если нет, то зачем все это надо? Часто родитель таким образом тешит собственное эго (какой я молодец и думаю о будущем ребенка). А лучше бы подумал, как увеличить доход семьи. Это будет гораздо полезнее для всех. Ну или, в конце-концов, сходи и проведи с ним время. Поинтересуйся, что важно ему, а не тебе!

👍 Другое дело, если ребенок в осознанном возрасте сам подойдет и попросит рассказать или научить. Вот тогда — самое время завести портфель! Даже если ребенку в этот момент уже будет 30+ лет.

👉 Есть мой основной портфель. А есть тоже мой портфель, но как бы не мой. А в итоге, это все равно один капитал, пусть и разбитый по разным счетам. Так зачем изобретать велосипед и отделять от капитала какую-то часть? И придумывать другую стратегию управления для этой части? Если можно просто продолжать работать по единой и оптимальной, на мой взгляд, схеме.

( Читать дальше )

Выйти на «пенсию в 35 лет» — американская мечта, привезенная в Россию усилиями некоторых блогеров. На первый взгляд, идея красива и заманчива. Но, по факту, полна нюансов и подводных камней, о которых мы сегодня поговорим.

👉 Курс на тотальную экономию

Главный ключ к успеху — высокая норма сбережения. В теории все просто: чем меньше тратишь, тем быстрее добьешься цели. На практике же, все сложнее. Остро встает вопрос баланса, ибо на гречке и дошиках долго не протянешь. Да и зачем такая экономия, если качество жизни сильно падает? Другая крайность — гиперпотребление и покупка вещей и услуг, уже не приносящих удовольствия, соизмеримого заплаченной цене.

👉 Последние две буквы

RE (ранняя пенсия) — подразумевает отказ от дальнейшей активной работы. С чем у вас ассоциируется пенсия? Хорошо, если это активный отдых (путешествия, посещение мероприятий). А если разложение на диване? Люди, задолбавшиеся от работы, хотят этого. Но, как показывает практика «ранних пенсионеров» лежать на диване быстро наскучивает и мозг начинает искать себе занятия. Поэтому, FIREдля меня — это только про финансовую свободу и возможность выбирать, что ты хочешь делать здесь и сейчас.

( Читать дальше )

Посмотрел видео Вредных коллег с новым гостем и его всепогодным портфелем. В чем-то мысленно согласился со спикером, в чем-то нет. А потом сел и набросал собственную систему риск-координат. И вот что получилось:

1️⃣ Риск собственных действий

Первый риск, который берет на себя любой инвестор: даже индексный и даже депозитный❗️(дальше объясню, почему) — это риск ошибочных действий. Выбрать плохие бумаги, НЕ выбрать хорошие (что еще хуже), ошибиться с таймингом, погореть на плечах и т.д. Все это может помешать достижению целей и убить доходность: сделать ее ниже индексной, инфляционной или даже обнулить счет.

Ремарка про пассивных инвесторов. Почему для них этот риск актуален? Легко представить ситуацию, когда человек покупает на всю котлету индекс на хаях (например в 21 году). Или наоборот, в панике продает все в 22 году. То же самое касается и депозита: можно положить деньги под хороший процент, но вывести их раньше срока и не получить свой процент. Все та же ошибка в тайминге или/и провал в психологии.

( Читать дальше )

🤷‍♂ Ну, начнем с того, что я никакой не гуру. А самый обычный частный инвестор, который делится личным опытом. Никаких регалий и дипломов не имею, ровно как и экономического образования. Все что есть — скромный портфель и желание пройти весь путь публично.

❗️Наблюдение за другими инвесторами,  породило во мне одну (важную на мой взгляд!), но не самую приятную мысль. Речь пойдет не о мошенниках и инфоцыганах, как вы могли подумать, а о правильных ребятах, которые учат инвестированию других. И дело не в том, что плохо учат. Корень противоречия кроется в различии между тем, что они делают/делали сами и того, что озвучивается для аудитории.

🤐 Самый частый пример — баффетовское «никто не хочет богатеть медленно». Мало кто из амбассадоров разумного инвестирования расскажет вам, что его стартовый капитал был заработан не тем самым инвестированием и откладыванием по 10% с копеечной зарплаты, а активными действиями. Да, правда может быть неприглядна. Там есть место капиталу вытащенному из бизнеса, наследству, инсайдам, торговле с плечом, удачному историческому периоду и банальному везению. В этом, в целом, нет ничего страшного, если признать факт. Было и было: тогда так, сейчас вот так. Другое дело — обрезать начальный (и ключевой) отрезок пути и сразу начинать с инвестирования, когда капитал уже есть.

( Читать дальше )

Начинаю набирать позицию по Алросе. Буду делать это постепенно по двум причинам. Во-первых, резкого восстановления пока не предвидится. Во-вторых, не хочу ничего продавать из текущих бумаг.

🤔 Что мы имеем?

1️⃣Индекс цен на алмазы, пробивающий днище.

Основные причины:

✔️ Слабый спрос на фоне роста популярности синтетических алмазов и инфляции в развитых странах (что породило осторожность в покупках роскоши).

✔️ Рост запасов у индийских огранщиков на фоне высоких цен 21-22 годов.

2️⃣ Многолетние лои в котировках Алросы.

Текущие уровень в 50 рублей последний раз достигался в далеком 15 году.

3️⃣ Снижение инфляции в США.

Годовой уровень инфляции в США замедлился четвертый месяц подряд до 2,9% в июле 2024 года, что является самым низким показателем с марта 2021 года.

4️⃣ Осторожный оптимизм из Индии.

Индийский совет по экспорту драгкамней отметил признаки стабилизации алмазного рынка.

Дополнительными факторами в пользу начала покупок выступили еще 2 соображения:

👉 Если говорить о компаниях, которые реально могут выиграть от гипотетического перемирия и послабления санкций (понимаю, что пока это сферический конь, но все же), то первым на ум приходят не Газпром с Сегежей, а Алроса. Экспорт алмазов легко освобождается от ограничений одним росчерком пера. Алмазы маленький в объеме товар, не требующий перестройки логистики (труб, заводов и т.д).

( Читать дальше )

📉 Я сижу на 100% в акциях и в последние месяцы пикирую вниз вместе с рынком. Ладно, чуть медленней рынка, но все равно пикирую. С хаев счет похудел примерно на несколько сотен тысяч рублей, но меня это совершенно не пугает.

🎰  А почему падаем то? Причин можно насобирать целый БИНГО-квадрат. Тут вам и продажи нерезов и высокая ставка и геополитика и конфетно-букетный период в отношениях физиков с шортами. А может и что-то еще, чего мы не знаем. Все в одном флаконе образует гремучую смесь, спастись от которой можно лишь приняв темную сторону (самому начать шортить) или же сойти с дистанции в тихую гавань ликвидности/депозитов. Но это не мои пути, я их не пойду. Почему — уже объяснял здесь и здесь.

⚠️ Общаясь с коллегами-инвесторами, я заметил, что 100%-я аллокация в акции воспринимается многими как легкая форма безумия. Но я с такой оценкой риска не согласен и считаю, что причина негативного восприятия ровно одна и лежит она в плоскости психологии. Люди не готовы пересиживать волатильность. Кто-то ее болезненно переносит и тянется продать все по лоям (по разным причинам), кто-то хочет обернуть ее в свою пользу и выловить момент, чтобы закупиться подешевле.

( Читать дальше )