Рейтинг эмитента Высокий

💼 О'КЕЙ выпуск 5 $RU000A106AH6
Дата погашения облигации — 16.05.2033

💼 ВИС Финанс выпуск 5 $RU000A107D33
Дата погашения облигации — 09.12.2027

💼 Новые технологии $RU000A105DL4
Дата погашения облигации — 02.11.2027

💼 ХКФ Банк выпуск 4 $RU000A103760
Дата погашения облигации — 01.06.2026

💼 ВИС Финанс выпуск 4 $RU000A106EZ0
Дата погашения облигации — 25.08.2026

💼 Сэтл Групп 2Р-01 $RU000A1053A9
Дата погашения облигации — 13.08.2025

💼 Сэтл Групп 2Р-02 $RU000A105X64
Дата погашения облигации — 05.03.2026

💼 ВИС Финанс выпуск 3 $RU000A1060Y4
Дата погашения облигации — 31.03.2026

💼 Борец Капитал 1P-01 $RU000A105ZX2
Дата погашения облигации — 19.03.2026

💼 Whoosh выпуск 2 $RU000A106HB4
Дата погашения облигации — 02.07.2026

💼 Делимобиль 1Р-02 $RU000A106A86
Дата погашения облигации — 22.05.2026

💼 ЛСР выпуск 8 $RU000A106888
Дата погашения облигации — 13.05.2026

Тинькофф стратегия Облигации ААА
&Облигации_ААА
www.tbank.ru/invest/strategies/d1f27427-8f8a-4f7d-8b8f-da10cdf77f1c/

( Читать дальше )

«Рынок ОФЗ в среду продолжил восстанавливаться, в значительной степени компенсировав снижение котировок после пятничного заседания — доходность индекса RGBI снизилась на 21 б.п. — до 16,33% годовых, — отмечает эксперт. — Однако объемы торгов остаются низкими (по 5,5 млрд руб. за последние 2 дня при средних исторических значениях ~10 млрд руб.), что пока говорит о переходе к выжидательной позиции инвесторов при широкой консолидации индекса RGBI в диапазоне 102,9 — 105,0 п. (вчерашнее закрытие — 104,1 п.). Поддержку рынку госбумаг оказывает Минфин, отказавшись от размещения ОФЗ-ПД третью неделю подряд».

По мнению Грицкевича, вероятность сценария сохранения ставки до конца года и ее дополнительное повышение в случае устойчивости инфляционных процессов примерно равновелики. Годовые ставки ROISFIX и процентные деривативы на ключевую ставку отражают существенную вероятность повышения «ключа» до 20%. Аналитик по-прежнему рекомендует сохранение позиции во флоатерах умеренной срочности (до 2 лет).

( Читать дальше )

Июльское заседание ЦБ РФ, результаты которого в целом были ожидаемы рынком, вызвало дополнительный всплеск доходностей (на 0,2...0,5 п.п.), — отмечают эксперты. — Хотя во многом динамика кривой ОФЗ в этом году связана с ухудшением ожиданий по динамике ключевой ставки, отчасти на нее влияет и премия за риск в период неопределенности. Так, даже с учетом более жестких ожиданий в части монетарной политики, существующий перегрев экономики и навес проинфляционных рисков допускает отклонение инфляции от цели даже в следующем году (однако ожидания аналитиков по-прежнему заякорены вблизи 4% г/г). Более того, фискальная политика также усиливает неопределенность. По нашим оценкам, фундаментально обоснованный уровень доходностей 10-летних ОФЗ не должен существенно превышать 15%, хотя сейчас находится на уровне 15,9%, а в понедельник поднимался выше 16%

Тинькофф стратегия Облигации ААА
&Облигации_ААА
https://www.tbank.ru/invest/strategies/d1f27427-8f8a-4f7d-8b8f-da10cdf77f1c/

Тинькофф стратегия ВИМ — Ликвидность + Облигации

( Читать дальше )

💼 МегаФон БО-002P-06
$RU000A1094E5
https://www.tbank.ru/invest/bonds/RU000A1094E5/
Рейтинг — ЭКСПЕРТ/АКРАruAAA/AAA(RU)
Купон — Плавающий
Номинал — 1000 Р
Количество выплат в год — 4
Дата погашения облигации — 28.07.2026

Тинькофф стратегия Облигации ААА
&Облигации ААА
https://www.tbank.ru/invest/strategies/d1f27427-8f8a-4f7d-8b8f-da10cdf77f1c/

Тинькофф стратегия ВИМ — Ликвидность + Облигации
&ВИМ — Ликвидность + Облигации
https://www.tbank.ru/invest/strategies/2be05558-e757-4438-9374-f5a72adcaa43/

💼 Группа Черкизово БО-001Р-07
$RU000A1094F2
https://www.tbank.ru/invest/bonds/RU000A1094F2/
Рейтинг — ЭКСПЕРТ/АКРА ruAA/AA-(RU)
Купон — Плавающий
Номинал — 1000 Р
Количество выплат в год — 12
Дата погашения облигации — 15.07.2027

Тинькофф стратегия Облигации ААА
&Облигации ААА
https://www.tbank.ru/invest/strategies/d1f27427-8f8a-4f7d-8b8f-da10cdf77f1c/

Тинькофф стратегия ВИМ — Ликвидность + Облигации
&ВИМ — Ликвидность + Облигации
www.tbank.ru/invest/strategies/2be05558-e757-4438-9374-f5a72adcaa43/

Мы по-прежнему рассматриваем период высоких ставок как возможность зафиксировать выгодные условия на длительный срок. Это предполагает постепенное сокращение доли флоатеров (облигация с плавающим купоном) и увеличение доли длинных бумаг с фиксированным купоном.

Пока нет убедительных сигналов, что пик процентных ставок уже пройден. Это значит, что в ближайшие месяцы рост доходностей может продолжиться. Инвестору следует учитывать этот риск и сопоставлять его со своими инвестиционными планами.

В корпоративном сегменте фокус на облигации в рейтинговой категории «А-» — «АА-». Здесь высокий уровень надёжности пересекается с привлекательной премией за риск: по отдельным выпускам G-спред достигает 5–6 п.п.

В сегменте высокодоходных облигаций (ВДО) премии не компенсируют возросшие кредитные риски. В период высоких ставок доля проблемной задолженности в сегменте может существенно вырасти. В ближайшие месяцы доходности по таким бумагам могут расти опережающими темпами.

( Читать дальше )

ОФЗ обновляют минимумы после заседания ЦБ. Чего ждать дальше?

18% — не предел

В пятницу ЦБ повысил ключевую ставку до 18%. Это было ожидаемо, а вот обновлённый прогноз инфляции на 2024 год и оценка средней ставки в 2025–2026 годах стали для рынка сюрпризом.

Прогноз уровня инфляции на 2024 год был повышен с 4,3–4,8% сразу до 7,8–8%. Это значительно выше консенсус-прогноза участников рынка, который предполагает 6,7%. Если раньше прогноз ЦБ был стабильно ниже прогнозов аналитиков, то теперь всё наоборот.

Вместе с этим прогнозы средней ставки в 2024 и 2025 годах были повышены сразу на 4 процентных пункта (п.п.) до 14–16% и 10–11% соответственно. Это значит, что даже после окончания цикла повышения ключевой ставки ждать быстрого снижения не стоит. Процентные ставки ещё долго могут оставаться двузначными.

Рынок облигаций отреагировал снижением. Цены на ОФЗ за два торговых дня растеряли весь рост предыдущей недели. Корпоративные облигации в целом выглядели более устойчиво, но инвесторы активно продавали отдельные выпуски.

( Читать дальше )

💼 Магнит БО-004Р-06 $RU000A1090K0
https://www.tbank.ru/invest/bonds/RU000A1090K0/
Рейтинг — ЭКСПЕРТ/АКРА ruAAA/AAA(RU)
Купон — Плавающий
Номинал — 1000 Р
Количество выплат в год — 12
Дата погашения облигации — 12.07.2026

Тинькофф стратегия Облигации ААА
&Облигации_ААА
www.tbank.ru/invest/strategies/d1f27427-8f8a-4f7d-8b8f-da10cdf77f1c/

Стратегия подходит для инвесторов с небольшим бюджетом, которые рассматривают вложение денежных средств в облигации высокого и среднего рейтинга для долгосрочного инвестирования.
Покупаю корпоративные и офз облигации которым осталось до погашения от 3-х до 6-ти месяцев, так можно получить дополнительный доход не только с купонов, но и с погашения облигации.

Комиссия за сделки — Нет
Комиссия за следование — 0,167%
Комиссия за результат — 0,0%

💼 РУСАЛ БО-001Р-08 $RU000A1094G0 
https://www.tbank.ru/invest/bonds/RU000A1094G0/
Рейтинг — АКРА A+(RU)
Купон — Фиксированный
Величина купона — 199,94 Р
Номинал — 8 655,54 Р
Количество выплат в год — 4
Дата погашения облигации — 01.08.2027

Тинькофф стратегия Облигации ААА

&Облигации ААА
https://www.tbank.ru/invest/strategies/d1f27427-8f8a-4f7d-8b8f-da10cdf77f1c/

Стратегия подходит для инвесторов с небольшим бюджетом, которые рассматривают вложение денежных средств в облигации высокого и среднего рейтинга для долгосрочного инвестирования.
Покупаю корпоративные и офз облигации которым осталось до погашения от 3-х до 6-ти месяцев, так можно получить дополнительный доход не только с купонов, но и с погашения облигации.

Комиссия за сделки — Нет
Комиссия за следование — 0,167%
Комиссия за результат — 0,0%

Внутренний информационный фон, как представляется, продолжил, оказывать негативное влияние на спрос на российском долговом сегменте. Возможное изменение ИПЦ РФ во II – IV кварталах 2024 г. после пересмотра по итогам июльского заседания ЦБ составляет 12% -17% против 11% — 16% г./г. Оценка справедливого уровня доходности индикативных ОФЗ серий 26222, 26226, 26224, 26225 и 26240 по итогам 2024 г. повышена и составляет 16% — 19% против 14% — 17% в рамках предыдущей оценки.

Тем не менее, в том числе, с учетом обозначенного на пресс-конференции руководством Банка России целевого уровня текущего цикла повышения ключевой ставки ожидаем замедления ИПЦ РФ до 9% -14% и 7%-12% в I и II пг 2025 гг. соответственно. Оценка справедливого уровня доходности индикативных ОФЗ серий 26222, 26226, 26224, 26225 и 26240 на середину 2025 г. составляет 14% — 17%.

На этом фоне, возможной представляется краткосрочная фиксация прибыли «медведями» российского долгового сегмента с возобновлением роста ставок рынка в начале августа.

( Читать дальше )