Intel

американская корпорация, производитель микропроцессоров оборудования для персональных компьютеров, компьютерных систем и средств связи.

Показатели

P/E- 8.87х    отрасль-38,35x

P/S-2,6x        отрасль-4,4x

P/B-2,5x      отрасль-4,05x

Операционная маржа-32,9% отрасль-21,73%x

Доход на акцию-18,15 отрасль-12,3

Балансовая стоимость на акцию- 19,28

Компания стабильно платит дивиденды последние 20 лет в среднем каждые три года повышая их.

У компании хорошие показатели мультипликаторов по сравнению с отраслью.

Из рисков можно отметить высокий уровень долга, отношение долга к собственному капиталу INTC увеличилось с 23,3% до 46,1% за последние 5 лет.

Высокий уровень конкурентности, тот же AMD не отступает и пытается превзойти, а где-то уже превзошел INTEL.

Также что бросается в глаза это зарплата и бонусы ген. Директора, в общем он заработал за 2019 год 66.94 млн долларов хотя в прошлом году его доход составил 16.70 млн долларов за 2018 год. Сомневаюсь, что за этот год он принес такую пользу компании что бы получать такой доход, с тем учетом что чистая прибыль за 2018 и 2019 год практически не изменилась даже чуть снизилась, я считаю это не логично и не рациональной тратой денег, причем это не только у него так, а у 90% вышестоящего руководства доходы увеличились в геометрической прогрессии. В компаниях аналогичного размера средний доход ген. Директоров 11.31 млн долларов в год.

( Читать дальше )

Качество менеджмента.

 

Слова руководителей компаний не должна расходиться с делами. Изучите отчеты за прошлые годы и попытайтесь понять, удавалось ли руководству компании добиваться поставленных целей. Руководители должны уметь признавать ошибки и отвечать за них, а не списывать свои неудачи на экономическую ситуацию, слабый спрос и т.п.      

         Чтобы понять, будет ли руководство компании действовать в интересах акционеров, попытайтесь ответить на следующие вопросы.

1. Стремиться ли компания стать лидером? Компания, которая платит генеральному директору 100$ млн в год, должна иметь для этого очень веские основания. Неприлично высокая заработная плата говорит о том, что руководство компании печется только о своих интересах.
2. Если компания проводит переоценку (обмен или перевыпуск) акционерных опционов для инсайдеров, держитесь от нее подальше. В ходе такой операции компания аннулирует существующие (как правило, обесценивавшиеся) акционерные опционы, которыми владеют ее сотрудники и руководители, и заменяет их новыми, по более привлекательным ценам. Любая компания проводящая такого рода операции, не стоит вашего внимания.

( Читать дальше )

 

Walt-Disney
Давайте разберем какие перспективы и риски ждут акционеров Микки Мауса
Что мы знаем «The Walt Disney Company» — один из крупнейших медиаконгломератов индустрии развлечений в мире.
Крупнейшая компания, владеющая множествами парками развлечений, отелей, телеканалами, студий для сьемок фильмов, так же является материнской компанией для Pixar и Marvel Entertainment, и с недавних пор 21st Century Fox.
Давайте рассмотрим различные мультипликаторы.
P/E-44.21x это довольно таки большое значение даже не смотря на среднее по отрасли P/E-30.5x у рынка США среднее P/E-17.6
ROE-6% это очень слабый показатель, на каждый доллар акционерного капитала компания зарабатывает, 0,06$.
ROA-2.70% так же показатель очень слабый у компании.
Маржа прибыли (6,2%) ниже, чем в прошлом году (22,5%)
Долг не очень хорошо покрыт операционным денежным потоком
Еще хочется сказать о приобретении 2019 года. Компания Disney купила 21st Century Fox Сумма сделки составила 71 миллиард долларов наличными и акциями компании Disney. Это может сильно подкосить компанию, в связи с пандемией кинотеатры парки все закрыто (постепенно открывают) такие деньги которые были потрачены на приобретение очень хорошо бы поправили дела, вовремя корона кризиса, сейчас у компании Free cash flow явно не хватает.

( Читать дальше )