Рубрика ответов на вопросы подписчиков
Озон интересен по текущим, стоит ли присмотреться сейчас, или может ещё ниже сходить?
Давайте определимся: вы долгосрочный инвестор или спекулянт?
Если долгосрочный — вас не должно в целом волновать, что акции той или иной компании могут еще покорректироваться и ответ на вопрос «стоит ли брать интересную компанию по текущим» — всегда да. Потому что за счет ежемесячных пополнений цена придет к средним значениям, а средняя на длинном горизонте у фундаментально хороших компаний стремится вверх.
Если Вы спекулянт — то тут да, надо искать точку входа и смотреть за техникой, но наша команда все же скорее про фундаментал и про долгосрочный подход, чем про попытку «натрейдить» несколько процентов на отбое от какого-либо уровня. Если говорить про фундаментал Озона — компания безусловно интересная. По итогам 1 полугодия выручка у них подросла на 31% год к году, EBITDA на 7,5%, а оборот товаров GMV – на 78% год к году.
Компания опубликовала результаты за 1 квартал 2023 года, сразу отмечу, что результаты слабые, но ожидаемые.
Выручка снизилась на 23% до 47,4 млрд рублей.
Скор. EBITDA снизилась на 56% до 7,14 млрд рублей, при этом рентабельность сократилась с 26% до 15%.
Чистая прибыль выросла на 176% до 5,4 млрд рублей. Это произошло по двум причинам:
▪️Чистый убыток от переоценки биологических активов и сельскохозяйственной продукции сократился в 6 раз.
▪️Прочие финансовые доходы составили почти 3 млрд рублей против убытка 7,9 млрд в аналогичном периоде прошлого года.
Посмотрим, как дела в основных сегментах бизнеса, их всего 4.
1. Сахарный сегмент — 20% выручки
Выручка и операционная прибыль сократились на 17% и 62% соответственно. Это произошло в связи со снижением объемов реализации сахара на 17% до 148 тыс. тонн. Сокращение объемов реализации обусловлено уменьшением объемов производства по причине снижения сахаристости свеклы из-за плохих погодных условий, повлиявших на качество свеклы.