AntiKukl, Ванна и  вомма — это производные  второго порядка. Я их не использую. Улыбка подгоняется графическим способом под текущие котировки. Проводится сплайн. Это тип математической функции, используемый для создания плавных кривых, когда ты саму математическую функцию не знаешь, но строишь график. И  вписываешь его в некую модель.

Makstrade, спасибо, что предупредили)

krakadilv, вы хотите что-то доказать?

George Martin, согласен, так постоянно и происходит.
За Модель БШ дали нобелевскую премию, но это теоретическая модель ценообразования опционов, на практике она не работает.

krakadilv, там выше вам уже ответили: 

Есть такой анекдот:

— Как вы все успеваете?

— Я не с кем не спорю и не трачу на это время...

— Это же невозможно!!!

— Да, вы правы)

George Martin, Я с вами согласен. И я тоже говорю о реальных сделках и о своей стратегии. 

krakadilv, да так, но опционы настолько сложная тема, что если вы реально не осознаете теорию, у вас ничего в опционах не получится.

Evgeni Chernik, ну это точно не фотошоп)))

George Martin, тонкости в деталях. Но в целом так оно и есть. Когда-то волатильность нужно продавать, когда-то покупать. И, наверное, все мастерство заключается в том, чтобы вовремя, технично, с пониманием перейти из одной позиции в другую. Ключ к правильному управлению — это контроль и снижение рисков в зависимости от опционной математики и ситуации на рынке.

AntiKukl, какая бы она ни была кривая, я улыбку вписываю в котировки по 3 параметрам: наклон, форма и волатильность на центральном страйке. Да, иногда крайние котировки никак не вписываются в улыбку, но это уже совсем далекие страйки, которые скорей всего для текущей рыночной ситуации вообще не имеют никакого значения. В TS Lab реализованы наработки Алексея Каленковича (если известен вам такой опционщик). Вписанная улыбка также во времени изменяется. Т.е. вписали ее 1 раз и она сама меняется и не нужно ее трогать. Плюс есть возможность хеджировать по симметричной улыбке, что на мой взгляд очень удачная идея, т.к. на экспирацию улыбка становится реально симметричной, даже если вначале жизни опционов это не улыбка, а ухмылка.

AntiKukl, В части исторической волатильности (HV) — я пользуюсь инструментарием TS Lab. О расчете HV на примере изменения времени торгов писал здесь.
В части подразумеваемой волатильности — я выстраиваю улыбку по котировкам. Исходя из этого получаю подразумеваемую волатильность. Я биржевую улыбку не использую, о косяках биржевых улыбок я писал вот тут.

Evgeni Chernik, а чему вы не верите?

ezomm, при покупке волатильности любая сделка плюсовая. И если уж говорить, вопрос тут заключается больше в том, что с помощью этих положительных сделок ты отобьешь купленные опционы, купленную волатильность, или не отобьешь. Но сделки на фьючерсе будут всегда в плюс при покупке волатильности.
А ваши рассуждения про волны — это больше рассуждения про направления, а мне направление цены не важно.

krakadilv, а в чем наивность? Поясните.

Evgeni Chernik, В опционах моя доходность в среднем составляет от 50% годовых, а в особо волатильные годы может достигать сотни процентов годовых. Писал об этом здесь.

ezomm, здесь 40 сделок и все они в плюс. Здесь сделки одного дня и позиция еще не закрыта, хеджер продолжает работать и совершает сделки в плюс.
Этот пост не про теханализ, не про прогноз или что-то еще. Это просто скрин работы автохеджера за 1 день. И ничего больше. Большое кол-во сделок и все в плюсе. Потому что в основе покупка волатильности.

Виталий, ваш вопрос мне не очень понятен, но для принятия решения я все-таки смотрю на IV и HV и пытаюсь понять, как они будут со временем развиваться, в какую сторону. А все остальное могу и на контртренде, и на откатах, и на пробоях делать. На любых ситуациях рынка. Но преимущественно все-таки нужно смотреть на волатильность, т.к. именно ее мы покупаем. А она либо упадет, либо вырастет. Ситуация на рынке конечно очень важна. Но иногда очень хорошая ситуация не соответствует опционной математике. А иногда опционная математика вроде хорошая, но ты чувствуешь, что она не соответствует вот этой рыночной ситуации. В этом и заключается некое «творчество» и неоднозначность, но где-то ты должен этот риск на себя взять.

На мой взгляд, главный опционный грек — это Вега, и все остальные рассуждения, по сути, не имеют смысла без учета подразумеваемой и исторической волатильности.

Алексей Яшин, добавил в тексте ссылки на картинки в хорошем качестве и также можно посмотреть здесь: 
Картинка 1. Просто продаем опционы
Картинка 2. Будем страховать позицию от направления цены

Алексей Яшин, дублирую, но кажется это не поможет. В более высоком качестве картинки есть в моем ТГ канале.
1. Просто продаем опционы
2. Будем страховать позицию от направления цены