Результаты Русагро по итогам 1 квартала 2024 года не очень то радуют 📉

👉 Выручка составила 68 309 млн руб. +44% по сравнению с 1 квартал 2024 года.

👉 Скорректированный показатель EBITDA составил 7 303 млн руб. +2% по сравнению с 1 квартала 2023 года.

👉 Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA снизилась до 11% в 1 кв. 2024 года по сравнению с 15% в 1 кв. 2023 года.

👉 Чистая прибыль за период составила 1 740 млн руб. -68%

Чистая прибыль с маржинальностью компании буквально обвалилась 📉
Сильный задерг вверх на завышенных ожиданиях результатов и переезде, могут сыграть в злую шутку с холдерами в текущей ситуации. По индикаторам так же есть перегретость и признаки технического снижения 🤷‍♂️

*не является ИИР

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi

👉 Выручка +15%
👉 Скор. EBITDA: +26%
🚀 Чистая прибыль: +618%

Рост чистой прибыли достигнут путем положительной динамикой курсовых разниц и консолидацией НМЖК.

Но новостей по переезду до сих пор особых так и нет, как будто компания особо не спешит с этим вопросом, откладывая дивиденды миноритариям и продолжая проверять их на терпение 💪

Думаю, что новость скоро всплывает, после небольшой коррекции, что вызовет новую волну роста

*не является ИИР

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi

☝️ Пока у Русагро нет технической возможности платить дивиденды, она сосредоточится на расширении бизнеса
При этом компании находиться в стадии внутренних обсуждения и юристы каждый день работают над решением проблемы о редомициляции 🇷🇺

Примерные сроки пока неизвестны, но в ближайшие месяцы сформировать дату не получается

🚀 К моменту, когда у нас будет возможность, за долгое ожидание инвесторы могут быть вознаграждены из накопленного кэша

К слову кэша там 🔥 🔥 (ранее — тут)

📉 но важно отметить, что сейчас актив технически перекуплен и видно, что индикаторы уходят вниз в то время как котировки пока в боковике, что вероятно может быть проливом актива к EMA, с последующим хорошим движением 🚀

*не является ИИР

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi

Группа Русагро опубликовала финансовые результаты по МСФО 1 полугодие 2023 г.

👉 Выручка -16% г/г
👉 Скорр. EBITDA -48% г/г
👉 Рентабельность EBITDA 🟰 14%
🚀 Чистая прибыль 🟰 13.2 млрд руб (ранее прибыль 470 млн руб)
⚡️ Чистый долг/EBITDA ~2,60x

Из-за снижении цен в периоде реализации, показатель EBITDA упал во всех бизнес-сегментах, при этом Русагро продемонстрировала сокращение чистого долга на 20%. 💪

Из положительного, в конце 2 квартала 2023 г. компания приобрела 50%-ную долю и контроль над ГК НМЖК.

💪 Виден значительный синергитический эффект, который будет отражен с 3 квартала 2023 г.

📈 накладываем сюда переезд и возможные дивиденды, с растущими ценами на продовольствие и получаем здравую компанию с отличными перспективами 🚀

*не является ИИР

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi

Русагро 🌾

📉 Выручка упала на 10%. Снизились цены реализации на фоне падения мировых цен на подсолнечное и пальмовое масло.

👉 Продажи промышленных жиров выросли на 22% — из-за эффекта низкой базы во 2 кв. 2022 года.

👉 Обьем реализации сахара снизился на 11%
🤷‍♂️ Повлияло погодных условий: переувлажнения почвы, высоких перепадов температур.

В общем на лицо падение маржи и хороший ответ вряд ли ждать придется 😏 по сути основным драйвером роста остаётся переезд компании и начало выплат дивидендов 💰

🚀 После стремительного рост и явных признаков перегрева жду локальный откат, где вероятно, и решиться судьба переездов и дивидендов, от куда полет на хаи 🔥

🐳- Агро
🔥- Фосагро
👍- Акрон
🤡- что это за компании?

*не является ИИР

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi

Результат фин. деятельности Русагро 🌾 по итогам 1 квартала 2023 года показали 🚀

👉 Выручка за период -23%, снижение на 14 111 млн руб.

👉 Скорректированный показатель EBITDA составил 7 139 млн руб, -56%

👉 Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA снизилась до 15% с 26%

👉 Чистая прибыль за период составила 5 417 млн руб, рост на 3 454 млн руб. +176% 🚀

Напомню, что ранее СД рекомендовал акционерам не выплачивать дивы за 2022 г.
Чистую прибыль направить на развитие

Ранее тут я уже подробно раскрывал перспективы компании и дивиденды, явно пока ждать не стоило тк об этом ранее уже было заявлено, что только после перерегистрации компании ☝️

Но в части результатов чтоит обратить на перспективу 😉
Сахар в США за пол года прибавил 60% 🔥

Хоть Русагро не поставляет сахар в США, но принцип мирового ценообразования так или иначе поспособствует благоприятной отпускной цене на продукцию, что скажется на будущих результатах 💰

*не является ИИР

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi

( Читать дальше )

СД Русагро рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022

При этом, стратегическая цель компании — дивы💰

Позиция по выплате будет принята после решения о редомициляции компании 🇨🇾

Чуть ранее, Агро раскрыли резу МСФО за 2022

👉Выручка 2022 +8% г/г
👉Чистая прибыль 2022
-84% г/г

Несмотря на страшные цифры снижения, в 4 кв22 фин.резы компании восстанавливаются. Вероятно, далее ситуация будет лучше из-за ослабления курса рубля 💸

На сегодня Агро — самая дешевая с EV/EBITDA на уровне ~3,7х (дисконт 52%). Заниженная оценка объясняется:
👉 ухудшением чистой прибыли
👉 снижением цен на мировом рынке после снижения угрозы прод.кризиса.
👉 Не может платить дивиденды из-за Кипра

Только динамика результатов с
18 по 22год показывает рост 📈
👉 Выручки на 190%
👉 EBITDA 29%
👉 FCF остался отрицательный👉 активы 103%
👉 капитал вырос на 51%

Таким образом, при решении вопроса с переездом, и стартом дивов, а из размер уже может быть ~10%, компания значительно недооценена

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi

( Читать дальше )