ЦБ решил не менять ключевую ставку, как и предположили 78% участников нашего голосования, и оставил 21% годовых до ближайшего заседания 21 марта 2025 года.

Ставка не была снижена, так как текущее давление инфляции остается уж слишком высоким, мы помним что прогнозное значение инфляции до конца года уже составляет 9,95%. При этом нынешняя жесткая денежно-кредитная политика дает положительный эффект и ведет к достижению целевого ориентира, но правда уже в 2026 году.

По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 7–8% в 2025 году, вернется к 4% в 2026 году.

Ставка не была повышена, так как ЦБ видит прогресс, но при этом в пресс-релизе подтверждается возможность дальнейшего роста, а значит ожидаемая нами стадия точного не увеличения ключевой ставки еще не достигнута.

Ждем пресс-конференцию, на которой можно услышать инсайды лично от Эльвиры Сахипзадовны.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Компании продолжают активно пылесосить фондовый рынок на предмет привлечения денег на облигации. Вчера писал о защитных облигациях МТС, а сегодня не менее интересный выпуск предлагаем Магнит. Давайте разбираться вместе.

Магнит  — холдинговая компания группы обществ, которые занимаются розничной торговлей продуктами питания через сеть магазинов Магнит.

Компания успешно функционирует и наращивает свою сеть с 1994 года. Магнит работает в четырех форматах: гипермаркеты, магазины «у дома» и «Магнит Семейный», магазины косметики.

Компания является лидером розничного российского рынка по количеству магазинов, торговой площади, географическому охвату, темпам роста, рентабельности, рыночной капитализации и другим показателям, а вот по выручка — вторые, так как конкуренты не спят.

👀Что там по выпуску?

🍎Дата размещения — 18.02.2025г.

🍎Дата погашения — 11.09.2026г., в инвестиционной теории данное размещение относят к краткосрочным, несмотря на то, что размещают облигации на срок свыше 1 года.

Основное геополитическое событие прошло вчера после закрытия основной торговой сессии — это долгожданный телефонный звонок Трампа нашему президенту, а затем президенту Украины. Очередной шаг к решению украинского кризиса сделан, что и отразилось на фондовом рынке. Инвесторы очень быстро забыли и о высокой ключевой ставке, и о росте инфляции, и обо всех прочих экономических факторах, влияющих на рынок.

Рост акций на вечерней торговой сессии нашел свое отражение в индексе Московской биржи только сегодня утром, когда уровень поднялся выше 3 200 пунктов. К закрытию сегодняшней основной торговой сессии фиксируем рост индекса Мосбиржи на 📈+5,99% до 3 206,97 пункта. Последний раз мы видели такой уровень в начале июня 2024 года.

В лидерах роста Газпром 📈+8,0%  — главный бенефициар урегулирования ситуации в Украине. Спрос на бумаги ажиотажный, а долгосрочные инвесторы радуются выходу акций из красной зоны в зеленую. Акции Газпрома в лидерах по объему торгов, по состоянию на 18:45 он составил 85,2 млрд. рублей, в 2,5 обогнав объемы торгов акциями Сбербанка.

Российский гигант телекоммуникационного сектора продолжает пылесосить деньги на рынке. Куда же сейчас выгоднее инвестировать — в облигации или в акции МТС?

👀Что там по выпуску?

☎Дата размещения — 14.02.2025г.

☎Дата погашения — 30.01.2028г.

☎Объем размещения — 20 000 000 000 рублей — не малый запрос, это вам не какой-то девелопер АПРИ 😜

💰Размер купона — 21,75% годовых, он фиксирован и к оферте эта доходность составит 24%.

☎Выплата купонов — ежемесячно.

☎Амортизация отсутствует, но предусмотрена оферта через 1,3 года.

☎Выпуск МТС-001P-28 доступен для неквалифицированных инвесторов даже без тестирования.

Открытость для неквалифицированных инвесторов и относительно низкая доходность вытекает из высокого кредитного рейтинга компании AAA со стабильным прогнозом. Поэтому данные облигации принято считать защитными, даже несмотря на высокую закредитованность компании.

Последняя отчетность наглядно показала какой эффект оказывает долговая нагрузка в связке с высокой ключевой ставкой на финансовый результат компании. По итогу 9 месяцев выручка МТС выросла на 15,3% год к году до 190,4 млрд. рублей, а вот чистая прибыль совершила кульбит и упала на 89% год к году до 1 млрд. рублей.

Торговая сессия открылась активным ростом, но к вечеру огонек стал угасать, инвесторы ждут недельной информации по инфляции, пытаясь предугадать пятничное решение ЦБ по ключевой ставке. Индекс Московской биржи за день показал небольшой рост на 📈+0,25% до 3 025,63 пункта.

Уже после закрытия основной торговой сессии Росстат опубликовал данные об инфляции. Недельная инфляция составила 0,23%, таки образом годовая прогнозная инфляция составляет 10,0%. Целевой ориентир ЦБ не изменился — 4%.

Не благодарное это дело прогнозировать основные показатели денежно-кредитной политики, но лично я не жду её ослабления на этой неделе., а в идеале ключевую ставку надо бы поднять еще хотя бы на 100 б.п.

Новатэк опубликовал отчётность по МСФО за 2024 год. Выручка компании год к году выросла на 12,7% до 1,5 трлн. рублей, чистая прибыль также показала рост на 6,6% до 493 млрд. рублей. Одного меня смущает рост чистого долга в 15 раз за год?! Правда показатель чистый долг/EBITDA продолжает оставаться на низком уровне 0,14х. Акции компании корректируются на 📉-0,5%.

Суровый челябинский девелопер АПРИ продолжает активно выпускать облигации для финансирования своих строительных проектов. Давайте посмотрим почему компания предлагает такую высокую доходность.

АПРИ как группа компаний с 2014 года занимается девелопментом жилой недвижимости в Челябинске, региональная доля рынка составляет около 25%. В целом в портфеле группы насчитывается 14 проектов. Часть из них уже реализуется в Челябинске, Екатеринбурге, на острове Русском во Владивостоке, в Ставропольском крае и Ленинградской области.

Компания уже сдала в эксплуатацию более 700 тыс. кв.м. жилья и еще 377 тыс. кв.м. сейчас находятся на стадии строительства.

2024 год полностью перестроил структуру продаж квартир: увеличилась доля продаж квартир без господдержки до 41%, на семейную ипотеку приходится 39% продаж, на ипотеку с государственной поддержкой — порядка 20%.

Акции компании торгуются на Московской бирже под тикером APRI. Компания успешно вышла на IPO летом 2024 года и с того времени стоимость бумаг выросла на 47,2%.

После утренней просадки, которая стала следствием торгов на вечерней сессии индекс, Мосбиржи резко развернулся на новости о прилете специального представителя США в Москву. Геополитика продолжает управлять настроениями и ожиданиями инвесторов, хотя выводы делать преждевременно без официального заявления от российской стороны. Индекс Московской биржи в итоге вырос на 📈+0,19% от уровня вчерашнего закрытия до 3 018,02 пункта.

В эту пятницу как раз геополитика сойдется с экономикой — в Мюнхене будут обсуждать предложения США, а в Москве пройдет совещание по ключевой ставке. Сегодня стало известно, что в Правительстве оценили жесткую ДКП, которая помогла снизить уровень инфляции в стране.

Сбербанк опубликовал итоги работы в январе по РСБУ. У банка все стабильно — чистая прибыль год к году выросла на 15,5% до 132,9 млрд. рублей, хотя и было отмечено снижение розничного кредитного портфеля на 0,5%. Акции банка выросли на 📈+1,2%, тем самым поддержав рынок. Обычно с февраля-марта бумаги Сбербанка начинают расти вплоть до закрытия реестра по дивидендам, который уже плавно сместился с мая на летние месяцы.

Юнипро  — одна из крупнейших российских энергетических компаний, образованная в результате реформы РАО «ЕЭС России». В её управлении находятся пять тепловых электростанций общей установленной мощностью около 11,2 ГВт.

До 2022 года контрольным пакетом Юнипро владела немецкая Uniper SE (83,7%). Однако после изменения геополитической обстановки немецкое правительство национализировало Uniper SE, а попытки продать Юнипро не увенчались успехом.

С апреля 2023 года управление компанией перешло к Росимуществу, и пока неизвестно, останется ли Юнипро в государственном управлении или будет передана новому владельцу.

💰Дивиденды

Ранее Юнипро стабильно выплачивала дивиденды дважды в год, но с 2022 года выплаты приостановлены. Высока вероятность того, что дивидендов не будет до урегулирования вопроса с управлением компанией.

⚡Риски

Неопределённость в структуре владения: неизвестно, останется ли компания под контролем государства или сменит собственника.

Впервые за последние полгода индекс Московской биржи преодолел уровень 3000 пунктов. Оптимизм у инвесторов связан с геополитикой, а именно о состоявшемся телефонном разговоре Трампа и Путина, который впрочем никак не был прокомментирован российской стороной. Станет ли нынешний уровень отправной точкой для активного роста — покажет время, но сегодня индекс Московской биржи растет на 📈+1,55% до 3 012,39 пункта.

СПБ Биржа оптимистично отметила рост объемов торгов на прошедших выходных — показатель в 1,9 раза выше первых торговых выходных. Акции площадки выросли на 📈+4,4%. Я бы не спешил радоваться этому росту, так как он во многом связан с геополитикой.

Европлан за год передала в лизинг 58 тысяч единиц транспорта и спецтехники на 238,3 млрд. рублей, что практически соответствует значению 2023 года. Отчетность слабая, но на растущем рынке бумаги тоже растут на 📈+0,4%.

ДОМ.РФ продолжает готовиться к IPO, ожидая самых оптимальных условий для старта размещения бумаг в 4 квартале 2025 года. Компания планирует разместить до 5% своих акций и таким образом привлечь порядка 20 млрд. рублей.

Несмотря на дивидендную стратегию инвестирования последние несколько месяцев фокус моего инвестиционного внимания был переведен на облигации. А как же иначе, если ключевая ставка остается рекордно высокой, инфляция подкидывает дровишек в костер, сжигающий покупательную способность денег, да и активный дивидендный сезон в этом году наступит только летом.

📌В облигациях предпочтение отдаю флоатерам, так как они максимально зависят от рыночной доходности и ключевой ставки, которая при росте даст повышение доходности таким облигациям. К тому же плавающая доходность снижает волатильность бумаг.

📌По облигациям получилось сформировать максимально диверсифицированный портфель, как по срокам и секторам, так и по максимальному удельному весу актива — он не превышает 2,5% от всего портфеля.

📌Облигации в моем портфеле дают ежемесячный пассивный доход в виде купонных выплат, которые дальше реинвестируются в эти и другие активы. К тому же из месяца в месяц этот пассивный доход только растет.