Начну с того, что вчера вечером Сегежа разместила финансовую отчетность за 9 месяцев 2024 года по МСФО и информацию о SPO, разместила с фальстартом и через пару минут информация была удалена. Но интернет всё помнит, а инвесторы следят за отчётностью, поэтому мгновенной коррекции цены акций ждать не пришлось.

📊Что там по отчетности за 9 месяцев?

🧮Начнем с выручки, которая у компании всегда растет, с ней никогда не было проблем, кроме, возможно, её размера. Выручка за 9 месяцев составила 76 млрд. рублей, показав рост год к году на 19,3%. Выручка растет за счет расширения количества покупателей и ростом продаж.

Сегежа сегодня отчиталась за 2 квартал (и 1 полугодие) 2024 года по МСФО. Если вы ждали чуда, то его не случилось, но без сюрприза точно не обошлось.

Компания весь 2 квартал продолжала усиленно работать, показывая уверенный рост выручки на 14% кв/кв до 26,1 млрд. рублей. Такая же радужная картина и за полугодие — рост на 23% до 48,9 млрд. рублей.

Выручка растет за счет роста объема продаж, то есть продукция компании пользуется спросом, в особенности березовая фанера и клееные деревянные конструкции. Компания начинает находить новые рынки сбыта. На этом весь позитив закончен.

Чистый убыток продолжил свой рост и за полугодие достиг нового рекорда в 9,5 млрд. рублей, что больше рекорда прошлого года на 24%. Стоит отдать должное Сегеже, что попытки сократить убыток прослеживаются, квартал к кварталу видим сокращение на 17%, но темпы недостаточны для выхода из долговой кабалы.

Компания продолжила наращивать долги, которые на конец 2-го квартала составили 144,2 млрд. рублей или +17% год к году. Средневзвешенная ставка по долговым обязательствам — 15,5%, Сегеже очень сложно обслуживать долг такого размера с учетом ставки заимствования.

В ноябре 2023 года золотодобывающая компания ЮГК с большим размахом вышла на публичное размещение акций, заняв второе на тот момент место по привлечению денег — 7 млрд. рублей за 6% акций компании. Разместились, кстати, по 55 копеек за акцию.

Но как это часто бывает вырученные от IPO деньги закончились, а долги погашать надо, поэтому компания объявила о вторичном размещении акций. Что уже известно о новом SPO?

✔️ЮГК предложит инвесторам 2-4% от дополнительной эмиссии акций. Объем будет зависеть от спроса на акции, который на падающем рынке вряд ли будет слишком большим. Потенциальный free-float может достигнуть 10%.

✔️Сбор заявок начался вчера 20 июня и продлится до 24 июня. Если будет ажиотаж, то крайний срок может быть сдвинут на более раннюю дату.

✔️Ориентировочная цена размещения составит 84 копейки за одну акцию. Она будет установлена только после закрытия книги заявок. 20 июня торги акциями закрылись на отметке 0,8927 рубля, то есть компания реально оценивает текущее положение.

👉Заявки на участие в SPO будут приниматься с 15 по 18 апреля включительно.

👉Максимальная цена не превысил 620 рублей за акцию.

👉В рамках SPO будут предложены акции собственника в размере от 10,5 млн. до 21 млн. штук.

В компании отметили, что при достижении free-float хотя бы 10% акции компании могут быть переедены в первый котировальный список Московской биржи, что позволит повысить ликвидность бумаг и расширить круг потенциальных держателей акций.

Акции компании в моменте скорректировались на 📉-2,2%, чуть позже цена выровнялась.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Глава Минфина РФ Антон Силуанов считает реалистичным вариант приватизации госкорпорации ДОМ.РФ через IPO в формате дополнительной эмиссии акции, а не продажи.

Возможность докапитализации ДОМ.РФ через IPO еще в 2021 году допускал гендиректор госкорпорации Виталий Мутко. «Мы не исключаем и такой источник докапитализации, как IPO, однако, учитывая особый статус ДОМ.РФ, мы должны очень внимательно все взвесить. Не думаю, что это задача среднесрочной перспективы», — говорил Мутко в интервью РБК.

В 2023 году чистая прибыль ДОМ.РФ по МСФО составила 47,2 млрд. рублей, увеличившись более чем на 50% по сравнению с прошлым годом. Активы группы превысили 4 трлн. рублей, собственные средства — 328 млрд. рублей.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Вслед за Инарктикой на скользкую дорожку вторичного публичного размещения своих акций решила ступить компания Софтлайн. Давайте разберем детали этого мероприятия.

Софтлайн — это ведущий в России поставщик решений и сервисов в области цифровой трансформации и информационной безопасности с высокоэффективной бизнес моделью, адаптированной под новые реалии российского IT-рынка. Именно так компания описывает себя и это описание отражает реальную картину бизнеса эмитента.

Компания не новый игрок на российском фондовом рынке. Летом 2022 года был выделен российский сегмент бизнеса, 26 сентября 2023 года осуществлен первичный листинг акций уже новой компании с тикером SOFL. Софтлайн активно участвует в размещении собственных облигаций. Из последних нашумевших решений можно отметить дополнительную эмиссию акций в размере 15,7% от общего их числа в пользу своей группы, размывая доли обычных инвесторов. А теперь последовало еще и SPO

👀Какие же параметры у этого SPO?

💾Дата начала приема заявок — 29 ноября 2023 года, дата окончания приема заявок — 6 декабря. У вас еще есть время подумать и взвесить все «за» и «против».

Крупнейший в России производитель лосося и морской форели решил второй раз публично разместить свои акции для привлечения капитала в бизнес. Давайте разберем с чем мы подходим к последнему дню сбора книги заявок на размещение.

🐟Объем размещения — 3,3 миллиона акций и это около 4,6% от акционерного капитала. Таким образом после проведения SPO объем акций в свободном обращении составит не менее 18%. Стоит обратить внимание, что SPO — это не дополнительная эмиссия акций, акций больше не станет и текущие доли инвесторов не будут размыты. А вот увеличение количества акций в свободном обращении поднимет ликвидность бумаг. Намного? Нет.

🐟Цена размещения: 900-968,5 рублей за акцию. Итоговая цена предложения будет определена по окончании процесса формирования книги заявок. Цена 900 рублей взялась не случайно — это цена закрытия на 22.11.2023г. за минусом дисконта в 7,1%. А вот сам размер дисконта похож на некое математически аргументированное обоснование потенциальной волатильности. Но как мне кажется это лишь коэффициент для приведения цены к условным 900 рублям.