▫️Капитализация:265 млрд
▫️Выручка ТТМ: 256 млрд 
▫️EBITDA ТТМ:40 млрд
▫️Чистая прибыль ТТМ: 16,7 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 0,5
▫️P/E TTM: 16 (fwd P/E 2022: 10,5)
▫️fwd дивиденд за 2022:0%

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 Результаты компании в 1П 2022:
▫️Выручка: 131 млрд (+24% г/г)
▫️EBITDA:26 млрд (+31% г/г)
▫️Чистая прибыль (скорректированная):12 млрд (+26% г/г)
▫️Чистый долг (скорректированный): 20,5 млрд (+93% г/г)



( Читать дальше )

 ▫️Выручка 1П 2022: 1048 млн $ (-18% г/г)
▫️EBITDA скорректированная 1П 2022: 426 млн $ (-35%)
▫️Прибыль скорректированная 1П 2022: 203 млн $ (-52%)
▫️AISC: 1371$ за унцию (+34% г/г)
▫️Net debt/EBITDA:2,27
▫️fwd P/E 2022:-
▫️дивиденд 2022: 0%

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

Отчет компании просто ужасный, ухудшение наблюдается буквально во всех показателях даже при довольно комфортном курсе USD/RUB в первом полугодии и относительно высоких цен на золото:



( Читать дальше )

📉 Индекс ММВБ уже приблизился к минимумам, которые были 24 февраля. Однако, ситуация тоже теперь в корне другая. Если 24 февраля на самых низах мы закупались акциями и потом продавали их на открытии торгов в марте с прибылью 30-50%, то сейчас я вообще не спешу с покупками по следующим причинам: 👉 У нас появляется ясность по сырью, прошло полгода и (как мы ожидали) мировой спрос начал падать…

Нефть, металлы, уголь, удобрения и т.д. уже не стоят столько, чтобы обеспечить нашим компаниям достойные прибыли и возможность выплачивать высокие дивиденды, начиная с 2023 года.

👆 Особенно на фоне ограниченных поставок зарубежного оборудования, падения объемов реализации продукции и повышения налогов.

Вышеперечисленных факторов достаточно, чтобы рынок даже от текущих значений сходил вниз еще на пару десятков %. С учетом того, что ФРС прогнозирует выше 2% в долгосрок, многие наши компании не смогут удовлетворять норму доходности даже американского рынка (в будущие несколько лет). Кстати, дивиденды по многим компаниям США уже составляют более 5%, хотя и там еще есть куда падать.

( Читать дальше )

 Общие результаты за 1П (в рублях):

▫️Капитализация: 850 млрд р
▫️Выручка: 146 млрд р (-13% г/г)
▫️EBITDA: 97 млрд р (-19%)
▫️Чистая прибыль (скор.): 57,5 млрд р (-29% г/г)
▫️AISC: 825$ за тр. унцию (+26% г/г)
▫️Net debt/EBITDA:0,8
▫️P/E: 5
▫️P/E fwd 2022: 10
▫️fwd дивиденд 2022:5%





Отдельные моменты отчета:

⚠️ Основным драйвером падения финансовых результатов компании стало снижение добычи и реализации золотана 15% и 19% соответственно. Очевидно, чтоосновной объём падения добычи пришелся на 2 квартал из-за проблем со сбытом российского золота. Падение реализации привело к увеличению запасов в 2 раза.

⚠️На золото Полюса имеется небольшой дисконт. Средняя цена реализации унции золота в 1П22 составила 1824 доллара, т.е. дисконт скорее всего составляет около

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 23 млрд
▫️Выручка TTM: 80 млрд
▫️EBITDA ТТМ: 14 млрд
▫️Прибыль TTM: 13,5 млрд
▫️fwd P/E 2022: — ▫️P/B: 0,3

👉 Группа «Эталон» — компания, работающая в сфере девелопмента и строительства в России. Компания фокусируется на жилой недвижимости для среднего класса в Москве и Санк-Петербурге.

⚠️ Компания представила довольно слабые результаты (как и почти все девелоперы):выручка снизилась на 18%, чистая прибыль была отрицательной и составила -366 млн рублей (без учета прибыли от покупки активов Юит), EBITDA снизилась на 44% до 6,2 млрд рублей. Проблемы в секторе (у всех компаний в той или иной степени) очень серьезные и восстановления все еще не наблюдается.





⚠️ Еще пару моментов из отчета: ощутимо выросли запасы компании (непроданные объекты) до 134 млрд рублей (+22% г/г), также растут административные расходы на 4% г/г. Убыток по свободному денежному потоку

( Читать дальше )

▫️Капитализация:$140 b
▫️Выручка TTM: $17 b
▫️EBITDA ТТМ:$6,7 b
▫️Прибыль TTM: $4,8 b
▫️Net debt/EBITDA:отрицательный
▫️fwd P/E 2022: 20
▫️P/B: 9,5

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 Adobe Incorporated — американская компания-разработчик программного обеспечения компания является ведущим производителем программного обеспечения для графического дизайна, публикации, веб и продукции печати.

👉Разделы выручки в 3 финансовом квартале и динамика г/г:

▫️ Цифровой Медиаконтент: $ 3,2 млрд (+13%)
▫️ Цифровой опыт:

( Читать дальше )

По итогам 2021 года:

— Прибыль на акцию: 53,95 ₽ (+52% г/г)
— Собств. ср/ва: 5,6 трлн ₽
— Резервы под кредитные убытки: 1,4 трлн ₽ (-12,5% г/г)
(5,2% валовой стоимости кредитов покрыто, против 6,8% в 2020 году)

— Европейские активы: 1,56 трлн ₽

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

✅По данным ЦБ, убытки банковского сектора РФ за 1П оказались значительно меньше, чем предполагалось ранее. С января по июнь банки понесли убытки в размере 1,5 трлн ₽, большинство из которых пришлись на крупнейшие банки. На Сбер из этого пришлось вероятно около половины из этих убытков

( Читать дальше )

 

▫️ Капитализация: 3,9 трлн ₽
▫️ Выручка 2021:8,7 трлн ₽
▫️ Прибыль 2021: 0,88 трлн ₽
▫️ P/E fwd 2022: 3,5
▫️ P/B: 0,7
▫️ fwd дивиденд 2022: 14%

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

⚠️ Последний раз компания отчитывалась по итогам 2021г и никаких финансовых показателей после этого не презентовалось. Но на основании отчетов других представителей сектора, можно примерно рассчитать как сейчас обстоят дела у Роснефти.

Примерный расчёт результатов компании за 1П 2022г (допустим, что реализация сырой нефти компании упала на 3% г/г, а дисконт соответствует текущей цене Urals):
Выручка 5,8 трлн ₽ (+50% г/г)

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 75 млрд
▫️Выручка: 222,3 млрд
▫️EBITDA: 26,4 млрд 
  ▫️Чистая прибыль: 6,5 млрд 
▫️fwd дивиденд 2022: 10%
▫️Fwd P/E 2022:5

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 «Мосэнерго» — самая крупная из региональных генерирующих компаний России. Является дочерней компанией «Газпром-энергохолдниг». Компания оперирует 15 ТЭЦ в Москве и Московской области. Всего на 5 из 15 объектах есть энергоблоки ПГУ. Это значит, что модернизациям и капексам конца пока не видно. 50% — выручки компании формируется за счет теплогенерации 49% — за счет продаж электроэнергии 1% - прочие сегменты

( Читать дальше )

▫️Капитализация: 70 млрд ₽
▫️Выручка TTM: 17,6 млрд ₽
▫️EBITDA TTM: 6,6 млрд ₽
▫️Прибыль TTM: 3,5 млрд ₽
▫️fwd P/E 2022:15
▫️fwd дивиденд 2022: 0%

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉Разделы выручки по продуктам в 1П2022г и динамика г/г:

▫️ Комплексные подписки: ₽ 2,4 млрд (+35,7%)
▫️ Доступ к базе резюме: ₽ 1,6 млрд (+14,4%)
▫️ Размещение вакансий: ₽3,6 млрд (+21,8%)
▫️ Дополнительные услуги: ₽ 0,8 млрд (+27,9%)

Итого выручка: ₽8,4 млрд (+24,5%)



( Читать дальше )