• Мы пока не ожидаем каких-либо существенных новых сигналов о сужении или ужесточении, даже несмотря на то, что тон в экономике более позитивный, чем в марте.
• Мы ожидаем, что сигналы будут развиваться с течением времени по мере восстановления, и мы только что изменили наш прогноз относительно начала постепенного перехода к марту 2022 года с сентября 2022 года, но мы ожидаем, что официальные лица будут неохотно говорить что-либо, что может быть истолковано как сигнал обратного отсчета. пока гораздо позже в этом году.
• Мы не ожидаем, что ФРС объявит о каких-либо изменениях в ставках IOER или RRP… хотя в ближайшее время вероятно их повышение из-за понижательного давления на доходность денежного рынка в результате роста банковских резервов. Такие изменения, если они происходят, следует рассматривать как технические корректировки.

Возможно, вы слышали фразу «Fed Put» и задавались вопросом, что она означает. Итак, вот краткое объяснение того, что это такое, чтобы вы могли понять эту фразу. В каждой отрасли есть свой собственный «жаргон», который просто помогает ускорить общение, но может раздражать, если вы не понимаете короткую фразу.

По сути, пут ФРС — это уверенность в том, что на рынке есть запасы. Если фондовый рынок упадет на определенную величину, скажем примерно на 15%, многие инвесторы полагают, что Федеральная резервная система активизируется и введет политику, гарантирующую, что фондовые рынки не продолжат падать.

На чем основано убеждение?

Насколько мне известно, это произошло в 1990-х годах тогдашним председателем Федеральной резервной системы Аланом Гринспеном. Ему приписывали тот факт, что каждый раз, когда рынок сталкивался с сложным кризисом, он повышал и снижал процентные ставки и тем самым поддерживал падающие фондовые рынки. Его политика считалась настолько предсказуемой, что называлась «пут Гринспена». Существует практика, когда инвесторы открывают длинную позицию по акциям, но также выставляют опцион пут, чтобы уменьшить убытки, если цена акций упадет. По сути, это тип страховки от падения цен на акции.