Сегодня курс рубля укрепляется к доллару более чем на 2%. Как всегда наиболее болезненно из голубых фишек на такое укрепление реагируют префы Сургутнефтегаза. Почему это происходит писать не буду, т.к. все это прекрасно знают. После выхода отчета Сургутнефтегаза за 9 месяцев куча аналитиков всех мастей с умным видом разложили все по полочкам и посчитали возможные дивиденды префов Сургута за 23й год в зависимости от курса рубля к доллару на конец года.
          Выскажу свое мнение по вопросу, а так ли уж плохо для Сургута, если курс рубля немножко укрепится? Для этого давайте взглянем на графики префов за 2019й и 21й годы, когда курс бакса к рублю был выше на начало года, чем на момент отсечки по дивидендам.



( Читать дальше )

          Рынок стал гораздо более адекватным, чем еще пару месяцев назад. То, что должно расти или растет или, по крайней мере, не падает. Наконец-то посыпалась всякая разогнанная хрень, типа ОВК, ГТМ, НКХП и другая толпа разнообразных сокращений. И хоть я в прошлом году и пиарил ГТМ и оказался в дальнейшем прав, но было это все-таки по цене 24-25 рублей за акцию, а не по 600! Рынок закономерно начал в конце концов отыгрывать повышение ставки ЦБ, укрепление рубля, общую перекупленность в моменте рынка РФ, который растет уже больше года без единой адекватной коррекции. Естественно, нам очень повезло с геополитикой на этом годовом промежутке, когда неприятных новостей почти не было, а если и были, то незначительные, которые на рынок значительного влияния оказать не могли.
          Что дальше? На мой взгляд стратегия ноября smart-lab.ru/blog/957132.php вновь, вот уже который месяц подряд, выбрана верно. К середине ноября ничего не поменялось.

( Читать дальше )

           Октябрь вновь выдался успешным и портфель smart-lab.ru/blog/946191.php вновь прибавил. Доходность с начала года уверенно перевалила за 200%. Пока Сургут ап отдыхал после сентябрьского роста, его место заняли префы Башнефти, Лукойл и фьючерс на индекс РТС RIZ3 smart-lab.ru/blog/946814.php. Ч
           Что делать в ноябре? Ставка ЦБ подпортила мое видение индекса Мосбиржи на 3600 к Новому году. Лично на меня, как хозяина бизнеса, ставка ЦБ не повлияла никак. Выдачу прикрытой ненадолго, после предыдущего повышения ставки, сельской ипотеки возобновили, что хорошечно для меня, как крупного застройщика ИЖС. В жилищном строительстве в выигрыше застройщики многоквартирного строительства и ИЖС с сельской ипотекой. В аутсайдерах вторичное жилье, там я вообще не понимаю кто будет брать ипотеку под 17% годовых, камикадзе конечно найдутся, но немного! Кредитные деньги мы не используем, строим на свои, поэтому все пока неплохо. Зато у сильно закредитованных фирм и ИПшников ситуация мягко скажем не особо. Брать новые кредиты, перекредитовывать старые или смотреть на повышение процентов в уже имеющихся кредитных договорах при 15% ставке ЦБ то еще удовольствие… Но это проблемы Сегежи, МТС, АФК Система, Русала, но не мои.

( Читать дальше )

        Сегодня главными пострадавшими на рынке стали компании, внесенные в санкционные списки США. Но, давайте будем честны, даже без санкций ничего хорошего в этих компаниях пока нет. Сегежа и АФК Система абсолютно закономерно должны были упасть после неожиданного повышения ставки ЦБ до 15% как сильно закредитованные компании. Если посмотреть на историю, причем не только нашего рынка, 70% компаний с большим долгом это вечные лузеры рынка, Русал и AT&T тому подтверждение, часть из них ушли или уйдут в банкротство. Допустим WeWork тоже ненадолго выплыл и был в фаворе у инвесторов, но посмотрите что произошло потом — полный провал и банкротство.
         СПБ Биржа тоже так себе история. Изначально пообещав золотые горы на размещении и впарив задорого лохам свои бумажки Тимур Турлов и Freedom Finance благополучно отскочили с огромным наваром, ну а кто остался, тот сам виноват, нечего было вестись на рекламу, а надо включать мозг и читать бухгалтерскую отчетность, а также оценивать дальнейшие перспективы тех бумаг, которые вы покупаете. Уже после выступления Лаврова в 2021 году можно было понять, что ничего хорошего от вложений в басурманские экономики не выйдет, и рано или поздно либо наши, либо басурмане эту лавочку прикроют — так и случилось.

( Читать дальше )

          Я поторопился подвести итоги сентября, Сургут неожиданно решил порадовать под конец месяца отчетом и вуаля...
С начала года:

 
За 3й квартал:



( Читать дальше )

Ничего сильно не поменялось за 3й квартал, индекс прогнозируемо ушел в боковик как неоднократно указывалось. Все позиции из стратегии сентября, которые были описаны здесь smart-lab.ru/blog/940735.php с дополнением здесь smart-lab.ru/blog/941053.php  в плюсе. Результаты по счету, по прежнему без использования плеч, с начала года: 




     
 За квартал:



( Читать дальше )

         Вчера написал пост smart-lab.ru/blog/940735.php. Сегодня дали нужные цены. Куплены Башнефть-ап, при этом Башня закрыла гэп на 1380 и Лукойл на 10 %  портфеля согласно цен стратегии. 
         
         Итого имеем:
         1. Башнефть ап — 30%.
         2. Сургутнефтегаз ап — 15%.
         3. Сбербанк — 15%.
         4. ВТБ — 10 %.
         5. Лукойл — 10%.
         6. Кэш для спекуляций и усреднений — 20%.

         При этом ВТБ будет продан из стратегии на ближайшем отскоке. Мне не нравится приобретение в управление ОСК и докапитализация на триллион по словам Костина. При таких раскладах дивов можно не увидеть не только за 23й год, но и за 24й в том числе. Ситуация здесь напоминает ситуацию в ФСК, когда в определенный момент власти примут решение оставить акционеров без дивов может даже до 26го года.

( Читать дальше )

        От стратегии августа smart-lab.ru/blog/927828.php ничего, в принципе, не менялось до сегодняшнего дня, рынок ожидаемо лег в боковик. Однако, сегодня одна из фишек с максимальным весом в портфеле августа достигла ожидаемой мной цены, а именно Транснефть-ап. В результате продана по 150 тыс. за акцию. На момент включения ее в стратегию цена 122 тыс. за акцию, прибыль 18,67 %. Моя прибыль оказалась больше, т.к. на падении до 114 тыс. акция усреднялась на свободную долю кэша, который и служит как раз для таких моментов, о чем неоднократно говорил.
        
         Думаю настало время включать в стратегию сентября акции Башнефти-ап, которые уже отстоялись после дивотсечки, опубликовали прекрасную отчетность за 1 полугодие 23-го года и в настоящий момент являются самыми недооцененными на рынке после префов Сугрутнефтегаза, на мой взгляд. Хорошая зона покупки 1380-1410 рублей за акцию. Долю в портфеле под них выделяем максимальную в стратегии — 30 %.

( Читать дальше )

       Хоккеист на Смартлабе недавно опубликовал мнение Александра Разуваева о ситуации 2008го года на фондовом рынке www.finam.ru/publications/item/oficialnyiy-vystavlennyiy-v-yanvare-target-na-god-po-indeksu-rts-v-3000-punktov-ostaetsya-bez-izmeneniiy-20080611-1054/. И здесь бросилось в глаза не уровень предполагаемого индекса РТС в 3000 пунктов, не прогнозируемый курс бакса в 20-22 рубля за доллар, а несколько другие цифры. 
       "Наши текущие таргеты — ROSN — 15.66$ ,SNGS — 2.23$, SNGSP — 1.57$." То есть пересчитывая прогнозируемые цены 2008го года уже в нынешний курс бакса получаем цену Роснефти около 1500 руб. за акцию, Сургута ао — 216 руб., Сургута ап — 152 руб. И в случае с Роснефтью мы может и имеем дорогие и нерациональные покупки ТНК-BP, Башнефти и другие компании, то вот в случае с Сургутом как раз наоборот, компания ничего не покупала, на дивы платила сущие копейки от заработанного и все складывала в кубышку.

( Читать дальше )

Итак, июль закончился, подведем итоги Стратегии 4С smart-lab.ru/blog/920158.php .
Сбербанк — цена 03.07. 240 руб., цена 02.08. 269 руб., прибыль 12,08%.
Сургутнефтегаз ап - цена 03.07. 41 руб., цена 02.08. 47,7 руб., прибыль 16,34% плюс 0,8 руб. дивиденды.
Совкомфлот - цена 03.07. 87 руб., цена 02.08. 108 руб., прибыль 24,14%
Северсталь - цена 03.07. 1180 руб., цена 02.08. 1365 руб., прибыль 15,67%
Оставшиеся 50% денег — у кого как, лично у меня они были полностью в Сургут-ап, но на мой взгляд в нынешней ситуации Сургут-ап это защитная бумага, которая не должна сильно упасть при неприятном развитии ситуации.
         Думаю вполне адекватная стратегия, кто послушался молодец, кто не послушался и заработал тоже молодцы, ну а кто в минусе… может тем вообще завязывать с рынком?
         Что дальше? Ничего сильно не поменялось в оценке рынка и ситуации, акции рынка РФ как в июле были перекуплены, так и сейчас, что не помешало индексу вырасти на 10%. Поэтому оставим стратегию прежней, но поменяем в ней часть фаворитов.

( Читать дальше )