Сегодня курс рубля укрепляется к доллару более чем на 2%. Как всегда наиболее болезненно из голубых фишек на такое укрепление реагируют префы Сургутнефтегаза. Почему это происходит писать не буду, т.к. все это прекрасно знают. После выхода отчета Сургутнефтегаза за 9 месяцев куча аналитиков всех мастей с умным видом разложили все по полочкам и посчитали возможные дивиденды префов Сургута за 23й год в зависимости от курса рубля к доллару на конец года.
          Выскажу свое мнение по вопросу, а так ли уж плохо для Сургута, если курс рубля немножко укрепится? Для этого давайте взглянем на графики префов за 2019й и 21й годы, когда курс бакса к рублю был выше на начало года, чем на момент отсечки по дивидендам.



( Читать дальше )

Подошел экватор месяца и, наверное, есть смысл уточнить свое видение на инвестиции второй половины октября. Изменение геополитического фона явно благоприятствует РФ. Что нам говорят все последние геополитические новости?
           1. У мира происходит явное охлаждение к Украине и ее проблемам. 1,5 года поиграли танчиками в Украину-Россия и как у всех детей происходит охлаждение к любой игрушке и надо покупать новую. Вот новую и подвезли — теперь будут играть в танчики Израиль-Палестина, а может и Израиль-мусульмане.
           2. Руководство РФ заняло в ситуации Израиль-Палестина крайне взвешенную позицию. Никто не машет шашкой, никого не обвиняет. Про Израиль наш Биг Босс сказал, что имеют право на защиту и Палестина сама вроде как виновата. Про Палестину, что если бы выполнялись решения ООН о признании границ государства Палестина, то этого и конфликта бы не было. В результате, вроде как и виноваты и одни и другие, но Россия не поддерживает ни одних, ни вторых, дабы не ссориться лишний раз еще из-за этого ни с Западом ни с мусульманским миром.

( Читать дальше )

       Хоккеист на Смартлабе недавно опубликовал мнение Александра Разуваева о ситуации 2008го года на фондовом рынке www.finam.ru/publications/item/oficialnyiy-vystavlennyiy-v-yanvare-target-na-god-po-indeksu-rts-v-3000-punktov-ostaetsya-bez-izmeneniiy-20080611-1054/. И здесь бросилось в глаза не уровень предполагаемого индекса РТС в 3000 пунктов, не прогнозируемый курс бакса в 20-22 рубля за доллар, а несколько другие цифры. 
       "Наши текущие таргеты — ROSN — 15.66$ ,SNGS — 2.23$, SNGSP — 1.57$." То есть пересчитывая прогнозируемые цены 2008го года уже в нынешний курс бакса получаем цену Роснефти около 1500 руб. за акцию, Сургута ао — 216 руб., Сургута ап — 152 руб. И в случае с Роснефтью мы может и имеем дорогие и нерациональные покупки ТНК-BP, Башнефти и другие компании, то вот в случае с Сургутом как раз наоборот, компания ничего не покупала, на дивы платила сущие копейки от заработанного и все складывала в кубышку.

( Читать дальше )

В мае и июле прошлого года описывал ситуацию с Сургутнефтегазом smart-lab.ru/blog/804148.php, smart-lab.ru/blog/821270.php. Тогда я все-таки с трудом мог предположить, что бакс к рублю сходит на 55-60 и задержится там почти на квартал, поэтому основной сценарий кризиса был как в предыдущие кризисы — девальвация рубля к баксу процентов на 20-30. В настоящее время мы как раз пришли к той ситуации, которая по логике и должна была быть летом-осенью 22го года — бакс по 90, акции растут на девальвации и как производная от нее на росте прибылей компаний. 
       Я весь прошлый год топил за рост рынка акций РФ и не только из-за его дешевизны, но и из-за того факта, что по таким ценам мажоритарные акционеры компаний будут тарить акции своих компаний как в последний раз… Выдержка из моего прошлогоднего поста: «все акции компаний с небольшой капитализацией при таких недооценках рынком их бизнеса будут выкупаться их же хозяевами, будь то Солонин в QIWI, Молчанов в ЛСР, мажоритарии в Детском мире и т.д.

( Читать дальше )

        Владимир Богданов готовится делать больно шортистам Сургутнефтегаза после отчетности РСБУ.
 Утро 9 июня....

       Итак, динамика торгов за последние недели показывает, что рынок уходит в боковик как и планировалось… smart-lab.ru/blog/903022.php. В целом рынок после взлета послепраздничных торгов стоит на месте, балуясь внутрикорпоративными историями, которые могут сыграть в плюс как у Башнефти или Яндекса, так и в минус как у Сургутнефтегаза, Магнита, Газпрома, Саратовского НПЗ и Ашинского метзавода.
       Есть какое-то определенное ощущение, что большие игроки хотят насовать по самые гланды акций в лонг небольшим инвесторам, получившим дивы от Сбера, Лукойла и Новатэка, и после этого разгрузившись уйти в коррекцию.
       Отдельно остановлюсь на вышеприведенных корпоративных историях касаемых акций, упоминавшихся в моих последних постах. Итак:
— Башнефть ап, лидер моего портфеля как по доле в портфеле, так и по прибыли, купленный еще прошлой весной и по которому я получал еще прошлогодние дивы в размере 117 рубчиков. Здесь видится стояние до дивов в интервале 1400-1650 рублей, с подходом к его верхней границу к концу июня.

( Читать дальше )

Вставлю кратенько свои 5 копеек в историю с Сургутнефтегазом. Сам как предприниматель нахожусь в постоянном поиске чего-нибудь недооцененного. Если недвижка стоит дешево надо покупать ее, если акции, то акции, если автомобили, то автомобили и так далее… Так вот, как вы думаете, что сейчас (да и не только сейчас) самое недооцененное в глазах владельцев Сургутнефтегаза, когда их кэш, где бы и в чем он ни находился, в разы превышает капитализацию компании?

Правильно! В глазах владельцев Сургутнефтегаза, да и в моих глазах если честно, акции Сургута — это самый недооцененный актив на рынке, а такие активы, как известно, выкупают. И здесь можно гадать на кофейной гуще, что именно и когда купит Сургут — то ли долю BP в Роснефти, то ли Лукойл, то ли вообще какой-нибудь OZON (нафик он ему упал!), но тот факт, что из всего этого лучший актив сами акции Сургута прекрасно знают его акционеры. Тем более когда нет сильно большого смысла увеличивать валютную кубышку, а компания при таком уровне цены на нефть все также зарабатывает огромные деньги они просто могут организовывать байбек, в открытую ли или втихушку, но скорее всего будут покупать! Или вы считаете идиотами людей, накопивших на балансе компании деньги, сопоставимые с фрифлоатом всего российского рынка? Я нет!

Что общего между смартлабовцами и Сургутнефтегазом? Ответ: постоянство. Ежегодно, вне зависимости от различных кризисов, Сургутнефтегаз платит отличные дивиденды на префы, не отличные, но хотя бы постоянные 0,7-0,8 коп. на обычку и также ежегодно его ругают посетители смартлаба за то, что он либо должен загнуться, либо не заплатить прописанные по Уставу дивиденды, либо и вовсе потерять всю нажитую годами кубышку, за которую еще 2 месяца назад при цене доллара по 120 можно было купить половину всего фондового рынка акций РФ.
Обратимся к истории дивидендных выплат по префам:

Что мы здесь видим? С учетом обещанного за 2021 год дивиденда за последние 5 лет компания выплатила на преф 21,42 рубля или 62,5% от цены закрытия 20 мая. За 10 лет выплаты составили 41 рубль, а это уже почти 120% от текущей цены.
При всем этом компания не имеет долгов и платит всего лишь 7,1% от прибыли от РСБУ на префы, а весь остальной кэш оставляет в компании. При этом надо понимать, что покупая эти акции акционер становится частичным собственником как самой компании со всеми ее скважинами, НПЗ, заправками и оборудованием, так и соответственно денежных средств на ее балансе. То есть за каждый вложенный рубль в компанию ему фактически наваливают 5. То есть вы такой красивый пришли в магазин, купили литруху молока за 100 рублей, дали на кассе 100, а вам и литруху дали и 500 рублей еще вернули просто так.

( Читать дальше )