Disney: 101

Warner Brothers: 101

Gucci: 103

AMC Theaters: 104

KLM: 105

Boeing: 108

BMW: 108

IBM: 113

Mars: 113

Chanel: 114

Hitachi: 114

L'Oréal: 115

Xcel Energy: 115

GM: 116

UPS: 117

Kellogg’s: 118

Rolex: 119

Ford: 121

Harley-Davidson: 121

Kraft: 121

Target: 122

Archer Daniels Midland: 122

3M: 122

Weyerhaeuser: 124

Mack Trucks: 124

Fiat: 125

Equifax: 125

PepsiCo: 126

Goodyear: 126

JM Smucker: 127

Becton Dickinson: 127

Tootsie Roll 128

Hershey: 130

Kodak: 132

GE: 132

Coca-Cola: 132

Hormel Foods: 133

Merck & Co: 133

Emerson Electric: 134

McCormick: 135

Nintendo: 135

Johnson & Johnson: 138

Crayola: 139

Kroger: 141

Exxon Mobil: 142

Chevron: 145

Eli Lilly: 148

Jack Daniel’s: 149

Kimberly-Clark: 152

JP Morgan: 153

Goldman Sachs: 155

Публичные рынки — небольшая часть экономики, доля которой отличается от страны к стране. В США принято привлекать деньгах на фондовом рынке. В других странах принято привлекать заемное финансирование или делать частное размещение акций. Вот почему «Индикатор Баффета» (отношение рыночной капитализации всех публичных компаний к ВВП страны) или информация, приведенная на графике, мало о чем говорят…


Вот несколько фактов по США:

— 87% компаний с выручкой более 100 млн долл. являются непубличными.

— на непубличные компании приходится 58% продаж в США и более 60% ВВП.

— на непубличные компании приходится почти 80% всех вакансий.

— занятость в компаниях S&P 500 составляет 18% от общей занятости в США.

— занятость в компаниях с более чем 500 сотрудниками составляет 24 млн человек, а общая занятость в США — 158 млн чел.

— менее половины всего корпоративного долга приходится на компании из S&P 500.

— прибыль компаний S&P 500 составляет половину общеэкономической корпоративной прибыли.

Нассим Талеб: «Многие слышали о правиле 80/20, базирующемся на открытии, которое Парето сделал больше ста лет назад: 20% итальянцев владели 80% земли. 20% из этих 20% (4%) владели 80% от 80% земли (64%). В итоге 1% итальянцев владел почти половиной всех земель Италии. Перед нами Крайнестан, где победитель получает все. То же соотношение мы видим повсюду – так распределяется богатство, так продаются книги различных авторов. Мало кто понимает, что от явлений, подчиняющихся правилу 80/20, мы движемся в сторону еще более неравномерного распределения 99/1: 99% трафика в Интернете приходится на меньше, чем 1% сайтов, 99% книжных продаж – на 1% авторов…»

_____________

Хороших выходных! тг канал https://t.me/TradPhronesis

Тайвань, небольшое островное государство, расположенное у юго-восточного побережья Китая, сегодня производит чипы, составляющие ошеломляющие ~40% от новой вычислительной мощности мира каждый год. Без быстрого развития тайваньского производства чипов за последние три десятилетия, такие многотриллионные гиганты, как Apple и NVIDIA, возможно, никогда бы не стали такими доминирующими, какими они являются сегодня. Как ни странно, это в основном заслуга одной компании. Удивительная история Морриса Чанга и TSMC.

С точки зрения выручки и прибыли, TSMC сегодня в 100 раз больше, чем 30 лет назад, и по-прежнему ожидается рост на 20-30% в год в ближайшие годы. Тот факт, что это чрезвычайно сложный и капиталоемкий бизнес для масштабирования и эксплуатации, трудно понять, глядя на отчет о прибылях и убытках тайваньского гиганта.

Для тех, кто  хочет погрузиться в тему производства микросхем, этот учебник от Oppenheimer — невероятный ресурс.  Он охватывает основы и общую структуру цепочки создания стоимости.

Поскольку энергетический переход продолжается, решающее значение приобретает освоение запасов важнейших полезных ископаемых и обеспечение безопасности цепочек их поставок.

На рисунке представлены страны с наибольшими запасами, производством и переработкой полезных ископаемых, которые жизненно важны для энергетического перехода. Используя данные USGS и IEA, эти тенденции анализируются по четырем минералам: литию, кобальту, природному графиту и редкоземельным металлам.

Какие страны обладают наиболее ценными запасами полезных ископаемых?

Южная Америка доминирует по запасам лития, причем почти половина всех известных запасов находится в Чили ( 34% ) и Аргентине ( 13% ). Австралия с 22% мировых запасов лития находится на третьем месте.

Демократическая Республика Конго обладает самой высокой долей запасов кобальта — 57%. Австралия — 16% — также является родиной значительного источника этого минерала.

Самые большие запасы природного графита относительно разбросаны географически. Китай ( 28% ) и Бразилия ( 26% ) обладают сопоставимыми объемами. Тройку лидеров замыкает Мозамбик ( 9% ).

Из исследования BofA: «Бычий рынок товаров только начинается, поскольку долг, дефицит, демография, обратная глобализация, ИИ — все это инфляционно».

Хороших выходных! тг канал t.me/TradPhronesis

На графике показан крупнейший экспортный рынок для каждого члена G20, рассчитанный на основе доли экспортируемых товаров.

США и Китай являются основными странами-поставщиками экспорта для равного числа стран G20 (по семь в каждой стране).

В то время как США являются главным экспортным рынком Китая, обратное неверно. США отправляют свою самую большую долю, 16% своего экспорта, в Канаду, оцениваемую в 308 млрд долларов в 2022 году.

Заходите на тг канал t.me/TradPhronesis

Наконец-то настал момент, которого многие на рынке облигаций долго ждали. Доходность 10-летних казначейских облигаций снова немного выше двухлетней доходности, так что печально известная кривая доходности больше не инвертирована. Это завершает 26 месяцев инверсии:

Кривая доходности в первую очередь известна за пределами рынка облигаций, как, возможно, лучший индикатор рецессии. Когда кривая инвертируется, это говорит о том, что инвесторы убеждены в снижении инфляции и темпов роста в будущем, поэтому доходность 10-летних облигаций должна быть ниже.

Но в целом это плохая новость! Это сигнал о том, что рецессия теперь почти неизбежна. Как и падение фондового рынка США...

Снижение рынка во время рецессий разбирали здесь

Стратегию торговли во время рецессий разбирали здесь.

Рынок криптовалют микроскопический относительно других рынков торгуемых активов.

Заходите на тг канал t.me/TradPhronesis

Утром в среду, 28 августа 2024 года, Berkshire Hathaway стал стоить $1 трлн.

Berkshire — первая нетехнологическая компания в США, которая достигла этого рубежа. Ей принадлежит широкий спектр предприятий, таких как Geico Insurance, Dairy Queen, Duracell и Benjamin Moore .

Заходите на тг канал t.me/TradPhronesis