💡БКС: индекс Мосбиржи к концу 2025 года может вырасти до 3500 пунктов, а с учетом дивидендов — достигнуть 3800 пунктов, ожидают аналитики БКС. $TMOS
То есть ожидается рост почти на 60%.

— Триггером роста станет риторика ЦБ о замедлении экономики и что процентную ставку надо снижать.
— Ставки не могут сохраняться долго на высоких уровнях «по простой причине: текущие реальные ставки за вычетом ожидаемой инфляции, приведут к резкому замедлению ВВП уже в первом квартале (-0,9%) и охладят инфляцию».
— БКС ожидает падения ВВП и замедления инфляции уже в первом квартале. Во втором квартале на фондовом рынке начнется бурный восстановительный рост.

— Топ-7 компаний наиболее перспективных бумаг для покупки на короткий срок: «Т-Технологии», «Полюс», «ФосАгро», Ozon, Мосбиржа, «Яндекс», «Татнефть».

Альфа, Сбер, БКС — пока все выделяют одного лидера на 2025 год — Т- технологии. $T

💡 Т-Технологии опубликовали результаты за ноябрь
— Количество клиентов экосистемы Т выросло на 19% год к году, до 46,9 млн.

( Читать дальше )

​💡Итоги:
— Объем ввода по итогам 2024 года составит около 1,6 млн кв. м. В 2025 – не ниже, чем в 2024 году. Сомнительно конечно, но допустим.
— Доля контрактов с участием ипотеки — 74%;
— Продажи в столичном регионе за 11 месяцев составили 1 млн кв.м. (+4% год к году).
— По итогам 11 месяцев этого года продажи «Самолета» составили 1,192 млн кв.м на 258,3 млрд рублей.
— Средняя цена за кв.м. — 213,6 тыс. руб. (+16% год к году).
— Остатки на счетах составляют 30 млрд руб., ставка по долговому портфелю 12 процентов. Это все хорошо, но в 2025 году нужно будет рефинансировать по текущей ставке. Может быть больно.
— Уровень долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA) составляет 1,3x. Это видимо с учетом эскроу-счетов. В 2025 году снижение может быть до 1. Ребята «творчески» подходят к оценке своих долгов.
— В капитал вошли два значимых акционера с пакетами 2-5%, их имена пока не раскрывают.
— Обновление дивидендной политики произойдет к середине 2025 года. О каких дивидендам речь вообще может идти?)

( Читать дальше )

​💡Башнефть — одно из старейших предприятий нефтяной отрасли России, которое занимается добычей углеводородов, производством и реализацией моторного топлива высокого экологического стандарта Евро-5 и Евро-6. Обширные запасы нефти и ресурсная база компании расположены в трех основных нефтедобывающих регионах России: Волго-Уральской провинции, Тимано-Печоре и Западной Сибири.

Сейчас 57,6 % акций принадлежит Роснефти.

🌲История компании.

— Появлению «Башнефти» способствовало началу развития нефтяной промышленности в Башкирии, началом которого стало открытие 16 мая 1932 года под руководством инженера-геолога Алексея Блохина Ишимбайского нефтяного месторождения на территории современного города Ишимбая.

В 1954 году объединение вышло на первое место в СССР среди нефтедобывающих объединений.
В 1967 году объединение вышло на максимальный объем добычи нефти за всю свою историю — порядка 48 млн.тонн нефти в год. Сейчас Башнефть добывает 13-18 млн тонн нефти в год, а перерабатывает 15-17. Процент переработки высокий.

( Читать дальше )

Продолжение.
Начало: t.me/pensioner30/6813

💡Отчёты. Финансовые показатели.
1 кв 2024.
Выручка за I квартал 2024 г. составила $28,5 млрд (2,59 трлн руб.).
EBITDA выросла до $9,4 млрд (35,3 млрд руб.), +45% к/к.
Чистая прибыль достигла $4,4 млрд (14,9 млрд руб.), +108% к/к. В целом все показатели выше прогнозов.
Чистая прибыль предполагает дивиденды на уровне 18,8 руб. на акцию (дивидендная доходность 3,3%) за квартал.
Капитальные расходы упали на 38% к/к, до $3 млрд, а скорректированный свободный денежный поток вырос на 17%, до 316 млрд руб. ($3,5 млрд).
Результаты подтверждают, что компании удается генерировать прибыль выше типичных уровней.

💡Мультипликаторы.
P/E – 4,1. (Лукойл — 4,3)
P/S –0,55. ( 0,6). Дешевле Лукойла.
Показатель Чистый долг/EBITDA на конец 2023 года — 0,9x. Неплохой показатель и он снижается.
ROE – 15%. Ниже чем у Лукойла и Татнефти.

💡Дивиденды.
Компания стабильно платит дивиденды. С 2007 года компания 13 раз повышала дивиденды. 👍
Прогноз на следующие 12 месяцев — 57 рублей или 11 процентов.

( Читать дальше )

​💡Вчера пришли дивиденды от Северстали. Решил реинвестировать все в акции Северстали. Возможно я поторопился и стоило выбрать более интересные варианты. Давайте разбираться. $CHMF

🍏Посмотрим на отчеты.
Северсталь демонстрирует рост показателей с начала года. I квартал 2024 г.
— Выручка: 188,7 млрд руб. (+20% год к году (г/г))
— EBITDA: 65,3 млрд руб. (+25% г/г)
— FCF: 33,2 млрд руб. (+33% г/г)
— Чистый долг/EBITDA: -0,87х.
В целом все красиво. За 2023 год так же неплохо отчитались, правда хуже чем за 2021 год. Но тот год был аномальным. Прибыль на акцию в 2021 году была в районе 359 рублей, а за 2023 год — 231 рубль. Пока кажется что компания не сможет в ближайшее время достичь такого же уровня выручки, как было в 2021 году. Зато может превзойти уровни 2023 года.
Возможные дивиденды в 2024 году – 218 рублей или 14 процентов ( Доход.ру). Но не стоит забывать про большую инвест программу.
t.me/pensioner30/6654
В 2024 планируется потратить 119 млрд, а в 2025 — 170 млрд рублей. Это достаточно много, обычно расходы не превышали 67-95 млрд за год. Свободный денежный поток может уменьшиться. А значит скорее всего высокие дивиденды будут под вопросом. Возможно так же снижение стоимости акций.

( Читать дальше )

​💡 Северсталь намерена сконцентрироваться на внутреннем рынке и изменить свою стратегию развития.

🍏Обозначена финансовая цель:
Рост EBITDA на 150 млрд руб по итогам 2028 года над результатом 2023 года.
Было — 262 млрд, должно стать — 412 млрд рублей, через 5 лет.
Это примерно на уровне 2021 года. Именно тогда металлургии смогли таки «нахлобучить» государство, но оно всё равно забрало «своё».
Если показатели рентабельности сохранятся, то от текущих цен к 2028 году P/E 4,4х; P/S 1,2х; EV/Ebitda 3,2х.
Среднегодовой темп роста составит 10%. 👍
В теории акции Северстали могут стоить 2600 — 2700 рублей в 2028 году, а див доходность может составить 7 процентов ( что не очень много).

Но большая часть расходов пройдет до 2026 года. Совместно с расходами на поддержание производства, в 2024 планируется потратить 119 млрд, а в 2025 — 170 млрд рублей. Это много, обычно расходы не превышали 67-95 млрд за год.
Дивиденды компания рассчитывает из свободного денежного потока. А значит скорее всего супер-дивидендов мы не увидим.

( Читать дальше )

​💡Отчет ТМК за 2023 год.
Чистая прибыль — ₽39,38 млрд, ниже на 6,1% результатов прошлого года.
Выручка сократилась на 13,5% до ₽544,27 млрд против ₽629,19 млрд годом ранее.

Выручка сократилась на фоне выделения части активов АО «ВТЗ» и АО «ЧТПЗ» по производству труб большого диаметра в форме реорганизации с одновременным присоединением к ООО «ТМК Трубопроводные решения», а также продажи Европейского дивизиона в 2022 г.

Скорректированный показатель EBITDA в 2023 г. остался практически неизменным по сравнению с предыдущим годом и составил 130,1 млрд руб. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA по 2023 г. выросла на 3,2 п.п. по сравнению с предыдущим годом и составила 23,9%.
Общий долг составил 316 млрд руб., чистый долг находился на уровне 246 млрд руб. по состоянию на 31 декабря 2023 г. Отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA на 31 декабря 2023 г. составило 1,9х.
Отчет кажется слабым.

🍏Решение по дивидендам может быть в апреле. Если будут платить по див политике ( 25 процентов от чистой прибыли), то итоговые дивиденды должны быть 0 рублей. За 2023 год уже платили в сентябре 13,4 рубля на акцию. Но если решат выплатить 50 процентов от ЧП, то могут заплатить 5,5 рублей или 2,5 процента. Скромно получается.

( Читать дальше )

​💡 Татнефть опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2023 год. Чистая прибыль выросла на 1,2% до ₽287,92 млрд, а выручка — на 11,3%, достигнув ₽1,59 трлн.
По РСБУ: чистая прибыль сократилась на 1,6%, составив ₽238,11 млрд, при росте выручки на 2,6% до ₽1,31 трлн.
Дивидендная политика: не менее 50% чистой прибыли, по РСБУ или МСФО ( какая больше).

За 23 год компания Татнефть уже выплачивала промежуточные дивиденды — 27,54 и 35,17 рублей. Всего — 62,71 р.
Всего акций — 2326 млн шт, это если учитывать обычные и прив. акции.
Чистая прибыль на акцию — 123,7 р.
Уже заплатили больше половины от чистой прибыли, можно дальше не платить)
Размер финальных дивидендов находится полностью на усмотрении совета директоров. 🤷‍♂️

Но есть прогнозы, что могут и заплатить:
Аналитики «Синары»: дивиденды могут составить — ₽23,9 на акцию (дивдоходность в 3,2%).
Аналитики «Тинькофф Инвестиций» так же считают, что выплаты могут быть выше 50 процентов от ЧП.
На сайте Доход.ру есть информация, что ближайшие дивиденды могут составить 28,5 рублей или 3,8 процента див доходности.

( Читать дальше )

​


В 2023 году, согласно отчету по МСФО, Лукойл показал выручку в размере ₽7,92 трлн, что на 16% меньше по сравнению с 2021 годом. Чистая прибыль компании составила ₽1,16 трлн, что выше показателя 2021 года в размере ₽775 млрд. По чистой прибыл прям удивили, в хорошем смысле.

Чистая прибыль на акцию – 1784 рубля, из которых заплатили уже 447. Но дивидендная политика привязана к свободному денежному потоку, а он меньше.
Финансовый отчет за 2023 год не раскрывает объемы капитальных затрат, поэтому определить точный размер выплат нельзя. Ориентировочно он составляет 850-900 млрд рублей. В пересчете на 1 акцию это примерно 1300 рублей.
Тогда итоговые дивиденды могут составить 1300-447 р= 853 р. Или 11,4 процента. Разные инвест компании считают по разному, но в основном прогнозы 8-10 процентов. Видимо истина где-то рядом.

🍏Интересный факт:
С 2000 года дивиденды выросли с 3 рублей на акцию до 1100-1200 р ( за 2023 год). Рост в 366 раз. За 24 года дивиденды росли 23 раза, а это очень хороший показатель для российского рынка.

( Читать дальше )

​🎄
Что купить? Очередная инвест стратегия на 2024 год.

🎄Высокие дивиденды: Лукойл, Сургут-П, Сбербанк, Ростелеком-П, Транснефть.
Развитие: CarMoney, Ozon, Софтлайн, ВУШ.
Корпоративные действия: X5, Глобалтранс, ЕМЦ, АФК Система.
Защитный и дефицитный сектор: Полюс, ЮГК.

--В базовом сценарии цены за черное золото будут колебаться от $75 до $85 за баррель.
--Ждем роста цен на золото от $2 200 до $2 300 за унцию. В 2024 году спрос со стороны ювелирной продукции и ЦБ останется высоким.
--Производство стали в мире продолжает снижаться.
--Денежная масса в 2024 году вырастет на 10,5%. Меньше, чем в 2023. Печать денег замедляется — это позитивно повлияет на инфляцию.
— ЦБ хочет замедлить рост денежной массы и планирует держать ставку на высоком уровне. Есть риски в компаниях с высокой долговой нагрузкой: Сегежа, М.Видео, Русал, Газпром, Аэрофлот и др. ( По моему риски и так были здесь всегда))

Лидеры на 2024 год.
— Лукойл: компания с высокой маржинальностью и высокими дивидендами таргет — 8 500 руб. $LKOH

( Читать дальше )