В связи со снижением цен на нефть индекс МосБиржи на прошлой неделе также снижался. Мы никого не пугаем, но ситуация на рынке нефти пока «медвежья». Одни эксперты говорят о превышении предложения над спросом на 4 млн. барр. в день, другие на 8 млн. Судя по графику нефти, актуальным остается зона поддержки 27,7-32 доллара за баррель (Brent) и сопротивление в районе 45,5 долларов. На нефтяном рынке тяжелая ситуация усугубляется начавшимся противостоянием Саудовской Аравии и России, которое повлекло угрозу наводнения рынка дешевой нефтью, так как Саудовская Аравия, после коллапса переговоров ОПЕК+ в конце прошлой недели, обещает нарастить объемы нефтедобычи до рекордно высоких уровней.

Временный запрет на въезд в США из Европы (за исключением Великобритании) ударит по американским авиаперевозчикам «чрезвычайно сильно», сообщила ассоциация воздушного транспорта. Также эта неожиданная мера, скорее всего, повлечет дальнейшее падение спроса на авиационное и иное топливо, хотя пока сложно оценить, насколько это падение окажется сильным.

Февраль принес инвесторам на закуску сэндвич из слоев плохих новостей. Взгляд на этот сэндвич не возбуждает инвестиционный аппетит. Ранее мы писали, что по статистике роста и снижения индекса S&P-500, февраль не самый сильный месяц. Для нефтяного рынка, по сезонным причинам,  февраль также не самый сильный месяц. Эпидемия коронавируса может набрать силу в Европе и США. Теоретически коронавирус может привести к глобальному экономическому спаду, потому что усилия по сдерживанию эпидемии требуют гигантских затрат. Выявилась гигантская зависимость технологических компании США от поставок из Китая. Ранее многие инвесторы об этом не задумывались. Кроме того, на американский рынок отрицательно воздействует неопределенность в отношении ноябрьских президентских выборов в США. В стане Демократической партии наблюдается сильное усиление позиции Берни Сандерса. Он, разумеется, не самый молодой кандидат, но зато он выиграл вторые подряд демократические  праймериз. Многие инвесторы и аналитики воспринимают Сандерса как враждебного бизнесу и инвесторам кандидата. Сандерс заявляет, что крупные корпорации должны платить много налогов, но если они снова начнут платить много налогов откуда у них возьмутся средства на обратный выкуп акций?

  Цены на нефть после атаки дронов на объекты нефтедобычи взлетели наверх, что привело к доминированию «быков» на нашем фондовом рынке. «Атака выходного дня» показала уязвимость нефтяного рынка от террористических атак и это негатив. В выходные эксперты говорили, что восстановить инфраструктуру можно за несколько дней, в данный момент они говорят, что на восстановление потребуется несколько недель.  Теперь нефтяным компаниям предстоит вкладывать дополнительные средства в безопасность.

   Также в этой атаке дронов есть странные моменты… В начале сентября король Саудовской Аравии Сальман бен Абдель Азиз назначил своего сына, принца Абдель Азиза, министром энергетики и поручил ему проводить политику, направленную на повышение нефтяных цен. Бюджет Саудовской Аравии на 2019 год балансируется при цене нефти около 80 долларов за баррель. Получается, что кто-то хочет подставить нового министра энергетики. Совпадение по времени назначения и террористически атак слишком бросается в глаза. Для таких развивающихся стран как Китай и Индия рост цен на нефть негативен – индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets ETF (EEM) закрыл день снижением на 0,78%.

Не вижу победу «быков» в нефти

Как мы и предполагали в конце августа, в сентябре отношение инвесторов к нашему рынку улучшилось. Правда в конце прошлой недели рост индекса МосБиржи приостановился.  На пути «быков» сильная зона сопротивления 2820-2845 пунктов, а на графике акций Сбербанка об. зона сопротивления находится на уровне 235-238. Американский индекс S&P-500 также повысился практически до рекордных максимумов, но в конце недели «быки» взяли передышку, связанную с близостью заседания ФРС США 18 сентября.

В сентябре США и Китай согласились возобновить переговоры. А на прошлой неделе Китай согласился отменить тарифы на американские поставки свинины и сои, в то время как Трамп отложил тарифы на поставку товаров из Китая, которые должны были вступить в силу. При этом нельзя утверждать, что торговые споры между Китаем и США окончательно урегулированы.

Атака беспилотников на заводы национальной нефтяной компании Саудовской Аравии Saudi Aramco переключит внимание инвесторов на отношения США и Ирана. Руководители США считают, что за атакой стоит Иран. Естественно, в центре внимания инвесторов будут и нефтяные цены, но отраслевые источники в Саудовской Аравии утверждают, что из-за атаки нефтедобыча уменьшилась примерно на 6 миллионов баррелей в сутки что составляет 6% мировых поставок. Также источники утверждают, что Саудовская Аравия сможет восстановить поставки в течение нескольких дней (у экспертов J.P. Морган более пессимистичный взгляд на этот вопрос). Кроме того, у Саудовской Аравии имеются товарные запасы. Баррель по 100 долларов можно не ждать.  Цены на нефть и без этой атаки с 8 сентября двигаются в рамках «слабоповышательного» коридора.  В конце августа мы писали, что лучшая лакмусовая бумажка, которая покажет победу «быков» в нефти — отметка $62,5 на графике Brent. Я пока не вижу победу «быков» в нефти. Международное энергетическое агентство заявило, что с нефтяными поставкам все хорошо, несмотря на сбои в Саудовской Аравии и уменьшение нефтедобычи в Ливии (из-за гражданской войны). Трампу перед выборами высокие цены на бензин не нужны так что он приложит максимум усилий для балансировки нефтяного рынка. При сильном росте нефтяных цен могут быть распечатаны Стратегических нефтяные резервы США  (SPRO).