Боковая динамика индекса МосБиржи продолжается. Справедливости ради, хочется отметить что аналитики инвестбанков начинают относиться все более позитивно к рынкам развивающихся стран. Они считают, что в этом году не ожидается повторения тяжелой ситуации для EM. По крайней мере три ведущих банка хвалят рынки развивающихся стран. Довольно большое количество инвестфондов тоже выражают оптимизм. Мексиканский песо упал во вторник до самого низкого уровня более чем за год на фоне беспокойства о том, что торговый договор с США не будет одобрен Конгрессом до 2019 года. Ранд обвалился после известия о том, что ВВП ЮАР в первом квартале показал самое сильное падение за девять лет. Турецкая лира ослабла на фоне беспокойств инвесторов на счет того, что турецкий ЦБ не предпринимает достаточно усилий для борьбы с ростом инфляции, но аналитики оптимистичны… Goldman Sachs Group говорит, что фундаментальные показатели по развивающимся странам остались неизменными после недавнего стресс-тестирования при повышении процентных ставок в США, ралли доллара и росте цен на нефть. Morgan Stanley придерживается того же мнения, отмечая рост реальных процентных ставок, снижение инфляции и улучшение баланса текущих операций по сравнению с 2013 годом в большинстве крупных развивающихся стран, за исключением Турции и Аргентины. Citigroup тоже полагает, что развивающиеся страны сейчас более хорошо приспособлены к увеличению волатильности.

( Читать дальше )

Второй день подряд отечественный индекс ММВБ закрывается в отрицательной зоне. Тем дивидендов рынком почти не отыгрывается —  в условиях высоких цен на нефть и профицита бюджета государство не будет бороться за высокие дивиденды госкомпаний. Зато тема грядущих санкций для держателей ОФЗ заставляет инвесторов быть в постоянном стрессе, к примеру, на денежном рынке сейчас практически не заключаются сделки сроком больше чем на 7 дней.

 

Зато на американском рынке погода ясная — в понедельник фондовый рынок США закрылся на рекордно высоких уровнях. В понедельник, вышел индекс уверенности домостроителей, который оказался на таком же высоком уровне, как 18 лет назад, превысив все аналогичные показатели времени ипотечного пузыря.  У инвесторов прибавилось оптимизма в связи с ростом вероятности снижения налогов на бизнес: принятие законопроекта республиканцев о налоговой реформе стало ощутимой перспективой. Ожидается, что в Конгрессе США (большинство в котором у республиканцев) начнется голосование по налоговой реформе во вторник, и есть планы представить законопроект на подпись президенту Дональду Трампу до конца недели. Сенатор от республиканцев Сьюзан Коллинз сказала, что проголосует з ареформу. Это практически гарантирует прохождение законопроекта через голосование.«В последние пять лет этот состав Конгресса был неспособен провести через голосование никакие законопроекты, – сказал главный рыночный стратег в JonesTrading  Майкл О’Рурк. – Если важный законопроект пройдет через голосование, то можно ожидать большой радости среди участников рынка». Законопроект предполагает снижение налоговой ставки на бизнес до 21% с 35%.Инвесторы ставят на то, что эта мера поспособствует увеличению прибыли компаний, а также обратного выкупа акций и дивидендных выплат. Кроме того, ожидается, что снижение налогов поспособствует репатриации денежных средств, а это, как считают аналитики, повлечет увеличение числа сделок слияния и поглощения. 

( Читать дальше )

Наш рынок продолжает буксовать на месте. С одной стороны, инвесторы не хотят продавать акции перед июньскими отсечками, с другой… приток новых инвесторов на биржу иссякает. Геополитическая ситуация ухудшилась – на Украине стали постреливать, а ухудшение геополитической  ситуации для фондового рынка более неприятный фактор, чем санкции Запада. К санкциям экономика рано или поздно адаптируется ( Советский Союз в отдельные исторические периоды жил за глухим железным занавесом, который сейчас нам и не снится), а к плохой геополитической ситуации фондовый рынок не адаптируется. Не будут иностранные инвесторы вкладывать средства в страну находящуюся на грани вооруженного конфликта с соседом (как им кажется). Участники опроса, проведенного Bloomberg, назвали Россию худшим местом в мире для инвестиций на ближайшие 12 месяцев.

Источник:  www.investopedia.com/articles/investing/042915/putin-says-russian-economy-healing-he-right.asp?partner=YahooSA

( Читать дальше )

Позади крутой поворот,
Позади обманчивый лёд,
Позади холод в груди, позади.

Вчера большая часть акций закрылась на отрицательной территории. По итогам прошлой недели индекс MSCI Russia Capped продемонстрировал рост (вторую неделю подряд), но почти не было сомнений, что этот рост носит коррекционный характер. Во-первых, цены на нефть стояли на месте, во- вторых последняя декада декабря по статистике последних лет, не благоприятна для инвесторов.  Сегодня ждем отрицательного открытия. Индекс РТС откроется с понижением 3 или 4%,  затем в течение торгов отыграет часть потерь.

Рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило суверенный кредитный рейтинг России,  дальнейший прогноз негативный. Нет никакого сомнения, что рейтинги агентств являются оружием в необъявленной экономической войне и не являются объективными. В качестве примера можно вспомнить повышение рейтинга по национальной шкале преддефолтной Украины в октябре прошлого года этим же агентствам. Он был повышен со спекулятивного до инвестиционного уровня «в связи с улучшением ситуации в стране». Инвесторам, которые рассчитывали на рост валютных цен на акции в краткосрочной перспективе можно сегодня посочувствовать. Но они должны были осознавать, что первое полугодие это время высокой турбулентности на бирже. Индекс MSCI Russia Capped (ERUS) вчера упал на 7,78%. Россия — крупнейший производитель нефти в мире,  не входящий в ОПЕК. Если цены на нефть снизились в два раза и отказываются восстанавливаться, то откуда возьмется позитив на фондовой бирже?

( Читать дальше )

В данный момент и индекс ММВБ и индекс РТС находится на отрицательной территории. Снизившиеся цены на нефть пугают инвесторов не меньше санкций Запада. Сейчас никто не скажет точно, в какой момент цены на нефть перестанут падать. При пробитии поддержки 80 долларов можно ждать их снижения до 76 долларов. Если же нефтяные цены побудут пару дней ниже 76 долларов, то мы увидим курс 50рублей за доллар (в пике 52 рубля). Опыт 1998 года показывает, что доллар может вырасти в пять раз, поэтому никакие негативные сценарии исключать нельзя. Законопроект, анесенный в Государственную Думу РФ, который предусматривает введение запрета на оборот и хранение национальной валюты Соединенных Штатов Америки на территории России, я воспринимаю чрезвычайно серьезно. Это заготовка на случай обвального падения цен на нефть. Пока в тексте законопроекта прописан обмен доллара на рубли и любую другую валюту (евро, юани, иены, фунты стерлингов), но в случае его принятия «евры и юани» отпадут —  останутся только рубли. Если нефть закрепится ниже 70 долларов, законопроект будет актуален.
 

( Читать дальше )

Отечественный рынок на вчерашних торгах показал боковую динамику. Наиболее важные события, которые могут придать импульс рынку, произойдет в конце недели В среду будет опубликован протокол последнего заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), отыгрывать который наш рынок будет в четверг. В четверг начнется двухдневный экономический саммит в Джексон-Хоуле, а в Китае выйдет важная статистика. Легко могу представить индекс ММВБ на отметке 1440 пунктов и так же легко могу его представить на отметке 1250 пунктов.
 
Что настораживает?  Сильное снижение развивающихся рынков — индекс MSCI Emerging Markets упал на 1,88%, сильное снижение акций нефтяного сектора в США — NYSE ARCA OIL & GAS INDEX упал на 1,63%. Снижение количества «медведей» на американском рынке. Согласно исследованию технического стратега Марка Арбетера, количество «медведей» сократилось до  18,5% (минимальный показатель с мая 2011 года). Проблемы с валютами сырьевых и развивающихся стран в ожидании ослабления денежного стимулирования со стороны ФРС. Например, индийская рупия вчера упала до рекордно низкого уровня по отношению к доллару. В пятницу Центральный банк Индии опубликовал данные о росте дефицита бюджета за квартал с 2,4% до 4,4% от ВВП. Фондовый рынок Индии последние три дня летит вниз и уже достиг годовых минимумов. В связи с охлаждением спроса Китая на сырьевые товары ухудшились торговые балансы Бразилии и Австралии. Австралийский доллар снижается второй день подряд.


( Читать дальше )