VinnyPuh, здравствуйте!

Смену настроений на рынке акций можно объяснить несколькими причинами.

Во-первых, рынок ожидал дальнейшего повышения ключевой ставки, и это уже было заложено в котировки бумаг. Во-вторых, недельные данные по инфляции в начале сентября снизились впервые за долгое время, что добавило позитива.

Кроме того, после появления признаков охлаждения экономики и снижения индекса потребительских цен разворот наметился не только на рынке акций, но и на рынке облигаций. Также из-за общего снижения цен на акции выросла ожидаемая дивидендная доходность — это поддержало разворот тренда.

Для российского рынка акций в целом характерно впадать в крайности, чрезмерный пессимизм или оптимизм. Это часто обусловлено маржинальными позициями и недостатком ликвидности. В начале сентября как раз была такая ситуация.

Высокие ставки уже были переучтены в ценах многих акций. Так, например, с учётом накопленной инфляции Индекс МосБиржи на начало IV квартала 2024 находился: 

— ниже минимальных значений, которые были на пике распродаж из-за коронавируса в 2020 году, 

— немного выше средних значений 2022 года, когда была экстремально высокая неопределённость по поводу перспектив экономики РФ.