Вышел отчет за 9 месяцев:

Компания имеет убыток 6 кварталов подряд. А общий долг составляет уже 5,3 млрд р.

Однако фин. директор Фамил Садыгов сказал, что к концу года Газпром ждет чистый долг/EBITDA на уровне 2,3х.

Это означает, что формально дивиденды возможны ( в див. политике указано, что для выплаты коэффициент должен быть ниже 2,5х ).

Ожидаю, что коэффициент чистый долг/EBITDA по итогам 2024 года составит не более 2,3 по сравнению с 2,8 по состоянию на конец 2023

❗️Будут ли дивы? Мы знаем, как Газпром кидает на выплаты, поэтому гадать смысла не вижу. Но думаю, что скорее всего деньги направят внутрь, хотя шанс на выплату и стал выше.

Смысл покупать Газпром с непонятным дивом и будущим, когда $HEAD дает 22% годовых и крепкий бизнес, а еще есть Яндекс, Тинькофф, Лукойл и Сбер — прозрачные фишки?

Больше разборов в моём телеграмм канале: t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi

Инфляция значительно превысила июльский прогноз Банка России, и обновлённый прогноз представили в пятницу:

🔼 Ожидания по ключевой ставке на 2024 год увеличены до 17,5%, что может означать, что в декабре возможен рост ставки вплоть до 23%.

🔼 Прогноз на 2025 год также пересмотрен: теперь ожидаются 17–20% вместо прежних 14–16%. Это значит, что некоторое снижение ставки в следующем году, возможно, увидим, но незначительное.

Риторика ЦБ остаётся жёсткой, и рынок может начать ориентироваться на 22–23% в декабре, что приведёт к снижению индекса в район 2500–2600.

Что это означает для инвесторов?

Компании с высоким долгом (АФК, М.Видео, Сегежа, Мечел и др.) становятся ещё более рискованными — пока не стоит рассматривать их для инвестиций.

А вот наши голубые фишки:

В этой категории ситуация иная: при низкой долговой нагрузке и стабильном бизнесе их можно приобрести по привлекательной цене на долгосрочный период. Несмотря на высокую ставку и слабый рынок, компании продолжают развиваться и выплачивать дивиденды.

Опубликован свежий отчёт по МСФО, раскрывающий данные о чистой прибыли, рентабельности и отдельных сложностях:

• Чистая прибыль достигла 35,3 млрд рублей, что на 19,3% выше по сравнению с прошлым годом.

• Показатель EBITDA за 3 квартал увеличился на 16% до 71,3 млрд рублей.

• Рентабельность по чистой прибыли немного снизилась на 0,1%, составив 3,6%.

• Соотношение чистый долг/EBITDA — 0,78х, что считается отличным уровнем.

❗️Сложный момент — расходы выросли, в частности, затраты на персонал (+25,6%), что повлияло на снижение рентабельности.

Итог: показатели сильные, инфляционные затраты успешно перенесены на потребителя, рост издержек остаётся в разумных пределах, учитывая текущую ситуацию.

Больше разборов в моём телеграмм канале: t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi

Компания снизилась до своего уровня поддержки около 4000 рублей.

С этого уровня можно уверенно открывать долгосрочные и среднесрочные позиции, если вы искали удачный момент для входа.

Факторы роста следующие:

• В январе ожидается дополнительная дивидендная выплата (~16% доходности), после чего регулярные выплаты составят около 75% от чистой прибыли (~9% дивидендной доходности в год).

• К дивидендам прибавляем рост бизнеса — компания удваивает свои показатели каждые три года, что эквивалентно росту примерно на 30% ежегодно. Это редкий пример компании роста с высокими дивидендами.

• Отсутствие долгов — на счетах значительные резервы наличности, накопленные в период, когда компания временно не выплачивала дивиденды.

Однако впереди повышение процентных ставок, что добавляет риск любым сделкам. Вот мой тг канал, в нём больше подробных разборов, заходите: t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi