➡ Провел небольшую ребалансировку портфеля на текущей коррекции.

✔ Зафиксировал 1/3 позиции по Татнефти в +63% за полгода. Моя средняя 375 руб. за штуку, зафиксировал прибыль по 614 руб.



Татнефть хорошо держится на ожиданиях дивидендов, сегодня, кстати, собрание акционеров должно их утвердить. Результаты за 3 квартал будут сильные, поэтому не продаю полностью. Но апсайд тут ниже, чем у других нефтяников.

В идею в нефтяном секторе продолжаю верить, мои фавориты сейчас — Лукойл и Роснефть. Поэтому за счёт прибыли Татнефти докупил Лукойл по текущим ценам. Теперь Лукойл вторая позиция в портфеле после Сбера.

Мои обзоры последних отчетов этих компаний вот тут:

⛽️ Лукойл (цель — 8 500), обзор вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/452
⛽️ Роснефть (цель — 680), обзор вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/454
⛽️ Татнефть (цель — 660), обзор вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/451

➡ Пока рынок падает, собрал список своих актуальных идей

В таблице указаны компании, которые я рекомендовал к покупке (10 из 11 есть в моем портфеле, все кроме Интер-РАО), мои прогнозы по их прибыли за 2023 год и целевые цены (на основе исторической оценки по мультипликатору P/E, цена / прибыль). Также на основе прибыли я спрогнозировал потенциальные дивиденды за 2023 год.

Безусловные фавориты — Лукойл и Транснефть, чуть похуже Сбербанк и Роснефть. Интер-РАО тоже интересен, но рассчитывать на высокие дивиденды не приходится. Более рисковые истории — Юнипро и ВТБ, тут пока без дивидендов.



Для Транснефти, Лукойла, Юнипро, Сбербанка, Мосбиржи прогноз по прибыли с высокой вероятностью будет повышен на 2023 год после отчета за 3-й квартал, для Роснефти и Татнефти вероятность повышения ниже, но тоже есть.

Алроса пока выглядит хуже рынка несмотря на фундаментальную недооценку из-за:

1) обсуждения запрета G7 на импорт роcсийских алмазов (плохо то, что Бельгия на 2021 год давала 36% выручки)

Выручка за 1-е полугодие = 3 866 млрд руб.

Чистая прибыль за 1-е полугодие = 652 млрд руб. (в 1-м квартале — 323 млрд руб., во 2-м квартале — 329 млрд руб.).

Маржинальность (прибыль от выручки) выше, чем раньше — 16% против 8-10%. То ли возить в Азию дешевле, то ли налоги не доплачивают.

Поднимаю прогноз по прибыли Роснефти до 1 200 млрд руб. за 2023 год.



💲Справедливая стоимость акций Роснефти

Посчитаем по среднему P/E за 10 лет = 6, с небольшим запасом в нашу пользу. При прибыли в 1 200 млрд руб., справедливая стоимость акций Роснефти составляет 680 руб. за 1 штуку. Предыдущий прогноз был 560 руб. за штуку, повышаю свою целевую цену. С текущих отметок есть апсайд в 22,5%.

✔Дивиденды

Роснефть платит дивиденды в размере не менее 50% прибыли по МСФО дважды в год. Соответственно, компания отправит на выплаты 326 млрд руб., дивиденды составят 30,76 руб. на 1 акцию за 1-е полугодие. От текущих это 5,5%. Заплатят по опыту прошлых лет в октябре.

Сам отчет Роснефти можете посмотреть вот тут (https://www.rosneft.ru/upload/site1/document_cons_report/2023_Second_quarter_IFRS_ru.pdf).

🔽 На российском рынке началась коррекция (индекс iMOEX снизился на 150 пунктов, с 3 200 до 3 050, это 4,7%)

Ничего страшного в этом нет. Пока на рынке коррекция, актуализирую для вас список идей, которые я открывал с целевыми ценами, рассчитанными по потенциальной прибыли компаний в 2023 году. Чем ниже цены на эти бумаги, тем более они привлекательные.

1) Сбер: t.me/Vlad_pro_dengi/408 (цель — 315 руб.)
2) ВТБ: t.me/Vlad_pro_dengi/414 (цель — 0,033 руб.)
3) Мосбиржа: t.me/Vlad_pro_dengi/279 (цель — 145 руб.)
4) Алроса: t.me/Vlad_pro_dengi/383 (цель — 102 руб.)
5) Сургутнефтегаз Прив.: t.me/Vlad_pro_dengi/413 (цель — 55 руб.)
6) Роснефть: t.me/Vlad_pro_dengi/339 (цель — 560 руб.)
7) Лукойл: t.me/Vlad_pro_dengi/258 (цель — 6 400 руб.)
8) Татнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/406 (цель — 630 руб.)
9) Юнипро: t.me/Vlad_pro_dengi/402 (цель — 3 руб.)

💬 Б. Грэм, великий инвестор, автор книги «Разумный инвестор» и учитель У. Баффета, рекомендует воспринимать падения рынка так:

🇷🇺Индекс Московской биржи пробил отметку 3 000 пунктов и закрылся на максимуме за неделю

Одна из важных причин — рост нефти

✔ Нефть марки Brent торгуется по 83,7 $ / барр.
✔ Нефть марки Urals 68,8 $ / барр.

Дисконт (разница между Brent и Urals) постепенно сокращается, напомню, что страны G7 устанавливали потолок для 3-х стран по покупке Urals в 60 $ за баррель. На этом фоне нефтяники идут вверх.

Мои фавориты в нефтяном секторе, акции которых продолжаю держать:

1) Татнефть – тек. цена 517, моя средняя 374, (дивидендный гэп на 500 руб. закрыт за 2 недели), цель 550 руб.
2) Роснефть – тек. цена 500, моя средняя 471 руб. (дивиденды гэп на 482 закрыт за 2 дня), цель 565 руб.
3) Лукойл – тек. цена 5 825, моя средняя 4 818 (дивидендный гэп на 5 700 закрыт за 2 месяца), цель 6 200 руб.

Дождусь отчетов компаний, ожидаю, что они будут неплохие, и цели вверх можно будет пересмотреть, исходя из показателей прибыли.

🔼На нефть смотрю по-бычьи, вот тут: www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=PET&s=WCSSTUS1&f=W интересная статистика, эта стратегические запасы нефти в США, они на самом низком уровне за последние 35 лет, много распродали в прошлом году Европе взамен российской нефти.

⚡ Роснефть закрыла дивидендный гэп за 2 дня!



Не считаю это неожиданностью и объясню почему. У Роснефти был очень сильный 1 квартал, 323 млрд руб. прибыли. Инвесторы ожидают продолжения банкета.

Я прогнозирую 855 млрд руб. прибыли за 2023 год. 10 июня делал подробный апдейт по кампании в своем ТГ-канале, тогда же открыл позицию: t.me/Vlad_pro_dengi/339 

При такой прибыли справедливая цена Роснефти составляет 565 руб. за 1 акцию (средний P/E за последние 5 лет = 7).

+ дивиденды 💰

3,9% выплатили сейчас и около 5% заплатят осенью при текущих темпах по прибыли.

Роснефть адекватная идея на высоком рынке, позиция принесла 7% и может принести еще около 20%, держу. Подпишитесь на мой ТГ-канал, в нем есть обзоры всех российских компаний нефтегазового сектора:  t.me/Vlad_pro_dengi

☑️ Роснефть вслед за Татнефтью утвердила дивиденды за 2-е полугодие 2022 года. Дивиденды составят 17,97 руб. на 1 акцию, это 3,7%.



Реестр для получения дивидендов составляется по данным на 11 июля 2023 года.

Роснефть по итогам 1-го квартала разбирал в своем ТГ-канале 10 июня: t.me/Vlad_pro_dengi/339

Одна из немногих бумаг на российском рынке, которые я докупал по близким к текущей ценам (470 мой последний вход). Справедливая цена Роснефти при прибыли в 855 млрд руб. составляет 565 руб. за 1 акцию (средний P/E за последние 5 лет = 7).

Поздравляю всех держателей! Друзья, если вы нашли для себя полезную информацию в посте, почерпнули что-то интересное — нажмите на «хорошо», так вы поддержите меня и мои посты.

Читайте десятки обзоров российких компаний в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi 

📍Выручка за 1 кв. 2023 года = 1 823 млрд руб. (мой прогноз был за 1 кв. 1 848 млрд руб., попал почти идеально)
📍Прибыль за 1 кв. 2023 года = 323 млрд руб. (мой прогноз = 172 млрд руб., ниже почти в 2 раза)
📍Net Margin (прибыль от выручки) = 17,72% (чтобы вы понимали, насколько это много, рекордный Net Margin был в 2021 году, 10,08%)



❓Возникает вопрос, а почему прибыль так высока? Выручка-то даже меньше, чем ранее.

Роснефть называет причиной роста прибыли снижение расходов. Затраты действительно низкие 1 335 млрд руб. за 1 кв. (в 2022 году в ср. за квартал было = 1 881 млрд руб., в 2021 = 1 841 млрд руб.). Мне пока непонятно, это разовое явление или нет.

Пока считаю, что разовое и сохраняю прогноз в 177 млрд руб. прибыли в среднем за 2-4 кварталы. Но в связи с высокими результатами 1-го квартала я пересматриваю прогноз по прибыли Роснефти за год в лучшую сторону, с 711 до 855 млрд руб.

⛽️ Роснефть рекомендовала выплатить дивиденды за второе полугодие в размере 17,97 руб. на 1 акцию (доходность к текущей цене 4,1%)

Все в рамках ожиданий, вот мой вывод из обзора компании: «За 2022 год Роснефть уже выплатила 20,39 руб. на 1 акцию, если последует дивидендной политике, то заплатит еще минимум 18 руб. на акцию».

Нефтяники в целом улетели вверх на ожиданиях дивидендов и высоких цен на нефть во второй половине года, Лукойл подходит к цене 5 600, Татнефть – 450, Роснефть – 430. Уже не поднимается рука назвать их недооцененными, еще немного и будет адекватная цена.

В моем канале есть разборы всех нефтяных компаний России, и 7 мая делал пост с разбором всего нефтяного сектора, акции стоили дешевле на 15-20%, был хороший момент для входа. Сейчас потенциал роста сохраняется, но уже ограниченный. Цели по Лукойлу — 5 800, по Татнефти — 490, по Роснефти — 470. Везде цена указана без учета дивидендов.

Подпишитесь и читайте обзоры всех компаний нефтегазового сектора России в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi