Представляете ситуацию, когда ваша компания заработала огромную прибыль, но ни менеджмент, ни акционеры этому абсолютно не рады? Как это возможно? 

Австрийский Raiffeisen Bank International по итогам 2022 года объявил о рекордной в современной истории прибыли в 3,8 млрд евро. 

Около половины прибыли получено от российского бизнеса. Согласно отчетности, российская дочка Райффайзен заработала в 2022 году на комиссиях 2 млрд евро, что в 5 раз больше, чем годом ранее. 

После попадания под санкции крупнейших банков России Райффайзен стал основным каналом перевода денег заграницу для россиян с помощью операций SWIFT. 

Но есть две больших проблемы. Во-первых, из-за введенных ограничений, вывести прибыль через дивиденды из России почти невозможно. 

Продать бизнес тоже сложно. Дисконт к рыночной оценке при продаже российской дочки может доходить до 50%. И даже при наличии покупателя и согласии продавца далеко не факт, что сделка будет одобрена российскими властями. 

В российской экономике остается отрасль, которая продолжает показывать рост и, скорее всего, бум в ней продолжится в дальнейшем. Bloomberg обращает внимание на огромное влияние российской ядерной энергетики на мировой энергорынок. 

Экспорт ядерного топлива в 2022 году из России вырос на 20%. Продажи ядерного топлива в ЕС выросли до максимума за 3 года. Росатом до сих пор поставляет примерно пятую часть урана, необходимого для 92 реакторов в США. 

Компании удается выигрывать контракты на строительство ядерных блоков и не попадать под санкции. Росатом сейчас участвует в строительстве АЭС в Индии, Иране, Бангладеше, Китае, Египте и Венгрии.  

Ранее директор Росатома говорил о десятилетнем портфеле заказов на строительство реакторов стоимостью $200 млрд. Общая экспортная выручка компании превышает $10 млрд в год. 

Прямо сейчас в мировых финансах разворачивается скандал, который многие сравнивают с повторением мифологического сюжета битвы Давида и Голиафа. 

Небольшая американская исследовательская компания Hindenburg Research со штатом менее 10 человек пытается развалить бизнес-империю самого богатого человека Индии Гаутама Адани. 

В чем суть дела? Hindenburg опубликовала 100-страничное исследование, в котором обвиняет индийского олигарха в создании сети из 38 офшоров, зарегистрированных на африканском острове Маврикий.

Адани скрывает, что, офшоры принадлежат его семье, что позволяет обходить требования по раскрытию инсайдерской торговли. 

В Hindenburg подозревают, что, торгуя акциями Adani Group, такие структуры искусственно повышают цены на них. “30%-47% годового оборота акциями приходится на долю подозрительных офшорных компаний”.

Все 7 ключевых компаний холдинга Адани стоимостью в $218 млрд в последние 3 года показали таинственный рост. 

Президенты Бразилии и Аргентины недавно объявили о намерении создать общую валюту. “Худшая экономическая идея года” так отреагировал журнал The Economist. “Безумие” — написал в Твиттере бывший главный экономист МВФ Оливье Бланшард. 

Почему почти все считают затею с единой валютой Бразилии и Аргентины откровенно глупой? 

Экономисты оценивают, насколько хорошо страны вписываются в валютный союз, используя критерии, разработанные канадским экономистом Робертом Манделлом. 

Одним из главных условий для успешного валютного союза является экономическая схожесть стран. Обычно Центральные банки приспосабливают процентные ставки к параметрам каждой отдельной экономики. При наличии единой валюты создается наднациональный ЦБ, который держит единую ключевую ставку для всех участников зоны.  

В случае объединения Германии, Франции и Нидерландов в валютный союз проблем не возникнет. 

В марте 2018 года пенсионный фонд учителей Пенсильвании получил уведомление от управляющего активами. Среди прочего, в нем содержалось сообщение о падении экспорта нефти из Курдистана на 50%, что привело к дефолту нескольких облигаций в портфеле.

Учителя Пенсильвании, полицейские Южной Каролины и пожарные Западной Виргинии, вероятно, даже не знали что несколько месяцев назад часть их сбережений была инвестирована в экономику непризнанного государства Курдистан. Как так получилось? 

Курды представляют одну из самых крупных этнических групп, не имеющих собственного государства. 30 млн представителей этноса живет на территории  Сирии, Турции, Ирана и Ирака. На севере Ирака курды имеют статус полуавтономного региона. 

В начале 2014 года бегущая от ИГИЛ иракская армия оставила город Киркук. Но вместо боевиков исламского государства, контроль над городом и нефтяными месторождениям вокруг него удалось получить курдским партизанам. Это был шанс.

Интернет-издание Politico со ссылкой западного чиновника сообщает, что прибыль ЧВК Вагнер от продажи ресурсов в Центральноафриканской Республике (ЦАР) может достичь $1 млрд. 

Что представляет из себя экономика ЦАР и действительно ли там можно заработать такие деньги? Несколько наблюдений.  

ЦАР — одна из беднейших стран мира. ВВП на душу населения республики в 2022 году составил $500. Средняя зарплата составляет около $2-3 в день. Хуже экономические показатели в мире только у Сьерра-Леоне, Южного Судана и Бурунди. 

Как и большинство беднейших стран, ЦАР всю свою историю находится либо в состоянии дикатуры, либо в политическом хаосе. Получив независимость от Франции в 1960 году, страна вскоре нашла зависимость от безумного диктатора Жана Бедель Бокассы. 

Будучи поклонником Наполеона, Бокасса переименовал страну в Центральноафриканскую Империю, приказав называть себя императором. Бокасса устраивал грандиозные церемонии, подражая Наполеону, а в холодильниках на дворцовой кухне хранил части тел убитых врагов. 

В обзоре представлены основные тезисы и идеи из стратегий российских инвестдомов на 2023 год. Что думают аналитики о перспективах экономики РФ и какие акции советуют выбирать?

0. Для разогрева — рейтинг инвестрекомендаций акций российских аналитиков на 2023 год. Идея взята из блога Точка спокойствия и немного доработана. За каждое попадание в топ-10 рекомендаций от аналитиков одного инвестдома акции начисляется 1 балл, за попадание в топ-3 по потенциалу (если это возможно определить) — 2 балла.

Сбербанк, Интер РАО и Яндекс — самые популярные акции у российских аналитиков в 2023 году.

Гайана — небольшое государство в Южной Америке с населением 800 тыс человек. В следующие 10 лет страна имеет шанс стать “нефтяным эмиратом” с одним из самых высоких уровней жизни в мире. Как это возможно? 

С момента обретения независимости от Великобритании в 1966 году Гайана была одной из беднейших стран региона. В 1970-е годы власти объявили страну первой в мире “кооперативной республикой” и национализировали все иностранные компании.

Левые эксперименты дорого обошлись населению. Экономическая политика привела к дефолту и многолетнему застою. ВВП на душу населения Гайаны в 1993 году был таким же, как и в середине 70-х. 

В 90-е и нулевые с освобождением от крайне левых идеологий и увеличением цен на экспортируемые ресурсы страна вернулась к росту экономики, но так и осталась одной из беднейших в регионе.

Все изменилось в 2015 году, когда американская Exxon Mobil нашла у побережья страны в блоке Stabroek одно из крупнейших месторождений нефти в мире. Его запасы оцениваются в 11 млрд баррелей и ежегодно увеличиваются. 

Истинное богатство заключается не только в том, чтобы иметь больше денег и материальных ценностей, а в том, чтобы меньше подвергаться негативным событиям и потрясениям. Как этого достичь? Человек в первую очередь должен фокусироваться на том, что уже есть, а не на том, чего нет.

В книге “Антихрупкость” Нассим Талеб предложил метод достижения истинного богатства через метод “via negativa” — вычитание или отрицание.  

Подход к жизни исключительно с точки зрения максимизации доходов и активов ошибочен, так как делает людей более уязвимыми для негативных событий или “черных лебедей”. Он создает нестабильность, когда даже небольшие сбои имеют большие последствия. 

Человек иногда может достичь большего прогресса, устранив ненужные или вредные вещи в жизни. 

Хотите улучшить здоровье? Далеко не всегда для этого нужно пить волшебные таблетки. Здоровье существенно улучшается, когда избавляешься от агрессивных раздражителей (по Талебу): чтения негативных утренних новостей, просмотра токсичных видео, босса, ежедневных поездок на работу, экономических прогнозов, биржевых новостей и занятий на силовых тренажерах в закрытых помещениях. 

​​

Возвращение на пост президента Бразилии социалиста Лула да Силвы означает плохие новости для инвесторов Petrobras. В последний раз, когда левые были у власти, крупнейшая нефтяная компания Латинской Америки была разграблена в результате многомиллиардной коррупционной аферы. Несколько наблюдений: 

«Операция Автомойка» — громкое дело о коррупции в бразильской политике. В 2014 году прокуратура Бразилии предъявила обвинения в отмывании денег топ-менеджерам крупнейших строительных компаний, выполнявших подряды для Petrobras. Позже к искам присоединились прокуратуры США и Швейцарии. 

Руководитель проектов по нефтепереработке Petrobras признал, что получал взятки от подрядчиков в обмен на заключение контрактов по завышенным ценам. Откаты составляли до 3% от стоимости сделок.