Цена ETF порою ведет себя неожиданно, выстреливая совершенно внезапно то вверх, то вниз. Длинные свечи, наблюдаемые на графиках, всегда вызывает недоумение у долгосрочных инвесторов. Ведь нас уверяют, что биржевые фонды диверсифицированы и в меньшей степени подвержены рискам. Откуда же такие сильные разовые движения?

Бывают ситуации, что цена одного пая ETF на бирже может отклониться от реальной стоимости портфеля. Причин тому может быть множество и все они разные. Давайте разберем ряд случаев, которые могут приводить к недооценке ETF на бирже:

• На рынок пришел крупный игрок и очень быстро продает паи. Покупателей не хватает, после чего цена устремляется ниже.
• Инвесторы не очень доверяют данному фонду и предпочитают брать паи дешевле.
• Рынок испытывает какой-то стресс, соответственно все стремятся продать паи, но никто не хочет покупать.

В полку ETF на еврооблигации пополнение. ВТБ Капитал выпустили новый свой БПИФ с тикером VTBU на ММВБ.

Постараюсь кратко подбить характеристики фонда:

1. Индекс - Корпоративные Российские Еврооблигации МосБиржи.
2. Хотя в индексе порядка 50 наименований, в БПИФ всего 10 еврооблигаций. 
3. Ближайшим конкурентом данного БПИФ является SBCB от Сбербанка. SBCB также отслеживает индекс еврооблигаций ММВБ. Отличия заключаются в наличии критерия по ликвидности и в комиссиях. Комиссии у VTBU меньше и составляют 0,7%.
4. Объем фонда сейчас наименьший из всех аналогов — 150 млн.

Соответственно, обновленная табличка для еврооблигационных ЕТФ:

Данные по шарпу, сортино и вару искажены, так как БПИФ торгуется всего полторы недели.

Более подробная информация о VTBU — https://rusetfs.com/etf/RU000A101368
Старая тема про ETF на еврооблигации - https://smart-lab.ru/blog/573925.php

Обновлял вечером справочники в Квике и наткнулся на новые ETF от Тинька. Сразу полез гуглить, но Тинек в традициях современного УК не предоставил толком никакой информации заранее. Соответственно, пришлось все искать вручную и, главное, что-то да нашлось.
TEUR  — Европа
TRUR  — Россия
TUSD  — США

Или картинкой, если кому проще.

Вот и все отличия по сути, но если смотреть внутри...

Все портфели в идеологии своей одинаковы. У каждого asset allocation на облигации, акции, золото и деньги по 25%. Но в дело подключается состав и скрытые комиссии. Составы TEUR и TUSD состоят из международных ETF. Вангуарды и iShares. Как обычно, из-за наличия прослойки, СЧА фондов будет размываться в силу комиссий данной прослойки, не раскрытой в правилах БПИФ.

1. Долларовый FXRU или рублевой FXRB от Финэкса
2. SBCB от Сбербанка
3. RUSB от ITI FUNDS

Сравнение риск метрик