Автор: MURRAY GUNN

После кризиса еврозоны, разразившегося десять лет назад, самое быстрое снижение цен происходит в Греции. Годовая инфляция в Греции в декабре оказалась отрицательной девятый месяц подряд, составив -2.4% в годовом исчислении это больше чем -2.1% в ноябре. Общая инфляция потребительских цен (ИПЦ) составила -2.3% по сравнению с показателем -2.1% в предыдущем месяце.

Это явный признак того, что действуют дефляционные силы.

Всего два года назад Греция вернулась на долговые рынки с кучей оптимизма, поскольку все считали, что тёмные дни кризиса еврозоны остались в прошлом. Инвесторы устремились к облигациям в поисках доходности, и в марте 2019 года 10-летняя облигация правительства Греции достигла 3.30%. Сегодня доходность составляет мизерные 0.64%. Напомним, когда в 2012 году разразился кризис еврозоны, доходность составляла 36%.

Греция остаётся страной с наибольшим долгом в еврозоне — около 200%, если смотреть по соотношению государственного долга к валовому внутреннему продукту (ВВП). Похоже, это мало кого волнует, потому что Европейский центральный банк снова остановил свою задолженность, а также задолженность других стран с помощью своей программы покупки облигаций (также известной как финансирование дефицита).

( Читать дальше )