комментарии Андрей Хохрин на форуме

  1. Доверительное управление в Иволге (1,2 млрд р., 14,1% «на руки» за последние 12 мес). Цифры и тактика
    Доверительное управление в Иволге (1,2 млрд р., 14,1% «на руки» за последние 12 мес). Цифры и тактика

    В зависимости от стратегии минимальные пороги инвестирования в нашем ДУ – от 2 до 6 млн руб. Комиссия управляющего – от 0,5% до 1% от активов в год.

    Основные цифры — на четырех диаграммах. • За последние 12 месяцев средняя доходность всех счетов ДУ в Иволге Капитал немного проигрывает средней доходности депозита (по статистике Банка России): 14,1% у нас, 15,2% на депозитах. Но эти 14,1% — доходность «на руки», очищенная от комиссий и от НДФЛ 13%. На самом деле, на депозите за последние 12 месяцев и столько заработать было почти нереально.

    • За предыдущие годы мы переигрывали среднестатистический депозит с запасом. Что видно на втором графике, где сопоставление доверительного управления и депозита за несколько лет даже слишком не в пользу последнего.

    • Всего в доверительном управлении Иволги на 30 сентября было почти 1,2 млрд рублей. Активы в 2024 году прирастают медленно. Но, почти удивительно при такой настойчивости банков и падающих рынках, прирост сохраняется. Первые числа октября фиксируют его ускорение.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  2. Доверительное управление в Иволге (1,2 млрд р., 14,1% «на руки» за последние 12 мес). Цифры и тактика
    Доверительное управление в Иволге (1,2 млрд р., 14,1% «на руки» за последние 12 мес). Цифры и тактика

    В зависимости от стратегии минимальные пороги инвестирования в нашем ДУ – от 2 до 6 млн руб. Комиссия управляющего – от 0,5% до 1% от активов в год.

    Основные цифры — на четырех диаграммах. • За последние 12 месяцев средняя доходность всех счетов ДУ в Иволге Капитал немного проигрывает средней доходности депозита (по статистике Банка России): 14,1% у нас, 15,2% на депозитах. Но эти 14,1% — доходность «на руки», очищенная от комиссий и от НДФЛ 13%. На самом деле, на депозите за последние 12 месяцев и столько заработать было почти нереально.

    • За предыдущие годы мы переигрывали среднестатистический депозит с запасом. Что видно на втором графике, где сопоставление доверительного управления и депозита за несколько лет даже слишком не в пользу последнего.

    • Всего в доверительном управлении Иволги на 30 сентября было почти 1,2 млрд рублей. Активы в 2024 году прирастают медленно. Но, почти удивительно при такой настойчивости банков и падающих рынках, прирост сохраняется. Первые числа октября фиксируют его ускорение.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  3. Дебютный выпуск облигаций R-Vision (кибербезопасность, ruA+, купон = ключевая ставка + 2,5%)
    Дебютный выпуск облигаций R-Vision (кибербезопасность, ruA+, купон = ключевая ставка + 2,5%)

    🚀 R-Vision, ведущий разработчик систем кибербезопасности, выходит на Московскую Биржу

    🚀 Предварительные условия дебютного выпуска облигаций:
    ruA+
    Купон = Ключевая ставка + 2,5%
    — 500 млн руб.
    — 3 года до погашения
    Организатор ИК Иволга Капитал

    ❗️Размещение 17 октября

    🚀 Подробнее — в презентации бизнеса и облигационного выпуска R-Vision. Избранные слайды из презентации выше 👆 и ниже 👇👇



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  4. Логотип Доллар рубль
    Почему раньше рост ключевой ставки удерживал рубль от падения, а теперь не удерживает (и не удержит)?
    Почему раньше рост ключевой ставки удерживал рубль от падения, а теперь не удерживает (и не удержит)?

    ЦБ делает то, что умеет делать хорошо: повышает ключевую ставку, когда рост цен и падение рубля становятся угрожающими. Делал так и с успехом в 2014, 2022-м. Делает так сейчас, с особенной принципиальностью.

    Отбросим долгосрочные эффекты продолжительно растущей ключевой ставки (в теории, они печальны).

    Но • почему вновь взвинченная ставка, еще при твердых ожиданиях ее новых повышений не приводит хотя бы к стабилизации рубля?

    И почему не приведет при новых повышениях?

    Потому что ЦБ слишком хорошо работает. Обратная сторона образа отличника.

    ЦБ на практике доказал, что умеет сдерживать инфляцию даже в ходе больших потрясений (одна переориентация экспорта с Запада на Восток как поворот рек вспять, а это всего одна из деталей).

    Даже в ходе потрясений, на которые накладывается весьма парадоксальная бюджетная политика. При конечном ФНБ и без желания его полностью потратить рассчитанная не то на вечно дорогую нефть, не то на ползучее засекречивание макроэкономической статистики.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  5. Логотип Юань Рубль
    Почему раньше рост ключевой ставки удерживал рубль от падения, а теперь не удерживает (и не удержит)?
    Почему раньше рост ключевой ставки удерживал рубль от падения, а теперь не удерживает (и не удержит)?

    ЦБ делает то, что умеет делать хорошо: повышает ключевую ставку, когда рост цен и падение рубля становятся угрожающими. Делал так и с успехом в 2014, 2022-м. Делает так сейчас, с особенной принципиальностью.

    Отбросим долгосрочные эффекты продолжительно растущей ключевой ставки (в теории, они печальны).

    Но • почему вновь взвинченная ставка, еще при твердых ожиданиях ее новых повышений не приводит хотя бы к стабилизации рубля?

    И почему не приведет при новых повышениях?

    Потому что ЦБ слишком хорошо работает. Обратная сторона образа отличника.

    ЦБ на практике доказал, что умеет сдерживать инфляцию даже в ходе больших потрясений (одна переориентация экспорта с Запада на Восток как поворот рек вспять, а это всего одна из деталей).

    Даже в ходе потрясений, на которые накладывается весьма парадоксальная бюджетная политика. При конечном ФНБ и без желания его полностью потратить рассчитанная не то на вечно дорогую нефть, не то на ползучее засекречивание макроэкономической статистики.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  6. Логотип Вэббанкир МФК
    МФК ВЭББАНКИР публикует операционные данные по итогам 9 месяцев 2024 года
    МФК ВЭББАНКИР публикует операционные данные по итогам 9 месяцев 2024 года


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  7. Логотип ЯрКамп | Транспортная лизинговая компания
    Скрипт размещения облигаций Транспортная Лизинговая Компания 001Р-01 ruBB-, купон / доходность до оферты: 24,5% / 25,46% годовых, оферта через 1 год

    — Полное / краткое наименование: Транспортная ЛК 001Р-01 / ТЛК 1Р1

    — ISIN: RU000A109RF8

    — Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]

    — Режим торгов: первичное размещение

    — Код расчетов: Z0

    — Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)

    __________
    ❗️Время приема заявок 8 октября:
    с 10:00 до 13:00 МСК, с 16:45 до 18:00 МСК (с перерывом на клиринг)

    ❗️Пожалуйста, направьте номер выставленной заявки до 18:00 в телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot в числовом формате (пример 12345678910)

    __________
    Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении:

    по ссылке: ivolgacap.ru/verification/?id=e66725964f0f6b33da8141360baff9f9#

    или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

     

    Не является инвестиционной рекомендацией.Ссылка на ограничение ответственности.

    Следите за нашими новостями в удобном формате: TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  8. Логотип ЯрКамп | Транспортная лизинговая компания
    Скрипт для участия в первичном размещении облигаций Транспортная Лизинговая Компания 001Р-01 (ruBB-, купон / доходность до оферты: 24,5% / 25,46% годовых, оферта через 1 год)

    Скрипт для участия в первичном размещении облигаций Транспортная Лизинговая Компания  001Р-01 (ruBB-, купон / доходность до оферты: 24,5% / 25,46% годовых, оферта через 1 год)

    Скрипт для участия в первичном размещении облигаций Транспортная Лизинговая Компания  001Р-01
    — Полное / краткое наименование: Транспортная ЛК 001Р-01 / ТЛК 1Р1
    — ISIN: RU000A109RF8
    — Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
    — Режим торгов: первичное размещение
    — Код расчетов: Z0
    — Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)

    ❗️Время приема заявок 8 октября:
    с 10:00 до 13:00 МСК, с 16:45 до 18:00 МСК (с перерывом на клиринг)

    ❗️Пожалуйста, направьте номер выставленной заявки до 18:00 в телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot в числовом формате (пример 12345678910)

    Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении:
    по ссылке: ivolgacap.ru/verification/?id=e66725964f0f6b33da8141360baff9f9#
    или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

    Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  9. Портфель акций и денег (+6,7% за 12 мес. против падения Индекса МосБиржи на -10,1% за 12 мес.). Заигрались во флэте
    Портфель акций и денег (+6,7% за 12 мес. против падения Индекса МосБиржи на -10,1% за 12 мес.). Заигрались во флэте

    В конце лета и особенно в сентябре мы наращивали позицию в акциях, сокращая позицию в деньгах.

    Весной и в начале лета, наоборот, сокращали акции и наращивали деньги. Тогда это дело выгоду относительно упавшего в дальнейшем фондового рынка.

    Принесет ли новую выгоду новое распределение активов? Последние недели 60% портфеля PRObonds Акции / Деньги – в акциях, 40% — на денежном рынке. Деньги приносят всё больше и больше. Впереди 25 октября и, возможно, новый подъем ключевой ставки. Эффективная (с реинвестированием дохода) ставка их размещения в РЕПО с ЦК теперь почти не опускается ниже 20% годовых. А там, глядишь, превысит 21%. И кажется, зря мы избавили портфель от денежного доминирования.

    Однако если обратиться к короткой еще истории ведения портфеля денег и акций (он запущен весной 2022), именно акции дали основной, пусть и волатильный вклад в результат. И акции, напомним себе, упали.

    Рискнем. Останемся приблизительно на 2/3 в акциях. Получить болезненные потери от дальнейшего падения рынка, если такое случится, будет непросто. Тогда как, если ставка на удачу и рост окажется хотя бы временно выигрышной, поправим просевший показатель результативности.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  10. Логотип фьючерс MIX
    Портфель акций и денег (+6,7% за 12 мес. против падения Индекса МосБиржи на -10,1% за 12 мес.). Заигрались во флэте
    Портфель акций и денег (+6,7% за 12 мес. против падения Индекса МосБиржи на -10,1% за 12 мес.). Заигрались во флэте

    В конце лета и особенно в сентябре мы наращивали позицию в акциях, сокращая позицию в деньгах.

    Весной и в начале лета, наоборот, сокращали акции и наращивали деньги. Тогда это дело выгоду относительно упавшего в дальнейшем фондового рынка.

    Принесет ли новую выгоду новое распределение активов? Последние недели 60% портфеля PRObonds Акции / Деньги – в акциях, 40% — на денежном рынке. Деньги приносят всё больше и больше. Впереди 25 октября и, возможно, новый подъем ключевой ставки. Эффективная (с реинвестированием дохода) ставка их размещения в РЕПО с ЦК теперь почти не опускается ниже 20% годовых. А там, глядишь, превысит 21%. И кажется, зря мы избавили портфель от денежного доминирования.

    Однако если обратиться к короткой еще истории ведения портфеля денег и акций (он запущен весной 2022), именно акции дали основной, пусть и волатильный вклад в результат. И акции, напомним себе, упали.

    Рискнем. Останемся приблизительно на 2/3 в акциях. Получить болезненные потери от дальнейшего падения рынка, если такое случится, будет непросто. Тогда как, если ставка на удачу и рост окажется хотя бы временно выигрышной, поправим просевший показатель результативности.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  11. Логотип ЯрКамп | Транспортная лизинговая компания
    Прямой эфир с эмитентом Транспортная Лизинговая Компания (бренд ЯрКамп). 7 октября 16:00

    Новый дебютант в лизинговой отрасли — Транспортная Лизинговая Компания (бренд ЯрКамп)

    В гостях у PRObonds Александр Зорин, генеральный директор ООО «Транспортная Лизинговая Компания». Поговорим про дебютный облигационный выпуск (ruBB-, 200 млн руб., ставка купона 24,5%, YTM 27,46%, дюрация 0,9 года), а также:

    — Историю компании и группы ЯрКамп;
    — Особенности сегмента, в котором работает компания (автобусы и троллейбусы);
    — Ожидание от лизинговой отрасли: объёмы рынка, просрочка, рост ставок;
    — Планы компании про публичный рынок.

    Пишите свои вопросы спикеру в комментариях. Встречаемся 7 октября в 16:00
    👉 YOUTUBE
    👉 ВК Видео
    👉 RUTUBE 

     

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  12. Логотип ЯрКамп | Транспортная лизинговая компания
    Слайды из содержательной презентации Транспортной лизинговой компании (ruBB-, домашний регион - Ярославль)

    Слайды из содержательной презентации Транспортной лизинговой компании (ruBB-, домашний регион - Ярославль)



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  13. Логотип Брусника
    Ближайшие выплаты по облигациям, входящим в портфель PRObonds ВДО
    Ближайшие выплаты по облигациям, входящим в портфель PRObonds ВДО
    Следите за нашими новостями в удобном формате: TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт
     

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  14. Логотип Интерлизинг
    Ближайшие выплаты по облигациям, входящим в портфель PRObonds ВДО
    Ближайшие выплаты по облигациям, входящим в портфель PRObonds ВДО
    Следите за нашими новостями в удобном формате: TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт
     

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  15. Сделки в портфеле ВДО. Сегодня без резких движений
    Сделки в портфеле ВДО. Сегодня без резких движений

    Сегодня без резких движений в публичном портфеле PRObonds ВДО. Одна позиция увеличивается, одна уменьшается. Обе — по 0,1% от активов за торговую сессию, начиная с сегодняшней.


    Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/


    Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

    Следите за нашими новостями в удобном формате: TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  16. Логотип ОФЗ
    Рублевые доходности (от депозитов до ВДО). Самораскручивающаяся спираль
    Рублевые доходности (от депозитов до ВДО). Самораскручивающаяся спираль

    На диаграммах 👆 динамика доходностей ВДО (средний кредитный рейтинг «BB») в сравнении с ключевой ставкой. А также немного запаздывающая статистика ЦБ с динамикой процентов по вкладам 👇. И статичная кривая бескупонной доходности ОФЗ 👇👇.

    На первых двух рост. Как и, вообще, во всех рублевых ставках.

    Рост облигационных доходностей вслед и на опережение роста ключевой ставки – явление очевидное. Однако и оно обретает самостоятельную природу. Т.е. рост доходностей облигаций, возможно, в дальнейшем росте ключевой ставки уже не нуждается. Для него достаточно нависающих над рынком дефолтных рисков.

    С банками интереснее. Вынужденные постоянно поднимать проценты по депозитам вслед за постоянными подъемами КС, они, видимо, столкнулись с раздражением вкладчиков. Под какой бы процент вкладчик ни положил деньги, очень скоро он начинает чувствовать себя не волне удовлетворенным.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  17. Рублевые доходности (от депозитов до ВДО). Самораскручивающаяся спираль
    Рублевые доходности (от депозитов до ВДО). Самораскручивающаяся спираль

    На диаграммах 👆 динамика доходностей ВДО (средний кредитный рейтинг «BB») в сравнении с ключевой ставкой. А также немного запаздывающая статистика ЦБ с динамикой процентов по вкладам 👇. И статичная кривая бескупонной доходности ОФЗ 👇👇.

    На первых двух рост. Как и, вообще, во всех рублевых ставках.

    Рост облигационных доходностей вслед и на опережение роста ключевой ставки – явление очевидное. Однако и оно обретает самостоятельную природу. Т.е. рост доходностей облигаций, возможно, в дальнейшем росте ключевой ставки уже не нуждается. Для него достаточно нависающих над рынком дефолтных рисков.

    С банками интереснее. Вынужденные постоянно поднимать проценты по депозитам вслед за постоянными подъемами КС, они, видимо, столкнулись с раздражением вкладчиков. Под какой бы процент вкладчик ни положил деньги, очень скоро он начинает чувствовать себя не волне удовлетворенным.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  18. Логотип МФК Мани Мен
    Дайджест по рейтинговым действиям в сегменте ВДО за неделю (Технология, МФК Мани Мен, Лайф Стрим)

    Дайджест по рейтинговым действиям в сегменте ВДО за неделю (Технология, МФК Мани Мен, Лайф Стрим)

    🔴 ООО «Технология»
    НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB+.ru, прогноз изменён на негативный

    ООО «Технология» входит в группу компаний «Гелий 24», в рамках которой поставляет гелий от крупнейшего производителя розничным покупателям на территории РФ. Собственный парк специализированных транспортных средств и криогенных транспортных цистерн для жидкого гелия позволяет доставлять груз до любой точки в России в крупных объёмах, с очисткой газа и с раскачкой продукта по баллонам.

    Давление на оценку финансового профиля оказывает существенное увеличение долговой нагрузки в результате реализации инвестиционной программы компании. Соотношение совокупного долга к OIBDA выросло в 2023 году до 2,58 по сравнению с 0,65 в 2022 году в результате выпуска облигационного займа в конце 2023 года и привлечения банковских кредитов. По итогам 2024 года ожидается сохранение уровня долговой нагрузки выше 3,0.

    Положительно влияют на оценку финансового профиля и показатели рентабельности: в 2022 году операционная рентабельность «Технологии» составила 18%, по итогам 2023 года показатель достиг 22% и, как ожидается, по итогам 2024 года она сохранится примерно на том же уровне.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  19. Логотип Технология
    Дайджест по рейтинговым действиям в сегменте ВДО за неделю (Технология, МФК Мани Мен, Лайф Стрим)

    Дайджест по рейтинговым действиям в сегменте ВДО за неделю (Технология, МФК Мани Мен, Лайф Стрим)

    🔴 ООО «Технология»
    НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB+.ru, прогноз изменён на негативный

    ООО «Технология» входит в группу компаний «Гелий 24», в рамках которой поставляет гелий от крупнейшего производителя розничным покупателям на территории РФ. Собственный парк специализированных транспортных средств и криогенных транспортных цистерн для жидкого гелия позволяет доставлять груз до любой точки в России в крупных объёмах, с очисткой газа и с раскачкой продукта по баллонам.

    Давление на оценку финансового профиля оказывает существенное увеличение долговой нагрузки в результате реализации инвестиционной программы компании. Соотношение совокупного долга к OIBDA выросло в 2023 году до 2,58 по сравнению с 0,65 в 2022 году в результате выпуска облигационного займа в конце 2023 года и привлечения банковских кредитов. По итогам 2024 года ожидается сохранение уровня долговой нагрузки выше 3,0.

    Положительно влияют на оценку финансового профиля и показатели рентабельности: в 2022 году операционная рентабельность «Технологии» составила 18%, по итогам 2023 года показатель достиг 22% и, как ожидается, по итогам 2024 года она сохранится примерно на том же уровне.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  20. Логотип ЯрКамп | Транспортная лизинговая компания
    Дебютант от лизинговой отрасли — Транспортная лизинговая компания, ruBB-. Домашний регион - Ярославль.

    Дебютант от лизинговой отрасли — Транспортная лизинговая компания, ruBB-. Домашний регион - Ярославль.

    🚜 По размеру лизингового портфеля — 5 место среди ВДО-лизингодателей (выше КОНТРОЛ лизинг, ЛК Дельта, БИЗНЕС АЛЬЯНС, ТАЛК лизинг, ниже Лизинг-Трейд. Роделен)

    🚜 Предварительные параметры выпуска облигаций:
    — Купон / доходность до оферты: 24,5% / 25,46% годовых
    — Дюрация: 0,9 года
    — Оферта: через 1 год
    — Сумма выпуска: 200 млн р.
    Организатор выпуска: ИК Иволга Капитал

    🚜 Ориентир даты размещения: 8-10 октября


    Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении:
    📱 по ссылке: ivolgacap.ru/verification/?id=e66725964f0f6b33da8141360baff9f9#
    📱 или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot


    О параметрах выпуска облигаций ТЛК — в тизере. Об эмитенте — очень скоро в отдельной презентации.

    Раскрытие информации и эмиссионная документация ООО Транспортная лизинговая компания: www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39174
    Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

    Следите за нашими новостями в удобном формате: TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: