Блог компании Иволга Капитал |Дайджест по рейтинговым действиям в сегменте ВДО за неделю («АСПЭК-Домстрой», АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС», АО «РКК»)

🟢 «АСПЭК-Домстрой»
«Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности на уровне ruB.

АСПЭК-Домстрой является девелоперской компанией, осуществляющей строительство жилой и коммерческой недвижимости в г. Ижевск.

Агентство отмечает, что ряд ключевых дочерних организаций, ведущих девелоперскую деятельность и консолидирующихся в данную отчётность Группы, только на 51% принадлежат объекту рейтинга, а остальные доли контролирует или материнская компания объекта рейтинга, или иные акционеры.

Объёма земельного банка, находящегося в собственности Компании или аренде у администрации города, хватит примерно на 2 года при текущих темпах строительства.

Практически по всем банковских кредитам на проектное финансирование на 31.12.2021 объём средств на эскроу счетах превышал обязательства по кредитам, что снижает процентную ставку по такому банковскому финансированию практически до нуля.

Агентство ожидает продолжения роста выручки и EBITDA Компании по итогам 2022 года. Рентабельность по EBITDA оценивается в среднем на уровне 11% за период 2020-2022, что несколько ниже среднего значения среди девелоперских компаний России и оказывает некоторое давление на рейтинг.



( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |АТОН теряет первое место организатора ВДО

АТОН теряет первое место организатора ВДО

Спустя неделю, торги 1,5-миллиардным выпуском ГЛОРАКС 01 на вторичном рынке так и не начались. Размещение этих бумаг состоялось в прошлый понедельник 22 августа. Поэтому, в статистике, которую мы ведем, АТОН теряет первое место организатора ВДО. Все-таки ВДО предполагают розничность.

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

  • обсудить на форуме:
  • ВДО

Блог компании Иволга Капитал |МФК ВЭББАНКИР (ruBB-) 31 августа планирует разместить выпуск объемом 100 млн рублей.

МФК ВЭББАНКИР (ruBB-) 31 августа планирует разместить выпуск объемом 100 млн рублей.

Предварительные параметры размещения:

  1. Объем выпуска — 100 млн рублей
  2. Срок обращения — 1260 дней (3,5 года)
  3. Ориентир дата начала размещения — 31 августа
  4. Периодичность купона — месяц
  5. Ориентир ставки купона (купон — 30 дней):
                          19% — 1 – 6 купонные периоды
                          18% — 7 – 12 купонные периода
                          16% — 13 – 18 купонные периоды
                          14% — 19 – 24 купонные периоды
                          12% — 25 – 42 купонные периоды

6. Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов
7. Организатор — ИК Иволга Капитал

Презентация выпуска облигаций МФК «ВЭББАНКИР»:


( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |Ближайшие выплаты по облигациям, входящим в портфели PRObonds

Ближайшие выплаты по облигациям, входящим в портфели PRObonds

01.09.2022: 

  • Займер, 02 Ежемесячные выплаты, ставка купона 12,75% Сумма купона 10,48 руб.

02.09.2022: 

  • Быстроденьги, 001Р-01 Ежемесячные выплаты, ставка купона 24% Сумма купона 19,73 руб.

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru


Блог компании Иволга Капитал |Портфель PRObonds ВДО. Наконец-то в плюсе с начала кризисного года

Портфель PRObonds ВДО. Наконец-то в плюсе с начала кризисного года
Индикативный портфель PRObonds ВДО вышел из убытка с начала кризисного 2022 года (+0,1%). За время ведения портфель накопил почти 51% дохода с учетом издержек до НДФЛ.

Внутренняя доходность портфеля сейчас (включает доходность облигаций к погашению/оферте и доходность размещения денег) около 17,7% годовых. Ее можно использовать как ориентир прироста портфеля на ближайшие 12 месяцев. А за весь 2022 год портфель с наибольшей вероятностью заработает 6%.

Портфель остается «коротким», его средняя дюрация – 1,13 года. И, учитывая большую долю денег, имеет достаточно неплохой совокупный кредитный рейтинг, BBB- по нацшкале (исходим из рейтинга размещения денег на уровне ААА, что соответствует рейтингу НКЦ). Рейтинг со временем должен повыситься до BBB или даже BBB+. Высказывал и повторю мысль, что, хоть эмитенты рейтинговой группы B- — BB- массово предлагают высокие доходности, проблемы этой группы рынком, скорее всего, недооцениваются.



( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «АСПЭК-Домстрой» на уровне ruB

«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «АСПЭК-Домстрой» на уровне ruB
Основные моменты из пресс-релиза:

  • Агентство отмечает, что ряд ключевых дочерних организаций, ведущих девелоперскую деятельность и консолидирующихся в данную отчетность Группы, только на 51% принадлежат объекту рейтинга, а остальные доли контролирует или материнская компания объекта рейтинга, или иные акционеры.
  • Объема земельного банка, находящегося в собственности Компании или аренде у администрации города, хватит примерно на 2 года при текущих темпах строительства.
  • Практически по всем банковских кредитам на проектное финансирование на 31.12.2021 объём средств на эскроу счетах превышал обязательства по кредитам, что снижает процентную ставку по такому банковскому финансированию практически до нуля.
  • Агентство ожидает продолжения роста выручки и EBITDA Компании по итогам 2022 года. Рентабельность по EBITDA оценивается в среднем на уровне 11% за период 2020-2022, что несколько ниже среднего значения среди девелоперских компаний России и оказывает некоторое давление на рейтинг.
  • Уровень прогнозной ликвидности Группы оказывает умеренно-положительное влияние на рейтинг и подкрепляется готовностью банков-кредиторов участвовать в проектном финансировании.


( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |Дайджест отчётностей в сегменте ВДО за прошедшую неделю

На рынке ВДО идёт сезон отчётностей за 1 полугодие 2022 года. В течение 1,5 – 2 месяцев мы на еженедельной основе будем публиковать сводную информацию о новых раскрытиях. Мы не будем рассматривать отчётности девелоперов (корректно смотреть только на МСФО) и лизинговых компаний (из-за изменений учёта нет возможности считать LTM показатели).

На текущей неделе первый раз с начала публикации дайджеставсе эмитенты показывают рост выручки и чистой прибыли к 1 полугодию 2021.

Дайджест отчётностей в сегменте ВДО за прошедшую неделю

Отчётность Завода КЭС была одна из самых ожидаемых. Последний месяц эмитент привлекает особое внимание инвесторов из-за событий в контуре компании, арбитража и некоторой неопределённостью ближайших погашений. Только по облигациям компании необходимо погасить 40 млн. в октябре и 150 млн. в декабре 2022.

Структура активов и пассивов по итогам 1 полугодия 2022 значительно не изменились, разве что рост доли краткосрочной задолженности. ОФР также достаточно сдержанный: мы видим незначительный рост выручки, который не превышает инфляцию за период.



( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |Ближайшие выплаты по облигациям, входящим в портфели PRObonds

Ближайшие выплаты по облигациям, входящим в портфели PRObonds

22.08.2022

  • МФК Эйрлоанс, 001Р-01 Ежемесячные выплаты, ставка купона 13,25% Сумма купона 10,89 руб.

26.08.2022

  • Займер, 01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,75% Сумма купона 10,48 руб.
  • Элит Строй, 01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12% Сумма купона 9,86 руб.
@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

 




Блог компании Иволга Капитал |Портфель PRObonds ВДО. Возврат к +50%

Портфель PRObonds ВДО. Возврат к +50%

Наш модельный портфель высокодоходных облигаций PRObonds ВДО, вернулся к +50% накопленного дохода с момента своего запуска в июле 2018 года. Это доход за вычетом комиссионных издержек, но до НДФЛ. Если учесть усредненный НДФЛ, получим около 44%.

С начала этого года портфель остается в убытке, но убыток сократился уже до -0,5%. Для его полного преодоления может быть достаточно 1,5 недель. При этом от своего мартовского минимума портфель отскочил на 25%.

Ожидаемый доход в 2022 года, учитывая потери первого квартала – около 6,5%. Это будет худший для портфеля годовой результат.

Портфель PRObonds ВДО. Возврат к +50%



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВДО

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн