Через 10 дней Банк России объявит очередное решение по ключевой ставке.

На иллюстрации 2 кривых доходностей ОФЗ: на прошедшую пятницу и на 20 июля. 20 июля – канун предыдущего снижения ключевой ставки. И снизилась она 21 июля сразу на 1,5%, с 9,5% до нынешних 8%.


Средняя часть кривой доходности, для 3-5-летних бумаг, тогда находилась на уровне 8,6-9,1%. Сейчас – между 8-8,5%. Доходности длинных бумаг и вовсе почти не изменились.

Т.е. перед предыдущим снижением ключевой ставки ОФЗ закладывались на него заранее, причем по всей длине кривой. Тогда как сегодня они соответствуют нынешнему уровню ставки или дают премию к нему.

Гадать, будет снижение или нет, неблагодарное дело, ЦБ не раз опрокидывал любые догадки.

И всё же, настоящие уровни доходностей ОФЗ должны остаться стабильными и даже имеют потенциал к снижению при сохранении ключевой ставки на актуальных 8%. И, по-хорошему, должны бы снизиться при новом шаге ставки вниз. Особенно на «длинном конце кривой».

( Читать дальше )

На данный момент на нашей полке 3 первичных размещения облигаций:

1. МФК ВЭББАНКИР 03
Выпуск размещен на 18%

• кредитный рейтинг эмитента: ruBB-, прогноз «стабильный»
• размер выпуска: 100 млн.р.
• срок обращения: 1 260 дней (3,5 года)
• периодичность купона: 30 дней
• ставка купона:

19% — 1 – 6 купонные периоды
18% — 7 – 12 купонные периода
16% — 13 – 18 купонные периоды
14% — 19 – 24 купонные периоды
12% — 25 – 42 купонные периоды

• Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов

Скрипт для участия в первичном размещении:

• полное / краткое наименование: МФК ВЭББАНКИР 03 / ВЭББНКР 03
• ISIN: RU000A105575
• контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
• режим торгов: первичное размещение
• код расчетов: Z0
• цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)

( Читать дальше )

05.09.2022:

• МигКредит, 01 Ежемесячные выплаты, ставка купона 12,25% Сумма купона 9,26 руб. 05.09.2022 Амортизация: 40 руб.
• Быстроденьги, 01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,75% Сумма купона 10,48 руб.

06.09.2022:

• АПРИ Флай Плэнинг (АО), 002Р Ежеквартальные выплаты ставка купона 13% Сумма купона 32,41 руб.

07.09.2022:

• Донской Ломбард, 001Р Ежемесячные выплаты ставка купона 13% Сумма купона 10,68 руб.

08.09.2022:

• Онлайн Микрофинанс, 02 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,5% Сумма купона 10,27 руб.

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru 

 

Индикативный портфель PRObonds ВДО на истекшей неделе продолжил подъем. С начала 2022 года доход приблизился к 0,5%, за всё время ведения портфеля – чуть выше 51%. Перспективная доходность портфеля (складывается из доходностей облигаций к погашению и доходности размещения денег) снизилась до 17,5% годовых. Исходя из ее величины наиболее вероятный доход портфеля в 2022 году – 6-6,5%.

Цифры не впечатляющие. И всё же портфель PRObonds ВДО с момента своего старта в июле 2018 года переигрывает большинство популярных инвестиционных инструментов. Заметное отставание на конец августа было только от недвижимости. По величине просадок портфель также среди лучших, уступая лишь индексу корпоративных облигаций.

( Читать дальше )

🟢 ООО «ЛИЗИНГ-ТРЕЙД»
АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ НА УРОВНЕ ВВ+(RU), ИЗМЕНИВ ПРОГНОЗ НА «ПОЗИТИВНЫЙ»

Лизинг-Трейд — универсальная лизинговая компания, работающая на рынке лизинга с 2005 года. Существенная доля клиентов Компании приходится на представителей малого и среднего бизнеса.

Изменение прогноза по кредитному рейтингу Компании на «Позитивный» отражает мнение АКРА о возможном повышении рейтинга благодаря дальнейшему улучшению качества лизингового портфеля в отсутствие ухудшения остальных факторов оценки.

По результатам первого квартала 2022 года Лизинг-Трейд, лизинговый портфель которого составлял 5 637 млн руб., объем нового бизнеса — 866 млн руб., сохраняет средние позиции в отрасли по объему активов.

Адекватная оценка достаточности капитала обусловлена высоким показателем достаточности капитала (ПДК) и удовлетворительным коэффициентом усредненной генерации капитала (КУГК).

( Читать дальше )

🔊 АПРИ Флай Плэнинг, Страна Девелопмент, А. Белоусов, ЭБИС+, проблемные долги, дефолты, Газпром и немного иронии от Андрея Хохрина, Дмитрия Александрова и Марка Савиченко.

Подкаст доступен по ссылкам в телеграм и вконтакте. 

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Крупнейший девелопер Челябинска раскрыл консолидированные данные за первое полугодие:

С 2022 года в активную стадию продаж вошли проекты ассоциированных компаний, в которых доля АПРИ составляет 50%. Если раньше продажи практически напрямую транслировались в выручку, то теперь в отчётности отражается только финансовый результат этих проектов. Сейчас основные продажи приходятся на СЗ Парковый Премиум и СЗ Привилегия-3, финансовый результат по которым за 6 мес. 2022 составил 319 млн и отражается в прочих доходах.

Такая схема позволяет более гибко управлять рисками, получая часть будущей прибыли на этапе продажи доли в СЗ, девелопер не планирует отказываться от этого формата.

Основные цифры отчетности:

• Объем продаж: 2,45 млрд руб., +5% г/г
• Финрез от операционной деятельности: 454 млн руб., +82% г/г
• Чистая прибыль: 280 млн руб., +449% г/г
• Adj. Net Debt/EBITDA 1,89
• Чистый долг: 1,807 млрд рублей против 1,839 млрд рублей на начало года

( Читать дальше )

Дефляция должна дать экономике шанс. Обратившись к привычной иллюстрации, видим, насколько быстрее в сравнении с 2015-16 годами корректируется годовая инфляция на этот раз (за счет летнего снижения цен годовой их прирост опустился до 14,3%). И видим, что Банк России снижает ключевую ставку не менее активно, чем повышал. Тоже отличие от предыдущего кризиса, там ЦБ держал ставку мертвой хваткой.

Но на сей раз аргументов в пользу консервативной ДКП не просматривается. Вне явной угрозы роста цен надо что-то делать с экономикой. ВВП -4,3% в годовом исчислении по итогам июля и достигал -4,9% в июне. Да, в 2-2,5 раза лучше, чем ожидалось в первые дни СВО. И всё-таки худшее, что переживала страна за 20-25 лет.

Российский регулятор хоть и считается эталоном непредсказуемости в своих решениях по ставке, но, кажется, не может не снизить её 16 сентября. Причем шаг может оказаться сопоставимым с июльским (тогда Банк России снизил ставку на 150 б.п. с 9,5% до 8%).

( Читать дальше )

В 2022 году группа продолжает масштабирование бизнеса и расширяет географию бизнеса. К Тюмени, Москве и Санкт-Петербургу в 2022 году прибавился Екатеринбург.

Объём текущего строительства 382 тыс. м2, в стадии строительства находится 22 объекта. Компания занимает 35 место в рейтинге ТОП Застройщиков ЕРЗ.

Рост масштабов бизнеса отражается и на финансовых результатах: рост выручки, накоплений средств на эскроу счетах и прибыли. Покрытие долга остаётся на комфортных уровнях и показывает положительную динамику в сравнении с 2021 годом.

Основные финансовые показатели группы по итогам 1 полугодия 2022, LTM:

• Выручка 20,9 млрд
• EBITDA 9,8 млрд
• Чистая прибыль 5,9 млрд
• Долг 28.7 млрд
• Капитал 9.5 млрд
• Остатки на эскроу 14.27 млрд
• (Долг — эскроу)/ Капитал 1,52
• (Долг — эскроу)/ EBITDA 1,47

Источник: www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38399&type=4

( Читать дальше )