Портфель #, который уже год ведется в публичном пространстве, сохраняет доходность чуть выше 15% годовых.

Сценарии и позиции в основных торговых инструментах

• S&P500 (американские акции). Продолжаем ставить на рост американских акций как на следствие глобальной тенденции удешевления денег. И отдавая себе отчет, что этот рост – рост спекулятивного пузыря, который может прерваться в любой момент.
• Российский рынок акций. Невзирая на бОльшую в сравнении с американским или европейскими рынками акций дешевизну, вторую неделю подряд ожидаем снижения отечественного фондового рынка. Ожидания основаны на нзавершенности коррекции, которая началась в середине июля. Рынок долго и бурно рос, и для него естественно некоторое отступление вниз в рамках нормальной коррекции.
• Нефть. Понимание динамики нефти слабое. Последнее снижение было определено весьма точно, коротая позиция в нефти принесла ощутимый доход. Позиция удерживается, т.к. движение нефти вниз видится неоконченным. Но качество этого прогноза слабое.   
• USD|

( Читать дальше )

#портфелиprobonds #маленькиерадости Идея создания была простой: мониторить поведение облигаций, которые размещало тогда еще облигационное подразделение ЦЕРИХа. И тогда это было 4 выпуска 3 эмитентов. Номинальный объем обозначался как 5 млн.р.

Сейчас в портфеле 13 бумаг 9-ти эмитентов. Размещение 9 из них организовано людьми из «Иволги Капитал». И расширение продолжится.
После того как портфель прожил свои первые месяцы, частым стал вопрос, настоящий ли он? Сегодня можно утверждать, настоящий. Подписчиков у него – как минимум, десятки. В сумме денег – предположительно, более 300 млн.р., и это очень консервативное предположение.

Первый год завершился почетными 15% гросс (до уплаты НДФЛ; после уплаты было бы около 14%). Пошел новый отсчет. Удержать такую доходность в следующие 12 месяцев будет сложно. Но, скажем, 13% — перспективная величина. Просадки впереди, скорее всего, будут. Дефолты – весьма и весьма вряд ли.

( Читать дальше )

#торговыйэксперимент #индекснаяпозиция Вступаем в новую неделю с новыми позициями. Да-да, золото в лонг. При этом нефть и российский фондовый индекс теперь в продаже. Пока счет по неделям — 6:1 (прибыль: убыток). Нынешний набор позиций не вселяет уверенности в положительном результате недели. Но и прочие расклады посчитали более рискованными.

@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured
www.ivolgacap.com
www.probonds.ru 

Позавчера глава ФРС США Джером Пауэлл, выступая в комитете по финансовым услугам палаты представителей американского конгресса (https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2019/07/10/806283-pauell-poradoval-rinkov), в восприятии участников рынка, подтвердил готовность ФРС снизить ставку по итогам заседания 30-31 июля. Слова Пауэлла не неожиданны. 19 июня 8 из 17 членов ФРС заявили о своей готовности к снижению ставки. Важна и интересна реакция тех самых участников. Среди них сложился консенсус, что снижение ставки в ценах, и по итогам следующего заседания рынки, в особенности американский рынок акций, снизятся. По принципу: покупай на слухах, продавай на фактах. Рассуждать таким образом легко: рынки дороги, покупать сложно, спрос на поводы для снижения велик. Я долгое время руководствуюсь другим принципом: рынок идет против консенсуса. Получается, продолжаю играть на повышение на американском фондовом рынке (https://t.me/probonds/2060). С вероятностью продолжения этой игры и по окончании июля.


( Читать дальше )

Идет седьмая неделя нашего торгового эксперимента в преддверии запуска портфеля PRObonds#3. Сегодня хороший день! Доход достиг почти 2 процентов. Неделя уже вряд ли станет убыточной, и она шестая подряд неделя в плюс. Вы можете копировать позиции, как говорят в таких случаях, на свой риск. Рекомендации еженедельно приведены в обзоре портфелей, обзор публикуется по понедельникам до начала торгов, т.е. заранее. Как в этом блоге, так и в телеграм-канале «PRObonds | Иволга Капитал»


@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured
www.ivolgacap.com
www.probonds.ru 

Закрываем длинную позицию во фьючерсе на USD|RUB, на открытии торгов. Сохраняем короткую позицию во фьючерсе на EUR|USD.



( Читать дальше )

Cbonds стал первой информационной площадкой, на которой рынок высокодоходных облигаций (ВДО) был систематизирован и отображен в динамике.

Индексу российского high yield – полтора года! (https://t.me/cbonds/1727) Судя по графику, за последний год индекс принес ровно 15%. Вычтите налоги и комиссии и получите около 13,5%. При нынешней диверсификации по 43 бумагам очень достойно. Причем вторая половина прошлого года была для российского облигационного рынка просто драматичной, с падением корпоративных бумаг на 5%, государственных – на 10-15%. ВДО устояли. Высокая ставка делает инструменты менее восприимчивыми даже к очень амплитудным колебаниям широкого рынка.

Можно ли такой индекс собрать физически? Кропотливым трудом – конечно. Но, по нашим наблюдениям, 20 бумаг в портфеле инвестор еще способен воспринять. Если больше, начинается беспорядок.

Есть и еще одна проблема: облигационный рынок подвержен просадкам и дефолтам в определенные кризисные периоды, по образцу 2008-09 годов. Можно ли покинуть столь диверсифицированный портфель в ожидании подобных кризисов? Посмотрим. Возможно, столь серьезная диверсификация станет плюсом.

( Читать дальше )

#портфелиprobonds #сделки
1️⃣ Вчера была открыта первая часть позиции во фьючерсе на EUR|USD (EDU9). Сегодня выставляем вторую часть, те же 10% от активов портфеля PRObonds #2 или 50% от совокупной спекулятивной позиции. Заявка – стоп-приказ на пробой вниз 1,139 п.

2️⃣ Это еще не все. На 10% от капитала портфеля PRObonds #2 или на 50% от совокупной спекулятивной позиции выставляем стоп-приказ на покупку пары USD|RUB (фьючерсный контракт SiU9). Цена условия сделки (выше которой должен уйти фьючерс, чтобы мы купили) – 63 855 р.

( Читать дальше )

В довесок к потенциальной продаже фьючерса на РТС.


@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured
www.ivolgacap.com
www.probonds.ru