Взлет нефти после атаки на объекты Saudi Aramco отражает одно важное биржевое правило. Длительный пессимизм участников рынка по отношению к тому или иному рыночному инструменту, то, при случае, значительно усиливает рост цены этого инструмента. О стагнации спроса на нефть и наращивании ее мировой добычи сказано много слов, в основном, справедливых. В соответствии с этими суждениями и обстоятельствами нефтяные котировки за 4-5 месяцев упали с 74 до 57-60 долл./барр. по Brent. 20-25%-ное снижение не только отклонило цены вниз от средних значений, но и, по-видимому, вывело их из краткосрочного фундаментально обоснованного коридора. Поэтому после новости об «атаке дронов» нефть взлетела сразу на 10% и более. Продолжится ли покорение ценовых высот? Предположительно, нет. Спекулятивные силы (хотя бы в значительной части) опускали нефть под 60 долл./барр., они же направили котировки сильно вверх (вероятно, вследствие закрытия коротких позиций). Сегодня трейдеры обсуждают, не взлетит ли нефть до 100? Не взлетит. Напротив, скорее, мы будем наблюдать постепенное затухание волатильности этого супер-спекулятивного товара. Целевой диапазон – 60-70 долл./барр.
Сегодня в начале торгов покупаем контракт на нефть Brent. Через сентябрьский фьючерс Московской биржи BRU9. Лучше покупать, выставив стоп-приказ незначительно выше максимальной цены первых 5 минут торгов. Сделка в этом случае пройдет близко к 58 долл. за контракт. Размер позиции: 10% от портфеля PRObonds #2, либо 50% от чистой спекулятивной позиции (импульсной).
Обоснование. Нефть – не менее спекулятивный актив, чем золото или акции. Более спекулятивный. Последнее падение имело не фундаментальные, а эмоциональные и спекулятивные причины. О каком фундаменте можно говорить, когда товар совершает ценовые полеты на 10-20%! Что до спекуляций, то вчера, скорее всего, прошло массовое закрытие длинных позиций. Так что предложение на рынок вышло, и ослабло. Баланс сместился в сторону спроса. Возможно, рывок вверх достигнет всего 62 долл., возможно, через еще большую просадку. Главное – баланс, он за покупку.