• На прошедшей неделе рынки, в основном, возвращались к трендам роста или в спокойное состояние. Скорее всего, это начало нового восхождения, а не временная передышка перед еще большей турбулентностью.
• Наиболее вероятным представляется сценарий, при котором на нынешней неделе и далее, в течение сентября риск-аппетит вернется на торговые площадки, провоцируя повышение мирового и российского рынков акций, облигаций и товаров. Впрочем, о товарах суждения противоречивы.
• Нефтяные котировки все еще находятся в среднесрочном падающем тренде и выйдут из него, лишь преодолев вверх отметку в 61 долл./барр. для сорта Brent. Причем 5-балльный ураган «Дориан» пока не подталкивает их вверх. Возможно, даже при расширении глобального спекулятивного спроса, нефть окажется в стороне.
• Просадка рубля, которую мы наблюдаем с начала августа, на фоне относительно дешевой нефти, тоже может в какой-то степени продолжиться. Хотя сейчас даже 68 рублей за доллар выглядят не слишком перспективный вариант. Однако нельзя отрицать и того, что рубль потерял 4 фигуры к доллару с легкостью. При столь слабом сопротивлении падению дополнительная фигура – статистически не значимая величина. И шансы на несколько более дешевый рубль значительны. В то же время, рубль остается высококлассной по кредитному качеству валютой, и это серьезный фактор к его относительной стабильности на перспективу хотя бы нескольких месяцев.
• Золото, предположительно, вобрало в себя если не весь спекулятивный и стратегический спрос, то основную его часть. Истекшая неделя парадоксальна для этого актива: позитивных суждений и прогнозов относительно роста его цены стало больше, а сама цена за неделю снизилась. Все более реалистично, что максимальные отметки прошлого понедельника (в районе 1 550 долл./унц.) станут среднесрочным ценовым максимумом. А сами котировки постепенно откатятся к более оправданным 1 300 – 1 200 долл./унц.  
• Российский облигационный рынок продолжает штурмовать новые ценовые высоты. 6 сентября состоится заседание совета директоров Банка России по денежно-кредитной политике. Предполагается, что рублевая ключевая ставка будет снижена. Возможно, после этого сами цены облигаций не поднимутся, но рост последних дней – это, видимо, рост на ожиданиях снижения ставки. Так и иначе, отечественные облигации, как государственные, так и корпоративные, перспективно видятся достаточно стабильным сектором фондового рынка.

( Читать дальше )

Торговый эксперимент с выставлением спекулятивных позиций по 6 инструментам на каждую неделю, возможно, пришло время признать неудачным. И все же я понаблюдаю неделю-две.




@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured  
www.ivolgacap.com
www.probonds.ru 

• Биржевая обстановка истекшей недели – обстановка апатии и скепсиса участников рынка по отношению к рисковым активам, в первую очередь, к мировым акциям. Однако, начиная с прошлого четверга эти настроения сопровождаются ростом большинства фондовых рынков (российский – одно из заметных исключений). На фоне дешевеющих денег, рынкам несложно вернуться к росту. Поскольку, каков бы ни был настрой инвесторов, ликвидность куда-то необходимо направлять. Акции – один из популярных вариантов.
• Так что подъем, в частности, американских индексов акций, который многими трактован как отскок, предваряющий новую фазу коррекции, обещает получить хорошее продолжение.
• Остаются две неоднозначные товарные истории: нефть и золото. Более вероятно, что нефть тоже испытала на себе апатичные спекулятивные продажи. В таком случае котировки могут достаточно быстро оказаться выше 60 долл./барр. по Brent. Однако нефтяные цены находятся под технологическим давление. Возможно, уже и 65-70 долл./барр. – высокие цены.

( Читать дальше )

Увы, длинная позиция по нефти закрылась по стоп-приказу в убыток (в динамике результата учтены все переоткрытия позиции вчера). Случается.
@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured  
www.ivolgacap.com
www.probonds.ru 

#сделки Перевыставляем нефть в покупку (то, что только что закрылась по стоп-приказу). Защитный стоп-приказ на продажу 58,34

#портфелиprobonds #сделки Это для портфеля #2. Во избежание.




@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured 
www.ivolgacap.com
www.probonds.ru 

Сегодня в начале торгов покупаем контракт на нефть Brent. Через сентябрьский фьючерс Московской биржи BRU9. Лучше покупать, выставив стоп-приказ незначительно выше максимальной цены первых 5 минут торгов. Сделка в этом случае пройдет близко к 58 долл. за контракт. Размер позиции: 10% от портфеля PRObonds #2, либо 50% от чистой спекулятивной позиции (импульсной).

Обоснование. Нефть – не менее спекулятивный актив, чем золото или акции. Более спекулятивный. Последнее падение имело не фундаментальные, а эмоциональные и спекулятивные причины. О каком фундаменте можно говорить, когда товар совершает ценовые полеты на 10-20%! Что до спекуляций, то вчера, скорее всего, прошло массовое закрытие длинных позиций. Так что предложение на рынок вышло, и ослабло. Баланс сместился в сторону спроса. Возможно, рывок вверх достигнет всего 62 долл., возможно, через еще большую просадку. Главное – баланс, он за покупку.

( Читать дальше )

Иногда случаются хорошие инвествозможности. Редко, зато несколько разом. 

Завтра планирую приступить к покупке нефти. Завтра планирую начать продавать золото. 
Думаю, и то, и другое принесет процентов по 10 на вложенный капитал в течение, максимум, месяца.

Статистика предыдущих сделок (все они проводились на фьючерсах Мосбиржи, комиссионные учтены): 


@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured 
www.ivolgacap.com
www.probonds.ru 

• S&P500 (американские акции). В преддверии и, вероятно, по итогам заседания ФРС США по ставке американские акции, предположительно, продолжат находится в растущей тенденции. Решение ФРС, каким бы оно ни было (за исключением варианта ужесточения денежной политики), способно толкнуть рынки рисковых активов, в особенности американский фондовый рынок, вверх. В базовом сценарии стимул от риторики и политики ФРС окажется недолгим.
• Российский рынок акций. В конце прошлой недели российские акции показали разворот цен вверх. На фоне предполагаемого усиления мирового спроса на фондовые активы российский рынок, скорее всего, продолжит начатое в четверг-пятницу восхождение. Оно тоже рискует оказаться недолговременным.
• Нефть. Понимание, как и неделю назад, слабое. На графике просматривается треугольник, берущий начало осенью прошлого года: каждый следующий локальный максимум ниже предыдущего, каждый минимум – выше предыдущего. Сейчас нефть внизу этой формации. Если основываться на спросе «на всё» под эгидой решений ФРС, то сейчас более благодатный момент для покупки, нежели для продажи. Потенциал роста, по аналогии с американскими и российскими акциями, небольшой.

( Читать дальше )

• S&P500 (американские акции). Отношение к американскому рынку как рынку растущему сохраняется. Равно как и отношение к происходящему росту как вынужденному и нездоровому. Причем ожидаемое 31 июля снижение ставки ФРС способно вытолкнуть рынок еще выше.
• Российский рынок акций. Предполагаем, что российские индексы на прошедшей неделе исчерпали потенциал своего роста. Тогда как, в частности, санкционные риски могут вернуться в повестку дня в ближайшее время. Российский рынок акций остается существенно дешевле западных. Но он слишком зависит от глобального притока денежных средств, который, предположительно, уже реализован.
• Нефть. Скорее всего, нефть достигла верхнего предела своих колебаний, который, как видится, находится в районе 67-68 долл./барр. Если предположение верно, нефть будет тяготеть к возврату в долгосрочный понижательный тренд.  
• USD|RUB. Рубль продолжил на прошедшей неделе свое усиление. Скорее всего, оно не окончено. Потенциал укрепления, вероятно, ограничен. 62 рубля за доллар США – достаточная цель снижения пары. Ниже – вряд ли.

( Читать дальше )