В конце октября и в первые недели ноября ожидаются поступления дивидендов от Газпрома. Газовый гигант по итогам I полугодия выплатил рекордные 1208,1 млрд руб. 

По нашим оценкам, в рамках реинвестирования выплат на рынок может вернуться около 97,7–130,3 млрд руб. В среде аналитиков появляются и другие еще более оптимистичные оценки объема реинвестирования, например, в 250–300 млрд руб. 

Итого объемы поступлений могут достичь 3–7 дней торговых оборотов по индексу МосБиржи за последний месяц. Учитывая низкую ликвидность рынка, это очень существенная величина, которая способна ощутимо поддержать индексы в ближайшие недели. 

С учетом сложившейся ситуации мы подготовили несколько вариантов, как можно распорядиться ожидающимися поступлениями Газпрома.

Вариант 1. Для долгосрочных инвесторов

Самый банальный способ использовать дивиденды — реинвестировать их в акции Газпрома (Покупать. Цель на год: 260 руб./ +61%). Этот вариант актуален, если доля бумаг в портфеле ниже 20%. В противном случае снизится уровень диверсификации, вырастут риски. 

В портфеле среднестатистического российского инвестора голубые фишки занимают значительную долю. Особенно частные инвесторы любят Газпром, Сбербанк и Лукойл, о чем свидетельствуют данные Народного портфеля Мосбиржи. При этом с начала 2022 г. индекс МосБиржи просел почти на 50%, отрицательную динамику за период показали все голубые фишки. 

Мы отобрали 5 наиболее ликвидных бумаг, убыток по которым мог затронуть максимальное число трейдеров. Это бумаги, показавшие слабый результат с начала года и занимающие крупную долю портфеля частного инвестора.

В данном материале предлагаем разобраться с перспективами акций и решить, что с ними можно сделать. 

Газпром (Покупать. Цель на год: 340 руб./ +111%)

За 2022 г. акции Газпрома просели на 54%. Давление на бумаги, помимо негативного влияния геополитики, оказывают крепкий рубль, рост налоговой нагрузки, риски роста инвестиционной программы. Компании пришлось сильно сократить поставки на европейский рынок из-за остановки Северного потока, однако высокие цены на газ компенсируют выпадающие объемы.

В 2022 г. многие российские компании отказались от выплаты дивидендов за прошлый год. Это связано как со стремлением укрепить финансовое положение в период рыночной турбулентности, так и с ограничениями на движение капитала — часть акционеров не сможет получить дивиденды.

Ранее мы выделяли бумаги, которые могут выплатить дивиденды до конца 2022 г. В данном материале предлагаем расширить временной горизонт и отобрать бумаги, которые могут предложить высокую дивдоходность на горизонте 2023–2024 гг.

Несмотря на ухудшение экономической ситуации многие бумаги могут предложить высокую дивидендную доходность в перспективе ближайших лет. Ожидаемое сокращение размера выплат в абсолютном выражении компенсируется снижением цены акций, так как рынки в 2022 г. сильно просели.

Конкуренция — основной двигатель развития. Нехватка конкуренции порождает монополии и олигополии. Но для инвесторов это не всегда плохо. Напротив, владеть компанией, которая доминирует над конкурентами в своей отрасли — выгодно. Приведем несколько примеров.

Рыночная власть 

При совершенной конкуренции ни одна компания не может себе позволить произвольно менять цены: если поставит ниже рынка, то заработает меньше, если поставит выше, то покупатель уйдет к конкурентам, и она опять же заработает меньше. 

Но так бывает не всегда: если компания занимает весомую долю на рынке, то она может играть ценой, успешнее навязывать ее покупателям и активнее вышибать с рынка более мелких конкурентов, вынужденных подстраиваться под чужие цены.

Эта возможность играть с ценой и самому выбирать покупателя в экономтеории называется рыночной властью. Она равна 100%, если в отрасли одна сильная компания, и стремится к нулю, если равноценных компаний много. 

«Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях, в котором Максим Шеин доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать. 

— Почему рубль продолжает укрепляться и к какому курсу стремится ЦБ РФ? Как отмена комиссии на покупку валюты и увеличение срока продажи валютной выручки для экспортеров скажутся на курсе рубля? Причем здесь ставка ЦБ РФ? 

— Разбираемся, почему покупка ОФЗ больше не решает проблему инфляции. Во что инвестировать теперь, чтобы сохранить сбережения?  

— Как отказ от российской нефти уже отразился на объемах поставок? Куда российские нефтяные компании будут продавать излишки? Какой будет цена на нефть и стоит ли покупать акции российских нефтедобытчиков?  

— Лукойл под угрозой санкций. Чем это грозит компании и как будут реагировать котировки? 

— Норникель отменил право голоса по АДР. Почему российским компаниям не стоит полагаться на иностранный капитал? И откуда появится ликвидность для дальнейшего роста российского фондового рынка? 

— После отчета акции Netflix обвалились почти на треть — что так напугало инвесторов? И почему дальнейшее падение стоимости акций стримингового гиганта неизбежно?