Индекс МосБиржи под конец месяца немного отошел от своих полуторагодовых пиков, но остается в восходящем тренде. Разберем, что может добавить драйва российскому рынку в ближайшие месяцы и подстегнуть рост.

1. Ослабление рубля

Рост курса экспортных валют (доллара, евро и юаня) стабильно толкает рынок вверх с середины осени. По факту большая часть доходности акций (не считая прибыли от дивидендов) обеспечена ослаблением рубля. 

Рынок РФ обгонял курс доллара на ажиотаже вокруг Газпрома, затем после нефтяного эмбарго начал отставать, но ожидания дивидендов от Сбербанка позволили индексу снова нагнать валюту.

Дальнейший рост акций экспортеров будет сильно зависеть от силы или слабости рубля. Чтобы получить импульс хотя бы на 10%, доллар должен вырасти сопоставимым образом, то есть почти до 95 руб. Импульс на 20% требует курса выше 100 руб.

 

2. Помощь Китая 

Все более важный для России партнер — это КНР. От китайского спроса напрямую зависят доходы корпораций, а значит, и стоимость их акций. Чтобы наш рынок дальше рос, должен расти и сам Китай, желательно не хуже прогнозов. 

( Читать дальше )

«Газпром» не выплатит дивиденды за 2022 год, но много кто выплатит. Топ дивидендных бумаг на ближайшие несколько месяцев — главная тема YouTube-шоу «Без плохих новостей» на этой неделе. Ведущий — директор московского филиала БКС Вячеслав Абрамов.

Также в выпуске:

— самые важные новости российских и зарубежных компаний;

— макро-тренды, за которыми важно следить;

— новое в регулировании;

— ответы на вопросы зрителей.

А еще подводим итоги конкурса и анонсируем новый.

Смотреть БПН:

 

Текстовая версия

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Вячеслав Абрамов.

Главная тема этого выпуска — куда вложить дивиденды.

Также расскажу, что теперь делать с акциями Газпрома. А еще подведу итоги конкурса и разыграю подарки.

Что делать с Газпромом

Отказ «Газпрома» от выплаты финальных дивидендов за 2022 года — главная новость недели. Рынок на дивиденды хоть и робко, но надеялся. Аналитики предполагали, что компания может выплатить до восьми рублей на акцию. Вообще-то — совсем немного. Промежуточные дивиденды за первое полугодие 2022 года, я напомню, выплачивались в размере 51 рубль на акцию.

( Читать дальше )

Летний дивидендный сезон 2023 г. в самом разгаре, некоторые компании уже выплатили дивиденды за прошлый год.

Примечательно, что неожиданных решений по дивидендам в этом году было довольно много. Это связано с тем, что в условиях отказа от публикации отчетов и ухудшения раскрытия информации ожидания аналитиков и рынка в целом зачастую расходились с фактическими рекомендациями советов директоров. Однако важно, что приятных дивидендов сюрпризов в 2023 г. все же было больше, чем разочарований.

Приятные дивидендные сюрпризы

• Самый яркий и значимый в масштабах рынка дивидендный сюрприз был от Сбербанка. Банк рекомендовал дивиденды в размере 25 руб. на акцию (дивдоходность 10,5%) — это рекордный уровень для банка, который также значительно больше, чем можно было ожидать от прибыли за 2022 г. (прогнозы были около 6 руб. на бумагу). Выплаты стали одним из ключевых драйверов роста цены акций в последние месяцы. Важно, что в начале 2023 г. банк показывает высокую прибыль — это позволяет рассчитывать на увеличение дивидендных выплат в 2024 г.

( Читать дальше )

Многие российские компании уже дали рекомендации по дивидендам за 2022 г. Сезон в целом радует выплатами. Крупные дивиденды рекомендовали Сбербанк, ЛУКОЙЛ, Банк Санкт-Петербург, Башнефть, ЛСР, МТС и другие.

При этом еще остаются компании, которые не определись с дивидендами за прошлый год. В данном материале мы отобрали бумаги, которые могут порадовать акционеров крупными выплатами.

Газпром

(Продавать. Цель на год 190 руб. / +8%)

Вероятность выплаты дивидендов: высокая

Вероятность высоких дивидендов: низкая

Газпром выплатил крупные дивиденды за I полугодие 2022 г. Во II полугодии 2022 г. цены на газ и объемы экспорта в дальнее зарубежье значительно снизились, а налоговая нагрузка — выросла. Аналитики БКС Мир инвестиций ожидают итоговые дивиденды Газпрома в размере 8 руб. на акцию, по текущим ценам это около 4,6% дивидендной доходности.

Есть возможность, что Газпром может нарастить дивиденды за счет увеличения коэффициента дивидендных выплат. В этом был бы заинтересован крупнейший акционер компании — государство. Однако такой сценарий маловероятен.

( Читать дальше )

Справляется ли Россия с санкциями? Подводим итоги недели с Вячеславом Абрамовым

Против российских компаний опять ввели санкции. Но больно ли они бьют по ним? В очередном выпуске YouTube-шоу «Без плохих новостей» директор московского филиала БКС Вячеслав Абрамов подробно разбирает эту тему.

Смотреть БПН:

 Текстовая версия

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Вячеслав Абрамов.

Главная тема этого выпуска — как Россия справляется с санкциями. Поговорим о рекордных поставках нефти и доходах бюджета.

Также расскажу о дефолте в США, других новостях, подведу итоги конкурса и разыграю подаcрки.

Главная тема

Эти санкции сломались — несите новые. Великобритания их как раз принесла. Но об этом позже. По данным Международного энергетического агентства, в апреле Россия экспортировала рекордный объем нефти с февраля 2022 года. В среднем — 8,3 млн баррелей в сутки. Для сравнения, в 2022 году было 7,7 млн баррелей в сутки, в 2021-м — 7,5 млн.

( Читать дальше )

120 рублей за доллар были более чем реальной перспективой, однако в последние недели национальная валюта укрепляется. В чем причины и как долго это продлится, в очередном выпуске YouTube-шоу «Без плохих новостей» объясняет директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин.

Также в выпуске:

— сравнение народных портфелей в России и США;

— в рубрике Advisory — о том, как при оценке бизнеса учесть потенциал его роста;

— в рубрике «Гонконг» — разбор бизнеса мясного гиганта WH Group;

— самые важные новости российских и зарубежных компаний;

— макро-тренды, за которыми важно следить;

— новое в регулировании;

— ответы на вопросы зрителей.

Кроме того, Максим Шеин как всегда подведет итоги конкурса и анонсирует новый. Хороших вам доходов!

 

 

Текстовая версия

Всем привет! Вы на канале БКС Мир инвестиций. Это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин.

( Читать дальше )

Многих инвесторов сейчас волнует вопрос, насколько адекватно оценен банк: не слишком ли перегрет или все еще дешев. Ответим на этот вопрос фундаментально: найдем справедливую стоимость Сбера.

Как это можно посчитать

Есть много методов «ручной» оценки акций. Они позволяют посчитать внутреннюю, или справедливую стоимость эмитента. Используем три наиболее популярных: сравнение с аналогами, DCF (денежные потоки) и через дивиденды.

Все три метода могут давать сильно различающиеся оценки, поэтому их стоит воспринимать как набор сценариев с разной вероятностью. Своя доля правды есть в каждом из них, и в сумме они определяют цену.

Таким образом, на выходе у нас будет диапазон значений для акций Сбера на ближайшую (несколько дней или недель), а также среднесрочную перспективу (около года). Истина, как это часто бывает, где-то посередине данного диапазона. 

Сбер на фоне аналогов

В России по понятным причинам найти сопоставимый банк невозможно: у ВТБ не та бизнес-модель, эффективность ниже, а доля на рынке существенно меньше. Прочих конкурентов тем более бессмысленно сравнивать со Сбером.

( Читать дальше )

Дивиденды остаются главной темой на российском рынке. В очередном выпуске YouTube-шоу «Без плохих новостей» директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин называет эмитентов, от которых можно ждать самых щедрых выплат в ближайшие месяцы.

Также в выпуске:

— в рубрике Advisory — о борьбе с инфляцией в США;

— в рубрике «Гонконг» — разбор бизнеса Xiaomi;

— самые важные новости российских и зарубежных компаний;

— макро-тренды, за которыми важно следить;

— новое в регулировании;

— ответы на вопросы зрителей.

Кроме того, Максим Шеин как всегда подведет итоги конкурса и анонсирует новый. Хороших вам доходов!

Смотреть БПН:

 Текстовая версия

Всем привет! Вы на канале БКС Мир инвестиций. Это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин.

Главная тема выпуска — как заработать на дивидендах в ближайшие три месяца. Поделюсь нашим топом дивидендных бумаг.

Также обсудим новую (старую) ключевую ставку.

( Читать дальше )

В пятницу, 21 апреля, акционеры главного банка страны утвердили дивиденды за 2022 г. в размере 25 руб. на акцию. Согласно индексу МосБиржи, акции Сбера стабильно занимают самую большую долю в портфелях частных инвесторов. Закрытие реестра для получения дивидендов уже скоро, 11 мая, и мы уверены, что многие задаются вопросом, что делать с полученными от Сбера дивидендами.

Многое зависит от вашего взгляда на дальнейшую динамику рынка. В конце марта мы опубликовали стратегию, где повысили нашу цель по индексу МосБиржи на 12 месяцев до 3 480 п. Пока рынок показывает, что мы были правы: с момента релиза стратегии индекс вырос с 2392 п. до 2638 п., то есть реализовал около четверти своего потенциала.

Из 10 фаворитов нашей стратегии мы выбрали пятерку бумаг, в которые можно реинвестировать дивиденды Сбера. Это обычка и префы Татнефти, Северсталь, ММК и Мечел.

Татнефть
Рекомендация «Покупать»
Целевая цена — 610 руб. (обычка) и 570 руб. (префы)

За последний месяц акции компании подорожали на 15%, но потенциал роста остается весомым — 50% для обычки и 40% для префов. Кроме того, компания традиционно выплачивает хорошие дивиденды.

( Читать дальше )

Как долго еще будет расти индекс Мосбиржи — главная тема YouTube-шоу «Без плохих новостей» на этой неделе. Директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин называет фундаментальные причины роста, объясняет, что может его остановить, и разбирает перспективы ключевых эмитентов.

Также в выпуске:

— в рубрике Advisory — о вероятности дефолта в США;

— в рубрике «Гонконг» — разбор бизнеса производителя электрокаров NIO;

— самые важные новости российских и зарубежных компаний;

— макро-тренды, за которыми важно следить;

— новое в регулировании;

— ответы на вопросы зрителей.

Кроме того, Максим Шеин как всегда подведет итоги конкурса и анонсирует новый. Хороших вам доходов!

Смотреть БПН:

 

Текстовая версия

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Максим Шеин.

Главная тема выпуска — уверенный рост российского рынка. Что с ним будет дальше? И когда ждать коррекции?

( Читать дальше )