​​
Новатэк в сокращенном виде представил финансовые результаты за 2024 год. Они весьма примечательны!
— выручка предположительно обновила исторический максимум;
— EBITDA тоже выросла;
— а вот чистая прибыль сократилась вероятно из-за каких-то разовых обесценений;
— если компания будет следовать своей дивидендной политике, то итоговый дивиденд может составить примерно 83 рубля или скромные 7% ДД.

При этом акции на геополитическом позитиве чувствую себя супер уверенно! Капитализация компании приблизилась к 4 трлн или P\E = 8. Реакция рынка понятна — весьма вероятное снятие санкций позволит компании таки реализовать амбициозные планы роста. С другой стороны если переговоры сорвутся, инвесторов ждет огромное разочарование и даже обновление локальных минимумов. В общем история полностью завязанная на мирные переговоры.

И, честно говоря, риск\доходность по текущей цене мне уже не кажется привлекательной. Просто смотрим на ОФЗ, которые еще даже не начинали расти. Новатэк со своими 8% ДД и реализацией инвест программы к 2030 году (а ее еще нужно реализовать) по денежным потокам никогда не сможет обогнать ОФЗ, которая дает 16+% годовых.

( Читать дальше )