На этой неделе падение рынка акций значительно усилилось и в последние два дня оно фактически перешло в небольшой обвал, в результате которого индекс ММВБ упал аж на 200 пунктов вообще без коррекций и достиг рубежа в 3000 пунктов! Падение продолжалось три дня, и основным драйвером этого быстрого спуска стали акции Газпрома, которые наконец-то вернулись к реальности и к более-менее справедливым ценовым значениям. Давайте проанализируем текущую ситуацию и выясним, какие возможны дальнейшие сценарии развития событий.

В целом, падение рынка началось еще с 25 февраля возле уровня 3340. Как раз тогда на самой вершине я взял шорт по фьючерсу на индекс от 3360 пунктов, так как незадолго до подскока к этому значению прогнозировал от него падение индекса к уровням 3200 и 3120 пунктов, а также глобальный разворот рынка акций вниз.

Впоследствии именно это мы и увидели. Шорт по фьючерсу тогда зафиксировал в области 3150-3200 и снова набрал уже от уровня 3260 пунктов в расчете на падение индекса к уровню 3120, а с его пробоем и к моей основной цели коррекции — уровню 3025.

В пятницу ЦБ принял решение сохранить ключевую ставку на прежнем уровне, как, собственно, и ожидалось. При этом регулятор сохранил и жесткую риторику, что привело к снижению рынка акций. По итогу дня индекс ММВБ упал почти на 1% и закрылся ниже уровня 3200 пунктов. Теперь на пути продолжения коррекции рынка остается лишь линия большого аптренда, к которой цена снова приблизилась. Давайте подведем некоторые итоги заседания и оценим техническую картину индекса.

Можно сказать, заседание ЦБ прошло без сюрпризов. Регулятор оставил ставку на прежнем уровне и, в целом, сохранил жесткую риторику, как предполагал перед заседанием. Теперь, согласно заявлениям ЦБ, если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, регулятор рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки.

На этом рынок акций снова немного спустился вниз и пробил уровень 3200, ведь инвесторы все время рассчитывают, что ставку-то уже вот-вот снизят. А реальность все-таки устроена совсем иначе. Технически на данный момент нельзя сказать, что индекс уже смог закрепиться под ним, чтобы продолжить коррекцию дальше, но пока все идет так, как описывал на своем канале перед заседанием ЦБ.

Уже сегодня состоится заседание ЦБ, на котором регулятор, скорее всего, сохранит ключевую ставку на прежнем уровне, как, в целом, и ожидает большинство аналитиков. Но как отреагирует рынок акций на это событие? Полагаю, все будет зависеть от риторики регулятора. И чтобы в этом разобраться, давайте оценим последние макроэкономические данные и техническую картину рынка.

Рассмотрим сначала техническую картину индекса ММВБ, а затем уже перейдем к макроэкономике. Как видно из графика, в конце прошлой недели индексу удалось пробить линию нисходящего тренда, вдоль которой рынок падал с начала марта. Как предполагал в прошлом обзоре, это могло привести к продолжению роста к уровню 3260 в начале этой недели, что, собственно, и произошло в понедельник. Правда, это было крайне быстро, посредством гэпа.

Ранее я набрал шорт пофьючерсу на индекс от уровня 3260 в начале марта, так как еще до отскока к нему прогнозировал формирование нисходящего тренда возле этого уровня и последующее падение рынка к уровню 3120, а в случае его пробоя снижение к 3025. Впоследствии это и произошло, индекс пробил локальный аптренд и упал к уровню 3120, а также к последней линии глобального восходящего тренда.

На этой неделе индекс ММВБ продолжил снижение от уровня 3200 после отскока к нему в понедельник. В итоге постепенно цена упала к моей первой цели, уровню 3120, который на этот раз удалось достичь и даже пробить до 3100 пунктов. Также удалось пробить и последнюю границу большого аптренда. Однако пробой оказался ложным, на позитивных новостях падение акций снова выкупили, и в пятницу индекс вернулся опять к уровню 3200. Давайте проанализируем текущую рыночную ситуацию и определим наиболее вероятный путь дальнейшего движения индекса.

Рассмотрим подробнее техническую картину индекса. Как и предполагал в прошлом обзоре, на этой неделе индекс продолжил падение вдоль сформировавшегося в начале марта локального нисходящего тренда, о необходимости построения которого перед коррекцией предупреждал ранее.

Отскочив к уровню 3260, индекс образовал новую вершину, на которой я снова набрал шорт по фьючерсу на индекс в расчете на коррекцию рынка к уровню 3120, а затем и к 3025.

На этой неделе рынок акций продолжил падение, которое начал пару недель назад. От максимумов индексу ММВБ уже удалось упасть почти на 250 пунктов, что прилично, но все-таки недостаточно для полноценной коррекции после мощной волны роста за последние месяцы. Рынок пока остается все также под влиянием новостей и противоречивых высказываний определенных личностей, которых все хорошо знают. Это уменьшает предсказуемость рынка, но, в целом, пока всё идет так, как я предполагал на прошлой неделе. Давайте проанализируем текущую рыночную ситуацию и определим наиболее вероятный путь дальнейшего движения индекса и ключевых акций.

Как всегда рассмотрим сначала техническую картину индекса. В начале этой недели рынок акций продолжил падение почти до моей цели, уровня 3120, а затем отскочил к уровню 3260, возле которого сформировал новую вершину, а также локальный нисходящий тренд, как я прогнозировал в прошлом обзоре. И это подтверждает то, что базовые технические принципы продолжают работать даже на таком сложном новостном фоне.

В начале этой недели рынок акций продолжил падение почти до моей цели, уровня 3120 по индексу ММВБ, а затем отскочил к уровню 3260, возле которого сформировал новую вершину, а также локальный нисходящий тренд, как я и прогнозировал в прошлом обзоре. В итоге после формирования вершины рынку удалось пробить глобальный восходящий тренд, что увеличивает вероятность продолжения коррекции к уровню 3025.

Вчера вечером треть своего шорта по фьючерсу на индекс зафиксировал около 3160 пунктов после резкого снижения рынка на высказывании Трампа о возможном усилении санкций против РФ. Ранее шорт набрал от 3360 пунктов, большую часть которого зафиксировал на падении к 3150-3200 на прошлой неделе, а затем увеличил возле 3250, а также на этой неделе возле 3270 в расчете на продолжение коррекции от уровня 3260, как писал в прошлый раз на своем телеграм-канале.

Думаю, после отскока к 3200 коррекция продолжится к 3120, а затем и к 3025. Для этого необходимо, чтобы индекс оставался ниже сформировавшейся линии локального нисходящего тренда и ниже уровня 3260. Если цене удастся снова закрепиться выше этого уровня (а это исключать нельзя, ведь политический фон сейчас непредсказуемый), шорт закрою по стопу, так как это может сломать коррекционную картину и привести к росту к 3340.

В начале этой недели рынок акций продолжил рост, однако довольно быстро развернулся вниз и упал более чем на 200 пунктов по индексу ММВБ к концу недели. Это уже приличная и продолжительная коррекция, которую ранее рынку не давал реализовать безумный поток позитивных новостей. И нельзя сказать, что этот поток прекратился, но он теперь уже не такой позитивный как неделей ранее. Рынок начал трезветь, а эйфория спадать вместе с ценами на бумаги. И большую часть роста с момента звонка Трампа рынок уже скорректировал. Однако если смотреть с конца декабря, то пространство для потенциального падения рынка остается довольно большим.

На прошлой неделе в обзоре как раз писал о том, что рынок сильно перегрет, и даже на фоне потока позитивных новостей фундаментально переоценен, а с точки зрения теханализа находится критическом состоянии, точнее в переломной точке, от которой весьма вероятно может начаться сильная коррекция рынка акций. Именно ее мы и наблюдали на этой неделе, и, полагаю, это может быть только начало.

Эта неделя была очень богата на события и новости, как и предыдущая, однако рынок провел ее в боковике, так и не определившись с дальнейшим направлением движения. Похоже, для продолжения роста теперь нужны более веские основания, чем просто слова, которых оказалось достаточно неделю назад, чтобы разогнать индекс ММВБ с 3000 до 3300 пунктов за пару дней. И это уже больше похоже на спад эйфории и приход к пониманию того, что согласие между РФ и США будет достигнуто совсем не так быстро, как представляло себе большинство инвесторов, скупавших акции на глобальных максимумах на прошлой неделе.

Собственно, скупка акций продолжалась и на этой неделе, но только уже в объемах многократно меньших, чем на прошлой неделе и преимущественно во втором и третьем эшелонах, которые ранее не показывали сильный рост (та же Сегежа выросла на 30% за день, пробив границу нисходящего тренда). И по большей части именно они поддерживали рынок акций на этой неделе, а также индекс ММВБ на уровне 3300 пунктов, так как наиболее крупные по капитализации акции, такие как Сбербанк, Газпром, Роснефть, Лукойл, уже ушли в небольшую коррекцию. Именно они первыми отреагировали ростом в прошлую среду вечером.

На заседании по ключевой ставке в пятницу ЦБ принял решение о ее сохранении на уровне 21%, при этом риторика регулятора осталась прежней, из-за чего рынок акций отреагировал падением. Конечно, не таким большим, каким был рост за пару предыдущих дней, но все-таки. Индекс ММВБ снизился с 3290 до 3154 пунктов, после чего вернулся ближе к уровню 3200. Давайте проанализируем данные от ЦБ и их возможное влияние на рынок акций.

В целом, в этот раз все прошло без сюрпризов, как было в декабре. ЦБ оставил ставку на прежнем уровне, на что рынок акций отреагировал падением, как я предполагал в обзоре в пятницу. Риторика же регулятора осталась жесткой, ЦБ также допускает повышение ставки в будущем в случае, если инфляция продолжит разгоняться (как известно, за последние недели темпы роста цен немного снизились). И, скорее всего, именно она и стала триггером для коррекции рынка.

Ведь ЦБ повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2025 год до 19-22% с 17-20%, прогнозировавшихся в октябре 2024 года.

В среду вечером рынок акций резко взлетел после появления в новостях информации о первом разговоре президентов РФ и США по телефону, а также его подробности. Хоть это событие рынок ждет уже не первый месяц, и можно сказать, что он рос последние недели именно на этих ожиданиях, но акции отреагировали на него крайне позитивно, я бы даже сказал, панически, ведь обычно на вечерней торговой сессии не наблюдается столь высокая волатильность. Однако волнующий новостной фон привел к весьма бурной реакции на рынке акций.

Похоже, что рост произошел, по крайней мере начался, на массовом закрытии коротких позиций, в результате чего фьючерс на индекс ММВБ взлетел за несколько часов на 5,51%. В частности, весьма сильно по итогу дня взлетели акции Газпрома (8,13%), Роснефти (7,23%), Сбербанка (6,78%), Лукойла (5,57%) и другие.

Вчера же утром и сам индекс ММВБ взлетел на7% почти до уровня 3260 и сейчас держится возле самого значимого уровня в 2023 году — 3200 пунктов. Сказать, что я удивлен такому взлету — ничего не сказать. Такого исхода вообще не ожидал увидеть, тем более на таких новостях, ведь в информационном поле звонок президента США крутится уже месяца два, и на этих ожиданиях рынок и рос постепенно вверх. Скорее, даже не рос, а двигался в боковике, постоянно подскакивая на подобных новостях.