Первый пункт — всегда «с пеной у рта» про это говорил — никто не смотрит на риск премии (точнее мало кто их считает), все почему-то забывают хотя бы смотреть на исторический дисконт и экстраполировать метрики с учетом изменения ситуации (которая пока что особо не меняется в пользу России).

Второе — здесь я бы поспорил, далеко НЕ ВСЕ ТАК ОЧЕВИДНО, все же хорошие цены на нефть предоставляют оппортюнити не только для одной большой мега нефтянной компании Россия, как на неё любит смотреть «развитой» запад (об этом в тексте говорится), но благодаря механизму перераспределения и банки и ритейл и девелоперы и прочее развивается (хотя в прочем практически нет ничего созидательного основанного на новых технологиях, на науке и т.д. — а это действительно плохо).

Не знаю чья статейка, вдроде бы финмаркет дает ссылку на The New Kremlin Fund (Арбат Капитал)… я скапипостил ее с «форбс»… презираю капипост и капипостеров, но достаточно неплохое чтиво (ИМХО)… Наслаждайтесь!

( Читать дальше )

мини интервью журналу NATIONAL BUSINESS (PERM)

Q: Какую методологию анализа вы используете, чтобы найти наилучшие торговые возможности?

A: Основной движитель рынка – баланс спроса и предложения. И наиболее эффективный способ найти наилучшие торговые возможности заключается в отслеживании текущего соотношения сил покупателей и продавцов, а так же тщательный анализ факторов, которые на это соотношение способны оказывать влияние как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Знаете, есть такая брокерская шутка – лучший индикатор рынка это биржевой стакан.


Q: Какому анализу отдать предпочтение: фундаментальному или техническому?

A: Современная теория финансового анализа рассматривает процесс инвестирования (или assets management) как систему, то есть как единство определенных элементов с общей целью. В систему включаются как Фундаментальный, так и Технический анализ, наряду с моделью портфеля, отвечающей за риски, так же многое другое. Мы в компании реализуем на практике передовые достижения теории и поэтому при принятии инвестиционного решения о покупке или продаже тех или иных финансовых инструментов, или при совершении соответствующих операций мы основываем свое инвестиционное решение и на Фундаментальном и на Техническом анализе в комплексе. Причем значительная часть процесса алгоритмизирована, то есть, как минимум у нас существуют четкие правила, согласно которым мы отбираем как наиболее интересные инструменты, так и наиболее подходящий момент времени для сделки. Таким образом мы задействуем и высокие технологии.

( Читать дальше )