Если посмотреть на курс в обменниках в Украине, то и впрямь, кажется, что гривна уже точно укрепилась и девальвация просто невозможна. Тут еще и президента с парламентом выбрали. Ну на этот раз таких, которые нравятся всем и точно будут работать на благо страны. В НБУ заявляют, что возможный выход нерезидентов из гособлигаций ни на что не повлияет (действительно, что там каких-то 70 миллиардов гривен).


С начала 2019 года и до 23 июля портфель нерезидентов увеличился на 990% и почти достиг 70 млрд. грн. Конечно, ведь спрос порождается доходностью, которая, как и ставка НБУ, была на пике в феврале 2019 года. Ставка Центробанка в этот период составляла 18%, а доходность гривневых гособлигаций со сроком обращения до года составляла 19,5%! С апреля Центробанк начал политику снижения учетной ставки и сейчас она составляет 17%. Доходности коротких гособлигаций снизились до 17,8-18%. Следует также отметить, что гривна укрепилась с начала года с 28 до 26 грн. за доллар. Неплохой carry trade, не правда ли?<div class=«elementor-element elementor-element-7a1ba5e elementor-widget elementor-widget-text-editor» data-id=«7a1ba5e» data-element_type=«widget» data-widget_type=«text-editor.default»>

( Читать дальше )

Все пишут о том, что нерезиденты скупают в небывалых количествах ОВГЗ в гривне, но никто не пишет о причинах таких действий. Давайте рассмотрим возможные варианты.

Предыдущий всплеск интереса к ОВГЗ со стороны нерезидентов был в период 2014-2015 гг., когда в Украине была неблагоприятная экономическая ситуация. В это же время учетная ставка была повышена с 6,5% до 30%. После достижения пика по объемам инвестиций в первом квартале 2015 года, ставка НБУ начала снижаться, а нерезиденты продавали ОВГЗ, фиксируя прибыль. Во втором квартале 2017 года ставка дошла до 12,5%, а доля нерезидентов сократилась практически до ноля.

И так, что мы имеем сейчас:

*Неуклонно растет интерес к ОВГЗ со стороны физ лиц;

*Юр лица немного уменьшили свой портфель по состоянию на конец второго квартала 2019 года;

*Нерезиденты продолжают скупать валюту.   

( Читать дальше )

   По данным Центрального банка, на конец июня портфель нерезидентов составил уже 56,22 млрд. грн. по сравнению с 6,35 млрд. в начале года. Следует также отметить, что сейчас портфель нерезидентов превышает суммарный портфель юридических и физических лиц.

 Полная версия статьи на сайте Invest like Rest (www.investlikerest.com/?page_id=58)

Полная версия статьи на сайтеInvest like Rest (www.investlikerest.com/?page_id=58)