У меня в портфеле теперь уже три банка: БСП, ВТБ и Сбер. Поэтому приходится краем глаза поглядывать на общие тренды. В этом году на прибыль банков может оказать негативное влияние процесс создания резервов под кредитные потери. Если в 2021 году банки распускали резервы и переводили этот объем себе в прибыль, то в 2022 году может быть наоборот. Почему?

Простой пример: рост процентных ставок, ситуация на рынке и невозможность перекредитоваться привели уже к дефолту публичной истории Or Group. Очевидно, что под давлением конъюнктуры число таких историй будет расти, а это значит, что резервы под кредитные потери тоже должны расти. 

Второй фактор — это переоценка портфелей ценных бумаг. При росте ставок цена облигаций снижается, поэтому портфель переоценивается вниз, и эта переоценка вычитается из чистой прибыли. 

В общем, вряд ли прибыль банков 2022 сильно нас порадует.

8 лет назад я написал статью "США экспортируют конфликт. Печальная реальность" в котором попытался себе разумно объяснить происходящее постоянное давление США на Россию, создание из России врага и соперника. Кому лень читать, коротко: оборонно-промышленный сектор США — это ось зла, которая заинтересована в постоянном военном конфликте в мире.

Собственно время прошло, естественно ничего не поменялось:

Оборонный бюджет США в прошлом году составил $753 млрд. В этом году план $770 млрд, но может быть увеличен до 800 млрд. Почему? Да потому что Россия — это повод теперь выпросить на $25 млрд из бюджета. Информационное поле уже подготовлено, чтобы налогоплательщики соглашались, надо просто из России нарисовать обитель зла.

Молодцы, сами ситуацию создали, сами своих граждан застращали русской угрозой, сами вооружили Украину до зубов, теперь можно денег у налогоплательщиков попросить под это дело.

В рабочие дни по утрам я испытываю стресс. Этот стресс меняет нормальную биохимию моего организма и всю первую половину дня я чувствую себя не в своей тарелке. Только под конец дня стресс проходит и я прихожу в норму.

1. Почему я испытываю стресс по утрам? Наверное потому что на меня давит ощущение срочности и ответственности от огромного количества дел, которые мне надо сделать за день. И персональная ответственность перед большим числом читателей смартлаба.
2. Почему есть ощущение срочности? Потому что по привычке именно утром мне почему-то кажется что я должен что-то сделать для смартлаба.
3. Почему мне кажется что я должен срочно что-то сделать для смартлаба? Наверное потому что я не доверяю тем, кому делегированы функции, что они сделают свою работу нормально. Может я не доверяю модераторам? Или доверяю? 

( Читать дальше )

На страницах финансовых отчетов компаний мы сделали пару удобных кнопок:

1. Сразу открывает карту фундаментального анализа с сектором нетфегаз
2. Открывает такую-же табличку Газпрома для сравнения с любой другой компанией 

https://smart-lab.ru/q/GAZP/f/y/

Пользуйтесь наздоровье!

Индекс IMOEX рассчитывается с 10 утра до 18:45 вечера. 
Много больших движений стало происходить именно в неосновную сессию или когда рынок закрыт.
В принципе это норма, когда рынок становится волатильным и зависимым от каких-то внешних обстоятельств или новостей.
Гэпы на графике выглядят как «разрывы», собственно то что «разрыв» по-русски это и есть gap по английски.
 
На фьючерсе РТС, торговля которым ведется с 7:00 до 23:50 гэпов вообще почти нет сейчас.

24 февраля в 18.00мск проведём  #smartlabonline с компанией ПИК https://www.pik.ru
Спикер:
👉Юрий Ильин — Вице-президент по рынкам капитала и корпоративным финансам

Задавайте вопросы компании ПИК под этим постом!

Акции FB упали 3 февраля на 22%, но я как-то я упустил из виду новость о том, что у FB случилось первое в истории снижение числа ежедневных активных пользователей в 4 квартале, снижение составило 500 тыс. человек. На графике, где всего пользователей под 2 млрд в день, это снижение даже незаметно практически:

Инвесторы правда могут резонно опасаться, что рост закончился, правда не сказать, что и мультипликаторы у FB высокие, P/E за последние 4 квартала всего 15.

Кэф низковат, возможно инвесторы опасаются, что соцсети доживают свой век. Может быть это оказывает и общее влияние на акции VK, где материальная основа всей экосистемы — это все-таки соцсеть ВК и Одноклассники. Ну собственно это и на графике можно посмотреть, после отчета FB так совпало, что акции ВК в основном находились под давлением

( Читать дальше )

Думаю, что ответ дать сложно, ведь всё на самом деле будет зависеть от того, по какому сценарию будут развиваться дальнейшие события. У меня что-то такое впечатление, что процесс будет небыстрым, восстановление здорового отношения к российским акциям может занять 12-18 месяцев. Надо быть к этому готовыми.

Проблема в том, что конъюнктура внешняя может измениться в худшую сторону за это время.