В конце прошлого года кто-то без видимой причины стал пылесосить акции Россетей, в результате чего, бумажка плавненько к июню этого года выросла в 2 раза. Мы всё ломали голову — что же происходит, почему растут Сети... Подсказка как всегда была: В январе стало известно, что НПФ Газфонд купил себе пару процентов конторы. 

И тут в Коммерсанте в пятницу невзначай выходит статья (https://www.kommersant.ru/doc/4135428), где говорится:

Именно слухи о планируемой консолидации (МРСК) уже спровоцировали рост стоимости бумаг «Россетей» с ноября прошлого года, утверждают источники Ъ среди инвестбанкиров.

Ага, выходит был какой-то слух? народ, вы слышали этот слух? Или я может невнимательно следил за новостями, потому что я чёто первый раз вижу, что планируется консолидация МРСК на базе Росстей с переходом на единую акцию.

Статья в Коммерсанте говорит:

• Россети хотят перейти на единую акцию
• Бумаги миноритариев МРСК будут обменяны черезх масштабную допэмиссию
• Россети еще мечатают присоседить в себя дешевую и ужасно прибыльную ФСК
• МРСК будут превращены в филиалы Россетей
• Долька миноров в МРСК стоит 84 млрд руб, в ФСК — 43 млрд руб.

Ясен перец зачем нужен был рост обыкновенных акций Россетей. Затем, чтобы в 2 раза меньше акций Россетей отдать при обмене на МРСК. 
Если устроить обмен и консолидировать все МРСК в Россеть, то доля государства снизится с 88% до 63%.

Что плохо? Что информация о планируемой консолидации скорее всего секретно была передана инсайдерам:) В т.ч. Газфонду. Потому что если бы эта информация стала достоянием гласности, то акции Россетей подняли бы в цене честные инвесторы, которые имеют равный доступ к информации,  а не одна привилегированная группа.


( Читать дальше )

В воскресение я писал о причинах роста тех или иных акций в августе. Пришло время описать аутсайдеров месяца.

Русал -9% Основное падение — 9 августа и после выхода отчета, который показал падение прибыли по 1п/г на 40%. Издержки растут, спот цены на алюминий сейчас ниже, чем в 1 полугодии, что может гарантировать дальнейшее ухудшение показателей. Разница между ценой LME и себестоимостью менее 5%. LME: $1712/t, cash-cost: $1674/t

Алроса -9% одна из первых жертв тех процессов, которые происходят в мире. Серьезно понижен прогноз спроса на алмазы (с 38 млн карат до 32-33 млн). Продажи 2 кв. упали на 22% до 8,3 млн карат. При этом произвести Алроса собирается 38,5 млн карат. Излишек — на склад. Вектор — вниз, конца негативному процессу пока не видно.

МРСК Сибири, МРСК Северо-Запада -10% Особых причин для падения не было. Бумаги очень слабо ликвидны, поэтому любой более менее акционер, пожелавший выйти, может двинуть бумаги на 10% вниз. 

ВТБ -10% 8 августа вышел довольно слабый отчет. Прибыль за полугодие всего 77 млрд (-23%), поэтому банк может не дотянуть до собственного прогноза по прибыли 2019 в 200 млрд.

Мечел-п -13%. Все падение после отчета 15 августа, прибыль во 2 кв упала на 88%к/к. Кроме того, цены на кокс -13% в августе. Мечел — перегружен долгом (411 млрд), поэтому на все колебания конъюнктуры акции будут реагировать повышенной волатильностью.

Распадская -7%. Все падение 28 августа. Похоже спекулятивно настроенные инвесторы расстроились, когда им дали дивиденды всего 2.5 рубля на лист.

Отчеты всех МРСК по РСБУ включаем в конкурс лучших комментариев!
Приз — 500 руб на лучшие комментарии на нашем форуме!
МРСК Северо-Запада сегодня первой из МРСК представила отчет за 1 полугодие.
Обсуждайте отчет тут: https://smart-lab.ru/chat/?x=2014 или на форуме МРСК Северо-Запада (это одно и тоже, просто разный интерфейс).

Пока по этому году мы видим рост показателя чистой прибыли:
https://smart-lab.ru/q/MRKZ/f/q/RSBU/net_income/

Кстати валовая прибыль упала по сравнению с 1П2018, но за счепт сокращения почти на 0,5 млрд коммерческих расходов, чистая получилась выше на 30%: 1,3 ярда за полугодие, против 1 ярда год назад.
При том, что выручка падает

Правда на это смотреть не надо, просто в 1 полугодии у МРСК было +10 млрд от перепродажи э/э и мощности.

Сегодня в ДП статья по МРСК Северо-Запада: https://www.dp.ru/a/2018/10/15/Garant_kontribucii

Контора в прошлом году была убыточна из-за списания долгов на 4,4 млрд руб и не стала платить дивиденды. Причина — банкротство сбытов в Архангельской обл и Вологодской обл. В этом году МРСК СЗ, самая прибыльная сетевая компания, если не брать в расчет МРСК Юга и Ленэнерго, рост в которых спрогнозировать было сложно.

Ссылка на табличку

МРСК СЗ в итоге взял на себя статус гарантирующего поставщика, а потребители стали напрямую платить МРСК. 
Но для МРСК СЗ это геморрой, заниматься учетом и сбором денег, так как нужна абонентская служба, контролеры и т.п.
В итоге в Архангельске по конкурсу прошло ООО «ТГК-2 Энергосбыт», который гарантировал, что выплатит Архэнергосбыту 1,8 млрд руб долгов.
Может деньги таки дойдут до МРСК СЗ?
Конкурс по Вологде еще не состоялся. 

Я не разбираюсь в МРСК, но посматриваю за ними, отслеживаю новости, которые периодически выходят. МРСК СЗ увлекся, побывав на собрании акционеров в июне.

Итак, я вчера побывал на собрании акционеров МРСК Северо-Запада. Впечатления приятные. Правда «старожилы» сказали, что это было относительно очень приличное собрание. 

Собрание проходило в CorwnePlaza Пулково, я собственно только и купил акций МРСК, потому что собрание было от меня недалеко. Тож самое кстати с ТГК-1 и Ленэнерго, на которое я пойду сегодня. Правда акций ТГК-1 купить до отсечки не успел.

Собрание акционеров было на 2 этаже, в холле висел баннер и вообще говоря сотрудники МРСК, стоявшие через каждые 5 метров подсказывали куда идти и что делать.

Стол регистрации выглядел так: 

Просят паспорт, проверяют есть ли ты в списках. Я был в списке дважды, потому что купил акции у двух брокеров (для надежности), чтобы точно попасть в реестр. Когда меня спрашивали «у вас 100 тыс акций?» Я испытывал неловкое чувство по двум причинам. Я не знаю сколько у меня акций, но знаю что их количество очень небольшое:) Это все равно что вы приходите в автосервис Мерседес делать ремонт, стоите в плотной очереди, а вас спрашивают, какая у вас машина? а вы отвечаете: «запорожец»:))

Дальше проходим через такой металлоискатель:

( Читать дальше )

Первый раз на собрании акционеров.









( Читать дальше )

Как-то не было этой новости на смартлабе, она вышла еще на прошлой неделе, я решил вас порадовать, так сказать, отметить то, что произошло. Итак, 15 мая в Сыктывкаре арестовали директора МРСК Северо-Запада Александра Летягина (ч4 ст 204 УК).

Почему?
Энергетики Коми получали откаты от местных компаний, которые как я понял, оказывали услуги МРСК. Ну где их не получают, с другой стороны? Хочешь получить от госструктуры заказ — откати немного. А о том, что это не совсем законно, они видимо узнали уже тогда, когда их немного арестовали. Валерий Драйт, гендир филиала МРСК в Коми уже находится в СИЗО. Его зам под домашним арестом.
Евгения Сесюка оперативники ФСБ Коми задержали 13 апреля, принимали в Сыктывкаре и с поличным – при передаче одного миллиона рублей. Следствие оценивает откаты в 5 млн руб всего.

Подробно есть тут: https://www.fontanka.ru/2018/05/15/026/

Александр Летягин назначен гендиром МРСК СЗ в июле 2014.
Причем тут он и энергетики в Коми? Есть версия, что был общак, который доносили до главы компании. Видимо дали показания задержанные ранее на него.

В конце 2014 у МРСК СЗ зависло в банке Таврический 3 ярда.
Летяигна тогда пронесло, а вот топы Ленэнерго тогда присели, правда просидев 7 мес, вышли, т.к. их оправдали
(В Ленке тогда украли 13,4 млрд руб)

В общем, я решил сохранить новость для истории. Все-таки для MRKZ она наверное имеет немалое значение.

Хотите поржать? Почитайте еще про питерского «Скруджа Макдака», которого задержали на прошлой неделе.

https://www.fontanka.ru//2018/05/15/056/

Я по-прежнему продолжаю недоумевать на тему цифровизации Россетей, которая будет стоить до 2030 года 8 капитализаций самих Россетей)))
Сегодня в ДП была статеечка на эту тему:

Я всё ещё не понимаю, зачем она нужна, но уже первые догадки появились:

• сделать онлайн учет показаний квартирных счетчиков. Конечно передавать данные счетчиков на бумажке в УК — это жесть 19 век!
• изобретутся механизмы, которые позволят выявлять и отключать тех, кто не платит или недоплачивает за э/э.

Ну а чтобы понять остальные моменты, надо просто понимать как работают сети, а этого понимания у меня нет. Что пишут в ДП?
Цель стратегии цифровизации:

• снижение продолжительности перерывов в электроснабжении (хз че это такое)
• сокращение среднего числа перерывов электроснабжения
• снижение потерь в электросетях с 13,57 до 7%

Антон Петров, МРСК Северо-Запада рассказал на форуме «Северное измерение» что по первым оценкам застраты МРСК СЗ до 2030 составят 48-49 млрд руб. А экономический эффект от этих трат составит 43 млрд руб:)) Но если подрегулировать отношения  со сбытами, то будет больше.
Концепция Россетей предполагает, что экономический эффект цифровизации будет достигнут к 2040 г.

Ну то есть для акционеров Россетей и МРСК это будет значить просто потеря 1,3 трлн руб.

Жду комментариев от компететных в вопросе экспертов! Спасибо. Сам вообще ни бум бум в теме.